营业收入同比下滑超三成
2026年前三季度，华发股份实现营业收入341.11亿元，较上年同期的517.50亿元同比下降34.08%，变动原因主要是本期结转收入规模较上年同期明显减少。单季度来看，2026年第三季度单季营业收入为150.82亿元，同比反而实现11.29%的小幅增长，显示单季度经营端收入端有边际修复，但前三季度整体收入规模仍大幅收缩。
| 统计周期 | 营业收入（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 150.82 | 11.29% |
| 2026年前三季度累计 | 341.11 | -34.08% |
净利润由盈转亏规模超61.8亿元
2026年前三季度华发股份净利润为-61.83亿元，较上年同期盈利10.97亿元出现大额亏损。业绩由盈转亏主要受结转项目盈利下降、财务费用增加、部分项目计提大额资产减值准备多重因素叠加影响，盈利端压力全面凸显。
| 统计周期 | 净利润（亿元） | 上年同期净利润（亿元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | -61.83 | 10.97 |
扣非净利润亏损超64.4亿元
2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-64.41亿元，同比大幅下降4331.04%，非经常性损益合计仅贡献收益444.57万元，完全无法对冲主业经营的大额亏损，反映公司核心经营业务的盈利能力出现严重恶化。
| 统计周期 | 扣非净利润（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | -64.41 | -4331.04% |
基本每股收益大幅下滑
2026年前三季度基本每股收益为-2.39元/股，上年同期仅为0.04元/股，同比下降6075%，稀释每股收益同样为-2.39元/股，业绩亏损已经直接体现在每股收益指标上，股东对应享有的单位收益出现大额负值。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | -2.39 | -6075.00% |
扣非每股收益同步大幅转负
对应扣非净利润的大额亏损，公司扣非每股收益同步转为负值，单位股份对应的扣非后盈利完全耗尽，进一步印证公司主业造血能力出现阶段性失效，投资者需要警惕相关权益价值波动风险。
加权平均净资产收益率大幅转负
2026年前三季度公司加权平均净资产收益率为-102.67%，较上年同期大幅减少103.19个百分点，第三季度单季加权平均净资产收益率也达到-55.03%，较上年同期减少54.67个百分点。该指标意味着报告期内公司净资产已经被亏损大幅侵蚀，盈利能力对净资产的消耗速度极快。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -55.03% | 减少54.67个百分点 |
| 2026年前三季度累计 | -102.67% | 减少103.19个百分点 |
应收账款规模小幅上升
截至2026年9月末，华发股份应收账款账面价值为25.31亿元，较2025年末的23.40亿元小幅增长8.14%，在整体营业收入同比下滑的背景下，应收账款规模反向上升，反映公司回款效率有所下降，资金占用情况有所加剧。
| 报告时点 | 应收账款（亿元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 25.31 |
| 2025年12月31日 | 23.40 |
应收票据规模大幅缩水
截至2026年9月末，公司应收票据余额仅为82.55万元，较2025年末的345.45万元同比大降76.1%，应收票据规模大幅收缩，侧面反映公司业务往来中使用票据结算的场景明显减少，结算方式的变化也从侧面印证经营端业务活跃度有所下降。
| 报告时点 | 应收票据（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 82.55 |
| 2025年12月31日 | 345.45 |
存货规模同比下降超210亿元
截至2026年9月末，华发股份存货账面价值为1699.40亿元，较2025年末的1910.07亿元减少210.67亿元，降幅11.03%。存货规模下降一方面伴随部分项目结转，另一方面也需要警惕后续存货减值计提的压力，报告期内公司已对部分项目计提大额资产减值，剩余存货的后续价值变动仍存在不确定性。
| 报告时点 | 存货（亿元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 1699.40 |
| 2025年12月31日 | 1910.07 |
销售费用同比小幅上升
2026年前三季度公司销售费用为13.41亿元，较上年同期的12.03亿元增长11.48%，在营业收入同比大降34.08%的背景下，销售费用逆势上升，反映公司为促进项目去化加大了营销投入，但投入产出效率出现明显下降。
| 统计周期 | 销售费用（亿元） | 上年同期销售费用（亿元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 13.41 | 12.03 |
管理费用小幅同比下降
2026年前三季度管理费用为7.45亿元，较上年同期的7.74亿元小幅下降3.75%，显示公司在费用端实施了一定的管控措施，但管控力度无法覆盖其他费用及业绩亏损带来的整体压力。
| 统计周期 | 管理费用（亿元） | 上年同期管理费用（亿元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 7.45 | 7.74 |
财务费用同比大幅增长
2026年前三季度财务费用达17.06亿元，较上年同期的9.00亿元大幅增长89.52%，其中利息费用18.93亿元，较上年同期的12.28亿元增长54.15%，利息收入1.95亿元，较上年同期的3.41亿元下降42.74%，利息支出增加、利息收入减少共同推高财务费用，成为侵蚀利润的重要因素之一。
| 统计周期 | 财务费用（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 17.06 | 89.52% |
研发费用同比近乎腰斩
2026年前三季度研发费用仅为0.26亿元，较上年同期的0.51亿元下降49.64%，研发投入规模大幅收缩，一定程度上反映公司在当前经营压力下缩减了非必要的研发类支出。
| 统计周期 | 研发费用（亿元） | 上年同期研发费用（亿元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 0.26 | 0.51 |
经营活动现金流由正转负
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-3.02亿元，较上年同期的174.16亿元同比下降101.73%，变动主要原因是本期销售商品收回的现金流入较上年同期大幅减少，经营端原本强劲的造血能力出现逆转，现金流缺口开始显现。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | -3.02 | -101.73% |
投资活动现金流净流出收窄
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-9.22亿元，上年同期为-107.71亿元，净流出规模大幅收窄，主要是本期购建长期资产、对外投资的现金支出较上年同期明显减少，公司阶段性收缩了对外投资的扩张节奏。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（亿元） | 上年同期（亿元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | -9.22 | -107.71 |
筹资活动现金流净流出翻倍
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-108.50亿元，上年同期为-49.45亿元，净流出规模同比翻倍，主要是本期取得借款收到的现金较上年同期大幅减少，同时偿还债务支付的现金规模维持高位，公司筹资端的现金回笼能力明显弱化，偿债支出带来的现金流压力显著上升。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 上年同期（亿元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | -108.50 | -49.45 |
针对上述多项核心指标的大幅异动，提醒广大投资者充分关注公司当前面临的盈利亏损、净资产大幅缩水、现金流承压等多重风险，理性评估相关投资价值。
