营收规模保持增长态势
2026年前三季度，千里科技实现营业收入77.11亿元，较上年同期增长11.00%；单第三季度营收为25.91亿元，同比下滑6.20%，季度端营收出现阶段性承压。
| 指标 | 2026年三季度单季 | 同比变动 | 2026年前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 25.91 | -6.20% | 77.11 | 11.00% |
净利润表现分化显著
前三季度公司归母净利润为7653.48万元，同比增长43.65%，但单三季度归母净利润为-178.32万元，同比下滑108.07%。整体利润总额前三季度为-3.44亿元，同比大幅下滑14846.02%，主要是千里智驾纳入合并报表后研发投入大幅增加，叠加本报告期计提商誉减值准备，导致利润端阶段性承压。
| 指标 | 2026年三季度单季 | 同比变动 | 2026年前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|---|
| 归母净利润（万元） | -178.32 | -108.07% | 7653.48 | 43.65% |
| 利润总额（万元） | -28530.92 | - | -34445.50 | -14846.02% |
扣非净利润阶段性转负
前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为679.29万元，单三季度扣非净利润为-4890.70万元，主要受“力帆红星广场”项目销售模式调整、计提商誉减值准备影响，核心主营业务盈利质量出现短期波动。
| 指标 | 2026年三季度单季 | 2026年前三季度 |
|---|---|---|
| 扣非归母净利润（万元） | -4890.70 | 679.29 |
每股收益同步波动
基本每股收益单三季度为-0.0004元/股，同比下滑108.16%；前三季度基本每股收益为0.0169元/股，同比增长43.22%，与归母净利润变动趋势完全匹配，稀释每股收益与基本每股收益数值一致，暂无潜在稀释性股份影响每股收益水平。
| 指标 | 2026年三季度单季 | 同比变动 | 2026年前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | -0.0004 | -108.16% | 0.0169 | 43.22% |
加权平均净资产收益率变动
2026年三季度单季加权平均净资产收益率为-0.02%，较上年同期减少0.23个百分点；前三季度该指标为0.74%，较上年同期增加0.23个百分点，整体净资产盈利水平处于低位。
| 指标 | 2026年三季度单季 | 同比变动 | 2026年前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | -0.02% | 减少0.23pct | 0.74% | 增加0.23pct |
应收账款大幅攀升
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值达21.91亿元，较上年末的13.16亿元大幅增长，增幅超66%，表明公司营收增长更多依赖赊销模式，后续需警惕回款不及预期带来的坏账风险。
| 项目 | 2026年9月末 | 2025年末 |
|---|---|---|
| 应收账款（亿元） | 21.91 | 13.16 |
应收票据规模大幅收缩
截至2026年9月末，公司应收票据余额为7624.21万元，较上年末的4.13亿元大幅下滑，降幅超81%，侧面反映公司当期收到的票据类结算款项大幅减少，回款结构发生明显变化。
| 项目 | 2026年9月末 | 2025年末 |
|---|---|---|
| 应收票据（万元） | 7624.21 | 41263.85 |
存货规模大幅下降
截至2026年9月末，公司存货账面价值为7.40亿元，较上年末的18.61亿元下降超60%，存货去化效果显著，公司库存周转效率明显提升，减值计提压力相应减小。
| 项目 | 2026年9月末 | 2025年末 |
|---|---|---|
| 存货（亿元） | 7.40 | 18.61 |
销售费用同比明显收缩
2026年前三季度公司销售费用为1.78亿元，较上年同期的2.45亿元下滑27.26%，公司主动优化销售端投入结构，降本成效显现。
| 项目 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 |
|---|---|---|
| 销售费用（亿元） | 1.78 | 2.45 |
管理费用大幅增长
2026年前三季度公司管理费用达4.60亿元，较上年同期的2.60亿元增长76.7%，主要是公司经营规模扩张、人员及运营相关投入增加所致。
| 项目 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 |
|---|---|---|
| 管理费用（亿元） | 4.60 | 2.60 |
财务费用由正转负
2026年前三季度公司财务费用为2758.19万元，上年同期为-8384.42万元，由净收益转为净支出，主要是当期利息收入规模不及上年，叠加融资相关支出增加，利息费用当期为4123.99万元，较上年的5543.61万元有所下降。
| 项目 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 |
|---|---|---|
| 财务费用（万元） | 2758.19 | -8384.42 |
研发费用爆发式增长
2026年前三季度公司研发费用高达18.67亿元，较上年同期的4.55亿元增长超3倍，主要是千里智驾纳入合并报表后，研发人员规模快速扩张，相关研发投入大幅增加，高研发投入虽为长期技术布局，但短期对利润端形成显著挤压。
| 项目 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 |
|---|---|---|
| 研发费用（亿元） | 18.67 | 4.55 |
经营活动现金流大幅缩水
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.16亿元，较上年同期的25.08亿元大幅下滑95.36%，一方面是上年同期收到大额非经常性经营相关款项抬高基数，另一方面是研发人员薪酬及相关投入大幅增加，支付给职工的现金同比增长超125%，经营端造血能力大幅弱化，需警惕后续现金流承压风险。
| 项目 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流净额（亿元） | 1.16 | 25.08 | -95.36% |
投资活动现金流净流出收窄
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-8.09亿元，上年同期为-26.62亿元，净流出规模大幅收窄，主要是上年同期支付其他与投资活动有关的现金高达25.53亿元，本期该类支出大幅减少，当期购建长期资产支付现金为8.65亿元，较上年的1.93亿元大幅增长，公司仍在持续进行长期资产布局。
| 项目 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 |
|---|---|---|
| 投资活动现金流净额（亿元） | -8.09 | -26.62 |
筹资活动现金流净额下滑
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为3.20亿元，较上年同期的6.97亿元下滑超54%，当期取得借款收到现金9.12亿元，较上年的1.50亿元大幅增长，但支付其他与筹资活动有关的现金高达32.01亿元，较上年的1.84亿元大幅增加，最终筹资端净流入规模明显收缩。
| 项目 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 |
|---|---|---|
| 筹资活动现金流净额（亿元） | 3.20 | 6.97 |
针对上述多项核心指标的大幅异动，投资者需重点关注公司高研发投入的转化效率、大额应收账款的回款进度，以及经营现金流大幅缩水背后的可持续经营风险，谨慎评估公司后续盈利修复能力。
