营业收入同比增长11%
2026年前三季度，千里科技实现营业收入77.11亿元，较上年同期的69.46亿元同比增长11%，其中第三季度单季营业收入为25.91亿元，较上年同期下滑6.2%。营收端前三季度整体保持正向增长，主要受益于汽车业务出口销售规模扩大带动收入提升，但单三季度营收出现同比下滑，需警惕后续营收增长的持续性。
| 指标 | 2026年三季度单季 | 同比变动 | 2026年前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 25.91 | -6.20% | 77.11 | 11.00% |
归母净利润增速分化
2026年前三季度公司归属于上市公司股东的净利润为7653.48万元，同比增长43.65%，但第三季度单季归母净利润为-178.32万元，同比大幅下滑108.07%。业绩变动主要受资产结构优化调整影响，本报告期公司将下属控股子公司项目开发产品调整为自持运营模式，同时计提商誉减值准备，直接导致单季利润转负。
| 指标 | 2026年三季度单季 | 同比变动 | 2026年前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|---|
| 归母净利润（万元） | -178.32 | -108.07% | 7653.48 | 43.65% |
扣非净利润大幅波动
2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为679.29万元，较上年同期实现扭正，第三季度单季扣非净利润为-4890.70万元。扣非利润的波动主要受红星广场项目销售模式变更、商誉减值计提影响，叠加千里智驾纳入合并报表后研发投入大幅增加，导致核心主业盈利承压。
| 指标 | 2026年三季度单季 | 2026年前三季度 |
|---|---|---|
| 扣非净利润（万元） | -4890.70 | 679.29 |
基本每股收益同步变动
受归母净利润变动直接影响，2026年前三季度基本每股收益为0.0169元/股，同比增长43.22%；第三季度单季基本每股收益为-0.0004元/股，同比下滑108.16%，单季每股收益转负，反映出当期盈利能力出现阶段性收缩。
| 指标 | 2026年三季度单季 | 同比变动 | 2026年前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | -0.0004 | -108.16% | 0.0169 | 43.22% |
扣非每股收益承压
对应扣非净利润表现，2026年前三季度扣非每股收益为0.0015元/股，第三季度单季扣非每股收益为-0.0108元/股，主业每股盈利水平较低，大额非经常性损益对当期归母净利润的支撑作用较为明显。
应收账款大幅攀升
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值达21.91亿元，较上年末的13.16亿元大幅增长66.46%，营收规模增长的同时应收款项增速远超营收增速，需警惕后续坏账计提风险，对公司现金流形成潜在占用压力。
| 项目 | 2026年9月末 | 2025年末 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收账款（亿元） | 21.91 | 13.16 | +66.46% |
应收票据大幅缩水
截至2026年9月末，公司应收票据余额仅为7624.21万元，较上年末的4.13亿元同比大降81.53%，应收票据规模大幅缩减，侧面反映出公司回款结构发生明显变化，高流动性票据占比降低，进一步加剧了应收账款的资金占用压力。
| 项目 | 2026年9月末 | 2025年末 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收票据（万元） | 7624.21 | 41263.85 | -81.53% |
加权平均净资产收益率微增
2026年前三季度公司加权平均净资产收益率为0.74%，较上年同期增加0.23个百分点；第三季度单季加权平均净资产收益率为-0.02%，较上年同期减少0.23个百分点，整体净资产盈利水平处于低位，资产使用效率有待提升。
| 指标 | 2026年三季度单季 | 变动 | 2026年前三季度 | 变动 |
|---|---|---|---|---|
| 加权平均ROE | -0.02% | 减少0.23个百分点 | 0.74% | 增加0.23个百分点 |
存货规模大幅下降
截至2026年9月末，公司存货账面价值为7.40亿元，较上年末的18.61亿元大降60.25%，存货规模大幅收缩，反映出公司去库存策略取得明显成效，库存周转效率得到显著优化，减少了存货跌价风险。
| 项目 | 2026年9月末 | 2025年末 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 存货（亿元） | 7.40 | 18.61 | -60.25% |
销售费用同比收缩
2026年前三季度公司销售费用为1.78亿元，较上年同期的2.45亿元同比下滑27.26%，公司通过优化销售投放策略、缩减非必要营销支出，实现销售费用的有效管控，费用投放效率有所提升。
| 项目 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 销售费用（亿元） | 1.78 | 2.45 | -27.26% |
管理费用大幅增长
2026年前三季度公司管理费用为4.60亿元，较上年同期的2.60亿元同比增长76.70%，管理费用大幅攀升，主要受人员规模扩张、办公运营相关支出增加影响，需警惕后续管理费用过快增长侵蚀利润空间。
| 项目 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 管理费用（亿元） | 4.60 | 2.60 | +76.70% |
财务费用由正转负
2026年前三季度公司财务费用为2758.19万元，上年同期为-8384.42万元，由净收益转为净支出。主要原因是当期利息收入规模不及上年，同时利息支出规模有所调整，公司资金收益水平出现明显下滑。
| 项目 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 |
|---|---|---|
| 财务费用（万元） | 2758.19 | -8384.42 |
研发费用激增超3倍
2026年前三季度公司研发费用达18.67亿元，较上年同期的4.55亿元同比大幅增长309.00%，研发投入爆发式增长，主要系上年四季度起千里智驾纳入合并报表范围，研发人员规模大幅扩张，相关研发投入同步增加，高额研发投入短期大幅挤压利润空间。
| 项目 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 研发费用（亿元） | 18.67 | 4.55 | +309.00% |
经营活动现金流骤降
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为1.16亿元，较上年同期的25.08亿元同比大降95.36%，是当期变动幅度最大的核心指标之一。一方面上年同期收到大额非经常性经营相关款项抬高基数，另一方面当期研发人员薪酬支付、研发投入大幅增加，直接导致经营现金流大幅收缩，公司自身造血能力出现明显弱化。
| 项目 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流净额（亿元） | 1.16 | 25.08 | -95.36% |
投资活动现金流出收窄
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-8.09亿元，上年同期为-26.62亿元，投资活动净流出规模同比大幅收窄，主要系上年同期存在大额其他与投资活动相关的现金流出，当期该类支出大幅缩减，同时当期购建长期资产支付现金8.65亿元，较上年同期的1.93亿元明显增长，公司正持续推进相关项目布局。
| 项目 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 |
|---|---|---|
| 投资活动现金流净额（亿元） | -8.09 | -26.62 |
筹资活动现金流明显收缩
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为3.20亿元，较上年同期的6.97亿元同比下滑54.09%，当期筹资活动现金流入规模大幅提升的同时，支付其他与筹资活动相关的现金同步大幅增长，最终筹资净现金流明显收缩，公司筹资活动的现金贡献度有所下降。
| 项目 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动现金流净额（亿元） | 3.20 | 6.97 | -54.09% |
整体来看，千里科技2026年前三季度在营收保持增长的同时，面临研发投入激增、经营现金流骤降、应收款项大幅攀升等多重压力，利润总额同比大降超148倍的表现需引起投资者高度警惕，后续需密切关注其研发投入转化效率、应收账款回款情况以及主业盈利修复进度，防范相关投资风险。
