三季度营业收入变动
2026年第三季度单季，千里科技实现营业收入25.91亿元，较上年同期下滑6.20%；年初至报告期末累计营业收入达77.11亿元，同比增长11.00%，整体营收规模较上年同期实现正向扩张，但单季度营收出现阶段性收缩。
| 指标 | 2026年单三季度 | 同比变动 | 2026年前三季度累计 | 同比变动 |
|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | 25.91亿元 | -6.20% | 77.11亿元 | 11.00% |
净利润走势分化
报告期内公司净利润呈现明显分化态势：第三季度单季归属于上市公司股东的净利润为-178.32万元，同比大幅下滑108.07%；前三季度累计归母净利润为7653.48万元，同比增长43.65%，增长动力来自主营业务收入增加、综合毛利率同步提升。单季度利润转亏主要源于当期计提商誉减值准备，直接抵减了当期利润规模。
| 指标 | 2026年单三季度 | 同比变动 | 2026年前三季度累计 | 同比变动 |
|---|---|---|---|---|
| 归母净利润 | -178.32万元 | -108.07% | 7653.48万元 | 43.65% |
扣非净利润转亏为盈
第三季度单季公司扣除非经常性损益的净利润为-4890.70万元，较上年同期由正转负；前三季度累计扣非净利润为679.29万元，较上年同期实现扭亏为盈，核心驱动因素是汽车业务出口销售规模持续扩大，直接带动整体毛利水平大幅提升。
| 指标 | 2026年单三季度 | 2025年单三季度 | 2026年前三季度累计 | 2025年前三季度累计 |
|---|---|---|---|---|
| 扣非归母净利润 | -4890.70万元 | 正值 | 679.29万元 | 负值 |
基本每股收益波动
第三季度单季基本每股收益为-0.0004元/股，同比下滑108.16%；前三季度累计基本每股收益为0.0169元/股，同比增长43.22%，收益变动趋势与归母净利润完全匹配，完全由当期归母净利润的增减变动所驱动。
| 指标 | 2026年单三季度 | 同比变动 | 2026年前三季度累计 | 同比变动 |
|---|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | -0.0004元/股 | -108.16% | 0.0169元/股 | 43.22% |
扣非每股收益表现
报告期内公司未披露单独的扣非每股收益明细数据，结合扣非净利润与总股本规模测算，第三季度单季扣非每股收益随扣非净利润同步转负，前三季度累计扣非每股收益随扣非净利润同步转正，与扣非净利润变动趋势保持一致。
应收账款大幅增长
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值达21.91亿元，较上年度末的13.16亿元大幅增长，增幅超66%。应收账款规模快速扩张，意味着公司营收确认后现金回流效率有所下降，需警惕后续坏账计提规模上升对利润形成的潜在侵蚀。
| 项目 | 2026年9月30日 | 2025年12月31日 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 21.91亿元 | 13.16亿元 | +66.43% |
应收票据大幅收缩
截至2026年9月末，公司应收票据账面价值仅为7624.21万元，较上年度末的4.13亿元大幅下滑，降幅超81%。应收票据规模锐减，侧面反映出公司当期收到的高流动性银行承兑票据规模明显减少，票据结算占营收回款的比例显著下降。
| 项目 | 2026年9月30日 | 2025年12月31日 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 7624.21万元 | 4.13亿元 | -81.53% |
加权平均净资产收益率
第三季度单季加权平均净资产收益率为-0.02%，较上年同期减少0.23个百分点；前三季度累计加权平均净资产收益率为0.74%，较上年同期增加0.23个百分点，收益率变动完全匹配对应期间的盈利水平变化。
| 指标 | 2026年单三季度 | 同比变动 | 2026年前三季度累计 | 同比变动 |
|---|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | -0.02% | 减少0.23个百分点 | 0.74% | 增加0.23个百分点 |
存货规模大幅下降
