营业收入实现双周期分化
2026年前三季度，千里科技累计实现营业收入77.11亿元，较上年同期增长11%；单三季度营收25.91亿元，反而较上年同期下滑6.2%，呈现出前三季度整体增长、单季度环比承压的分化态势。公司称收入增长主要来自汽车业务出口销售规模扩大，带动整体综合毛利率提升。
| 统计周期 | 营业收入（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 25.91 | -6.20% |
| 2026年前三季度 | 77.11 | 11.00% |
净利润结构性分化显著
前三季度归属于上市公司股东的净利润为7653.48万元，同比增长43.65%，但单三季度归母净利润仅为-178.32万元，同比大幅下滑108.07%。利润端的波动主要受本期计提商誉减值准备影响，叠加千里智驾纳入合并报表后研发投入大幅攀升，导致单季度利润转负，而前三季度整体利润增长则受益于主营业务毛利水平提升。
| 统计周期 | 归母净利润（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | -178.32 | -108.07% |
| 2026年前三季度 | 7653.48 | 43.65% |
扣非净利润大幅承压
2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润仅为679.29万元，上年同期该指标为负值，本期刚实现小幅转正；单三季度扣非净利润为-4890.70万元，由盈转亏，主要受力帆红星广场项目调整为自持运营模式后计提商誉减值拖累，主业实际造血能力仍显薄弱，非经常性损益对利润的支撑作用较为明显。
| 统计周期 | 扣非归母净利润（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | -4890.70 | 转亏 |
| 2026年前三季度 | 679.29 | 扭亏 |
基本每股收益同步波动
每股收益走势与归母净利润完全匹配，前三季度基本每股收益为0.0169元/股，同比增长43.22%；单三季度基本每股收益为-0.0004元/股，同比下滑108.16%。该指标变动完全由归母净利润规模变动驱动，也直接反映出三季度单季公司每股盈利几乎归零。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | -0.0004 | -108.16% |
| 2026年前三季度 | 0.0169 | 43.22% |
加权平均净资产收益率微升
2026年前三季度公司加权平均净资产收益率为0.74%，较上年同期增加0.23个百分点；单三季度加权平均净资产收益率为-0.02%，较上年同期减少0.23个百分点。整体来看公司净资产盈利效率仍处于极低水平，三季度单季几乎未给股东创造净资产层面的收益。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | -0.02% | 减少0.23个百分点 |
| 2026年前三季度 | 0.74% | 增加0.23个百分点 |
应收账款规模大幅攀升
截至2026年9月末，公司应收账款余额达21.91亿元，较上年末的13.16亿元大幅增长66.43%，应收账款规模的快速扩张意味着公司营收增长背后可能伴随大量赊销，回款风险显著抬升，将直接占用公司日常运营流动资金。
| 报告时点 | 应收账款（亿元） | 较上年末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 21.91 | +66.43% |
| 2025年12月31日 | 13.16 | - |
应收票据规模大幅收缩
截至2026年9月末，公司应收票据余额仅为7624.21万元，较上年末的4.13亿元大幅下滑81.53%，应收票据的大幅减少，一方面可能是公司将大量票据进行了贴现背书，另一方面也反映出公司下游客户结算方式发生变化，票据支付占比显著降低。
| 报告时点 | 应收票据（万元） | 较上年末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 7624.21 | -81.53% |
| 2025年12月31日 | 41263.85 | - |
存货规模大幅下降
截至2026年9月末，公司存货余额为7.40亿元，较上年末的18.61亿元大幅下滑60.25%，存货规模的大幅收缩，一方面可能是公司主动优化库存管理、加快去化节奏，另一方面也需警惕是否存在备货不足难以支撑后续营收增长的潜在问题。
| 报告时点 | 存货（亿元） | 较上年末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 7.40 | -60.25% |
| 2025年12月31日 | 18.61 | - |
销售费用同比明显下滑
2026年前三季度公司销售费用为1.78亿元，较上年同期的2.45亿元下滑27.26%，销售费用的缩减，反映出公司阶段性调整了市场投放策略，减少了渠道拓展、品牌推广相关的投入，也可能在一定程度上影响后续市场拓展的动能。
| 统计周期 | 销售费用（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1.78 | -27.26% |
| 2025年前三季度 | 2.45 | - |
管理费用大幅增长
2026年前三季度公司管理费用为4.60亿元，较上年同期的2.60亿元大幅增长76.7%，管理费用的快速攀升，主要来自人员规模扩张、运营管理相关投入增加，对公司当期利润形成明显侵蚀。
| 统计周期 | 管理费用（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 4.60 | +76.7% |
| 2025年前三季度 | 2.60 | - |
财务费用由负转正
2026年前三季度公司财务费用为2758.19万元，上年同期财务费用为-8384.42万元，由收益状态转为费用支出状态。其中本期利息收入6845.11万元，上年同期为5378.03万元，利息费用4124万元，上年同期为5543.61万元，财务费用的转正意味着公司资金收益覆盖融资成本的能力显著下降。
| 统计周期 | 财务费用（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 2758.19 | 由负转正 |
| 2025年前三季度 | -8384.42 | - |
研发费用爆发式增长
2026年前三季度公司研发费用达18.67亿元，较上年同期的4.55亿元大幅增长310.98%，是所有费用科目中增幅最高的一项，主要原因是千里智驾纳入合并报表后研发人员规模大幅扩张，相关研发投入同步增加，高额研发投入虽然为长期技术布局蓄力，但也对当期利润形成巨大冲击。
| 统计周期 | 研发费用（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 18.67 | +310.98% |
| 2025年前三季度 | 4.55 | - |
经营活动现金流骤降
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额仅为1.16亿元，较上年同期的25.08亿元大幅下滑95.36%，是本次财报变动幅度第二高的核心指标。公司称下滑主要是上年同期收到大额与经营活动相关的非经常性款项抬高基数，叠加研发人员规模扩大、相关现金支出大幅增加所致，经营端造血能力的断崖式下滑需要投资者高度警惕。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1.16 | -95.36% |
| 2025年前三季度 | 25.08 | - |
投资活动现金流收窄
2026年前三季度公司投资活动产生的现金流量净额为-8.09亿元，上年同期为-26.62亿元，净流出规模大幅收窄，主要是上年同期支付了大额其他与投资活动有关的现金，本期该类支出大幅减少，同时本期购建长期资产支付现金8.65亿元，较上年同期的1.93亿元大幅增长，反映出公司仍在持续加大长期资产端的布局投入。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -8.09 | 净流出收窄 |
| 2025年前三季度 | -26.62 | - |
筹资活动现金流明显收缩
2026年前三季度公司筹资活动产生的现金流量净额为3.20亿元，较上年同期的6.97亿元下滑54.09%，主要是本期支付其他与筹资活动有关的现金达32.01亿元，较上年同期的1.84亿元大幅增长，筹资端净流入规模的收缩，叠加经营端现金流大幅缩水，公司整体资金链的压力正在持续上升，投资者需要留意后续流动性相关风险。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 3.20 | -54.09% |
| 2025年前三季度 | 6.97 | - |
