营业收入小幅增长
2026年前三季度，公司实现营业收入77.11亿元，较上年同期的69.46亿元同比增长11%。单三季度单季营业收入为25.91亿元，同比下降6.2%，季度营收出现阶段性下滑，需警惕后续业务端增长的可持续性。
| 统计周期 | 营业收入（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年三季度单季 | 25.91 | -6.20 |
| 2026年前三季度 | 77.11 | 11.00 |
净利润阶段性承压
2026年前三季度公司整体净利润为-3.59亿元，上年同期为-1.78亿元，亏损幅度有所扩大。其中归属于上市公司股东的净利润为7653.48万元，同比增长43.65%，增长原因来自主营业务收入增加、综合毛利率提升。但单三季度单季归母净利润为-178.32万元，同比大降108.07%，主要系当期计提商誉减值准备导致利润减少。
| 统计周期 | 归母净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年三季度单季 | -178.32 | -108.07 |
| 2026年前三季度 | 7653.48 | 43.65 |
扣非净利润实现转正
2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为679.29万元，上年同期该指标为负值，实现扭正。公司披露该增长主要来自汽车业务出口销售规模扩大，带动毛利水平提升。单三季度单季扣非净利润为-4890.70万元，当期受项目销售模式调整计提商誉减值影响出现亏损。
| 统计周期 | 扣非归母净利润（万元） |
|---|---|
| 2026年三季度单季 | -4890.70 |
| 2026年前三季度 | 679.29 |
基本每股收益波动明显
2026年前三季度基本每股收益为0.0169元/股，同比增长43.22%，和归母净利润增速匹配。三季度单季基本每股收益为-0.0004元/股，同比下滑108.16%，主要受单季归母净利润减少拖累，普通股东当期对应每股收益小幅转负。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年三季度单季 | -0.0004 | -108.16 |
| 2026年前三季度 | 0.0169 | 43.22 |
扣非每股收益同步变化
扣非每股收益走势和扣非净利润完全匹配，前三季度扣非每股收益随扣非净利润转正实现正向表现，三季度单季受亏损影响为负，反映主业经营在单季度出现阶段性压力。
应收账款大幅攀升
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值为21.91亿元，较上年年末的13.16亿元增长66.5%。应收账款规模大幅提升，意味着公司营收端的现金转化效率有所下降，后续需警惕大额应收款带来的坏账计提风险，对现金流形成潜在拖累。
| 时间节点 | 应收账款（亿元） | 较上年年末变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 21.91 | +66.5 |
| 2025年12月31日 | 13.16 | - |
应收票据大幅缩水
截至2026年9月末，公司应收票据余额为7624.21万元，较上年年末的4.13亿元大幅下降81.5%。应收票据规模锐减，或与公司结算方式调整、票据兑付流转加快相关，对应收账款的大幅增长形成部分对冲。
| 时间节点 | 应收票据（万元） | 较上年年末变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 7624.21 | -81.5 |
| 2025年12月31日 | 41263.85 | - |
加权平均净资产收益率微增
2026年前三季度加权平均净资产收益率为0.74%，较上年同期增加0.23个百分点。三季度单季加权平均净资产收益率为-0.02%，较上年同期减少0.23个百分点，单季度净资产盈利能力出现小幅转负。
| 统计周期 | 加权平均ROE（%） | 同比变动百分点 |
|---|---|---|
| 2026年三季度单季 | -0.02 | -0.23 |
| 2026年前三季度 | 0.74 | +0.23 |
存货规模大幅下降
截至2026年9月末，公司存货账面价值为7.40亿元，较上年年末的18.61亿元大幅下降60.25%。存货规模大幅收缩，反映公司库存去化进度较快，库存积压风险得到明显缓解，资产流动性有所提升。
| 时间节点 | 存货（亿元） | 较上年年末变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 7.40 | -60.25 |
| 2025年12月31日 | 18.61 | - |
销售费用同比下降
2026年前三季度公司销售费用为1.78亿元，较上年同期的2.45亿元同比下降27.26%。销售费用收缩，或与公司优化营销投放策略、出口业务占比提升后渠道端费用率下降有关，费用端管控效果显现。
| 统计周期 | 销售费用（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1.78 | -27.26 |
管理费用近乎翻倍
2026年前三季度公司管理费用为4.60亿元，较上年同期的2.60亿元同比增长76.7%。管理费用大幅增长，主要与报告期内人员规模扩张、相关运营管理投入增加有关。
| 统计周期 | 管理费用（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 4.60 | +76.7 |
财务费用由负转正
2026年前三季度公司财务费用为2758.19万元，上年同期为-8384.42万元，由收益状态转为费用支出状态。其中利息收入6845.11万元，较上年同期有所增长，但利息费用支出下降幅度不及收入端变化，最终导致财务费用转正。
| 统计周期 | 财务费用（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 2758.19 | -8384.42 |
研发费用暴增超3倍
2026年前三季度公司研发费用达到18.67亿元，较上年同期的4.55亿元同比大幅增长309%。公司披露增长原因是上年四季度起千里智驾纳入合并报表范围，研发人员规模大幅扩张，研发投入相应激增。大额研发投入短期大幅侵蚀利润，后续需关注智驾业务商业化落地进度，验证投入产出效率。
| 统计周期 | 研发费用（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 18.67 | +309 |
经营现金流近乎腰斩
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.16亿元，较上年同期的25.08亿元同比大降95.36%。公司披露变动原因是上年同期收到大额偶发性经营相关非经常性款项抬高基数，同时当期科技业务扩张、研发人员薪酬及相关投入大幅增加，直接导致经营端现金净流入大幅缩水，流动性压力有所抬升。
| 统计周期 | 经营现金流净额（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1.16 | -95.36 |
投资现金流净流出收窄
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-8.09亿元，上年同期为-26.62亿元，净流出规模同比大幅收窄。主要系上年同期存在大额对外投资支付，当期相关大额支出减少，同时购建长期资产支付的现金从上年同期1.93亿元增至8.65亿元，重点投向相关产业资产建设。
| 统计周期 | 投资现金流净额（亿元） | 上年同期（亿元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -8.09 | -26.62 |
筹资现金流净额下滑
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为3.20亿元，较上年同期的6.97亿元同比下降54.1%。当期公司取得借款收到的现金同比大幅增长，但支付其他与筹资活动有关的现金从上年同期1.84亿元增至32.01亿元，大额相关支出直接拉低筹资端净流入水平。
| 统计周期 | 筹资现金流净额（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 3.20 | -54.1 |
风险提示
整体来看，千里科技前三季度营收保持正增长，但利润总额同比下滑超148倍、经营现金流近乎枯竭，叠加18亿级别的高额研发投入短期难以快速兑现收益，应收账款大幅攀升带来坏账隐忧，投资者需警惕公司后续业绩不及预期、研发投入转化失败的相关风险。