截至2026年9月末，公司存货账面价值仅为7.40亿元，较上年度末的18.61亿元大幅下滑，降幅超60%。存货规模大幅收缩，一方面可能是公司去库存策略成效显现，另一方面也需关注是否存在备货不足难以匹配后续销售扩张需求的潜在风险。
| 项目 | 2026年9月30日 | 2025年12月31日 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 存货 | 7.40亿元 | 18.61亿元 | -60.25% |
销售费用同比下滑
2026年前三季度公司销售费用累计发生额为1.78亿元，较上年同期的2.45亿元同比下滑，降幅接近27%。销售费用收缩大概率是公司优化了营销投放策略、削减了非必要销售环节开支所致，销售端投入收缩是否会影响后续品牌推广效果，仍需后续持续观察。
| 项目 | 2026年前三季度累计 | 2025年前三季度累计 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 1.78亿元 | 2.45亿元 | -27.26% |
管理费用大幅攀升
2026年前三季度公司管理费用累计发生额为4.60亿元，较上年同期的2.60亿元大幅增长，增幅超76%。管理费用规模大幅上升，主要系报告期内人员规模扩张、运营管理相关开支同步增加，推高了整体管理端成本。
| 项目 | 2026年前三季度累计 | 2025年前三季度累计 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 4.60亿元 | 2.60亿元 | +76.68% |
财务费用由正转负
2026年前三季度公司财务费用累计发生额为2758.19万元，较上年同期的-8384.42万元由负转正。上年同期财务费用为负主要是大额利息收入覆盖了利息支出，2026年利息收入增长幅度低于利息支出变化，导致当期财务费用由净收益转为净支出。
| 项目 | 2026年前三季度累计 | 2025年前三季度累计 |
|---|---|---|
| 财务费用 | 2758.19万元 | -8384.42万元 |
研发费用暴增超3倍
2026年前三季度公司研发费用累计发生额达18.67亿元，较上年同期的4.55亿元大幅增长，增幅超309%。研发费用暴增核心原因是上年四季度起千里智驾纳入合并报表范围，研发人员规模大幅扩张，相关研发投入同步大幅增加，高额研发投入短期大幅侵蚀了当期利润空间。
| 项目 | 2026年前三季度累计 | 2025年前三季度累计 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 18.67亿元 | 4.55亿元 | +309.00% |
经营活动现金流锐减
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额仅为1.16亿元，较上年同期的25.08亿元同比大幅下滑95.36%。该指标大幅下降一方面是上年同期收到大额与经营活动相关的非经常性款项抬高了对比基数，另一方面是科技业务扩张后研发人员薪酬、相关运营投入大幅增加，直接消耗了大量经营端现金。
| 项目 | 2026年前三季度累计 | 2025年前三季度累计 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流净额 | 1.16亿元 | 25.08亿元 | -95.36% |
投资活动现金流流出收窄
2026年前三季度公司投资活动产生的现金流量净额为-8.09亿元，上年同期为-26.62亿元，投资端净流出规模较上年同期明显收窄。主要是上年同期存在大额其他与投资活动相关的现金支出，2026年该类支出大幅缩减，同时当期购建长期资产支付的现金虽有所增长，但整体投资端现金消耗压力较上年明显缓解。
| 项目 | 2026年前三季度累计 | 2025年前三季度累计 |
|---|---|---|
| 投资活动现金流净额 | -8.09亿元 | -26.62亿元 |
筹资活动现金流净额下滑
2026年前三季度公司筹资活动产生的现金流量净额为3.20亿元，较上年同期的6.97亿元同比明显下滑。当期筹资端现金流入随借款规模增长有所提升，但支付其他与筹资活动有关的现金规模大幅增加，最终导致筹资活动净现金流较上年同期出现明显收缩。
| 项目 | 2026年前三季度累计 | 2025年前三季度累计 |
|---|---|---|
| 筹资活动现金流净额 | 3.20亿元 | 6.97亿元 |
整体来看，千里科技前三季度营收保持正向增长，汽车出口业务带动扣非净利润转正，但高额研发投入、经营现金流大幅缩水、单季度利润转亏等多项指标释放出明确的经营压力信号，投资者需警惕后续研发投入持续高企、回款效率下滑带来的潜在业绩波动风险。
