营业收入小幅增长
2026年前三季度，千里科技实现营业收入77.11亿元，较上年同期的69.46亿元同比增长11.00%；单第三季度营收为25.91亿元，较上年同期下滑6.20%。公司表示营收增长主要来自汽车业务出口销售规模扩大，带动整体综合毛利率有所提升。
| 周期 | 营收规模（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 25.91 | -6.20 |
| 2026年前三季度 | 77.11 | 11.00 |
净利润分化明显
前三季度归属于上市公司股东的净利润为7653.48万元，同比增长43.65%，但单三季度该指标转亏，亏损额达178.32万元，同比下滑108.07%。公司解释单季利润转亏，主要是本期计提商誉减值准备，同时子公司项目开发产品转为自持运营模式，相关资产调整为投资性房地产，对当期利润形成冲击。
| 周期 | 归母净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -178.32 | -108.07 |
| 2026年前三季度 | 7653.48 | 43.65 |
扣非净利润由负转正
前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为679.29万元，上年同期该数值为负值，实现扭正。但单三季度扣非净利润亏损4890.70万元，主要受项目销售模式调整带来的商誉减值影响，主业盈利阶段性承压。
| 周期 | 扣非归母净利润（万元） |
|---|---|
| 2026年第三季度 | -4890.70 |
| 2026年前三季度 | 679.29 |
基本每股收益波动
前三季度基本每股收益为0.0169元/股，同比增长43.22%；第三季度基本每股收益为-0.0004元/股，同比下滑108.16%，与归母净利润的变动趋势完全匹配，反映出单季度盈利水平大幅回落。
| 周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -0.0004 | -108.16 |
| 2026年前三季度 | 0.0169 | 43.22 |
加权平均净资产收益率微增
前三季度加权平均净资产收益率为0.74%，较上年同期增加0.23个百分点；单三季度该指标为-0.02%，较上年同期减少0.23个百分点，盈利对净资产的拉动作用在单季度出现反向走弱。
| 周期 | 加权平均净资产收益率（%） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -0.02 | 减少0.23个百分点 |
| 2026年前三季度 | 0.74 | 增加0.23个百分点 |
应收账款大幅攀升
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值达21.91亿元，较上年末的13.16亿元大幅增长，增幅接近66.58%。应收账款的快速扩张，意味着公司营收的现金转化效率有所下降，后续需警惕坏账计提风险对利润的侵蚀。
| 时间节点 | 应收账款规模（亿元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 21.91 |
| 2025年12月31日 | 13.16 |
应收票据大幅缩水
截至2026年9月末，公司应收票据余额仅为7624.21万元，较上年末的4.13亿元同比大幅下滑，降幅超80%。应收票据规模锐减，侧面反映公司当期回款结构发生明显变化，票据类高确定性回款占比大幅降低。
| 时间节点 | 应收票据规模（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 7624.21 |
| 2025年12月31日 | 41263.85 |
存货规模大幅下降
截至2026年9月末，公司存货账面价值为7.40亿元，较上年末的18.61亿元大幅减少，降幅接近60.25%。存货规模大幅收缩，一方面可能是公司去库存策略见效，另一方面也需关注是否存在备货不足影响后续交付的风险。
| 时间节点 | 存货规模（亿元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 7.40 |
| 2025年12月31日 | 18.61 |
销售费用明显收缩
2026年前三季度销售费用为1.78亿元，较上年同期的2.45亿元同比下降27.26%。销售费用缩减，或是公司主动优化营销投放策略，降本增效的成果显现。
| 周期 | 销售费用（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1.78 | 同比下降27.26% |
管理费用大幅增长
前三季度管理费用达4.60亿元，较上年同期的2.60亿元同比增长76.75%，管理端的成本压力明显上升，或与人员规模扩张、运营管理投入增加直接相关。
| 周期 | 管理费用（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 4.60 | 同比增长76.75% |
财务费用由负转正
前三季度财务费用为2758.19万元，上年同期为-8384.42万元，由净收益转为净支出。利息收入从上年同期的5378.03万元增长至6845.11万元，但当期利息支出有所下降，财务费用转正主要是其他财务支出大幅增加所致。
| 周期 | 财务费用（万元） | 利息费用（万元） | 利息收入（万元） |
|---|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 2758.19 | 4123.99 | 6845.11 |
| 2025年前三季度 | -8384.42 | 5543.61 | 5378.03 |
研发费用暴增超3倍
前三季度研发费用高达18.67亿元，较上年同期的4.55亿元同比增长309.00%。公司表示研发费用大增，主要是上年四季度千里智驾纳入合并报表范围，研发人员规模大幅扩张，相关研发投入相应增加，当前大额研发投入的回报周期存在不确定性。
| 周期 | 研发费用（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 18.67 | 同比增长309.00% |
经营活动现金流近乎腰斩
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额仅为1.16亿元，较上年同期的25.08亿元同比大降95.36%。公司称主要是上年同期收到大额非经常性经营款项抬高基数，叠加本期研发人员薪酬支付大幅增加，经营端造血能力大幅弱化，需警惕后续现金流压力。
| 周期 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1.16 | -95.36 |
投资活动现金流收窄
前三季度投资活动产生的现金流量净额为-8.09亿元，上年同期为-26.62亿元，净流出规模同比大幅收窄。主要是本期支付其他与投资活动有关的现金从上年的25.53亿元降至9000万元，投资端大额支出明显减少。
| 周期 | 投资活动现金流净额（亿元） |
|---|---|
| 2026年前三季度 | -8.09 |
| 2025年前三季度 | -26.62 |
筹资活动现金流下滑
前三季度筹资活动产生的现金流量净额为3.20亿元，较上年同期的6.97亿元同比下滑超54%。虽然本期取得借款收到的现金同比大幅增长，但支付其他与筹资活动有关的现金从上年的1.84亿元增至32.01亿元，导致筹资端净流入规模大幅缩水。
| 周期 | 筹资活动现金流净额（亿元） |
|---|---|
| 2026年前三季度 | 3.20 |
| 2025年前三季度 | 6.97 |
整体来看，千里科技前三季度营收保持增长，但利润端、现金流端多项核心指标出现大幅异动，大额研发投入尚未转化为对应盈利增量，经营现金流大幅收缩，投资者需警惕后续盈利不及预期、现金流承压的相关风险。
