前三季度营收增长态势
2026年前三季度，重庆千里科技实现营业收入77.11亿元，较上年同期的69.46亿元同比增长11.00%，第三季度单季实现营业收入25.91亿元，较上年同期下滑6.20%。公司表示前三季度营收增长主要得益于汽车业务出口销售规模扩大，带动整体综合毛利率提升。
| 统计周期 | 营业收入（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 25.91 | -6.20 |
| 2026年前三季度累计 | 77.11 | 11.00 |
净利润指标分化明显
2026年前三季度，公司归属于上市公司股东的净利润为7653.48万元，同比增长43.65%，但第三季度单季该指标为-178.32万元，同比下滑108.07%。公司披露单季净利润转负主要系本报告期计提商誉减值准备，直接减少当期利润。值得注意的是，合并层面净利润前三季度为-3.59亿元，主要受少数股东损益亏损4.36亿元拖累。
| 统计周期 | 归母净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -178.32 | -108.07 |
| 2026年前三季度累计 | 7653.48 | 43.65 |
扣非净利润大幅波动
2026年前三季度，公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为679.29万元，上年同期该数值为负，实现扭亏为盈，但第三季度单季扣非净利润为-4890.70万元，由盈转亏。变动原因主要是本报告期“力帆红星广场”项目销售模式调整，计提大额商誉减值准备，直接侵蚀了主业经营利润。
| 统计周期 | 扣非归母净利润（万元） | 变动情况 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -4890.70 | 转亏 |
| 2026年前三季度累计 | 679.29 | 扭亏 |
基本每股收益变动
2026年前三季度公司基本每股收益为0.0169元/股，同比增长43.22%，第三季度单季基本每股收益为-0.0004元/股，同比下滑108.16%，该指标走势完全匹配归母净利润的变动趋势。同期稀释每股收益与基本每股收益数值完全一致，公司当前不存在潜在稀释性股份。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -0.0004 | -108.16 |
| 2026年前三季度累计 | 0.0169 | 43.22 |
扣非每股收益情况
结合公司总股本45.21亿股测算，2026年前三季度扣非每股收益约为0.0015元/股，第三季度单季扣非每股收益约为-0.0108元/股，主业盈利厚度较薄，非经常性损益对归母净利润的贡献占比极高，前三季度非经常性损益合计贡献收益6974.19万元，远超扣非净利润规模。
应收账款大幅攀升
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值为21.91亿元，较上年年末的13.16亿元增长66.47%，增幅显著高于同期11%的营收增速。应收账款快速增长意味着公司营收质量有所下降，赊销占比提升，后续需警惕坏账计提风险，对现金流形成进一步挤占。
| 时间节点 | 应收账款账面价值（亿元） | 较上年年末变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 21.91 | 66.47 |
| 2025年12月31日 | 13.16 | - |
应收票据大幅缩水
截至2026年9月末，公司应收票据账面价值为7624.21万元，较上年年末的4.13亿元大幅下滑81.52%，应收票据规模大幅缩减，一方面可能是公司将大量票据用于背书支付供应商款项，另一方面也可能是下游客户结算方式发生变化，票据结算占比大幅降低，更多采用赊销模式结算，间接推高了应收账款规模。
| 时间节点 | 应收票据账面价值（亿元） | 较上年年末变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 0.76 | -81.52 |
| 2025年12月31日 | 4.13 | - |
加权平均净资产收益率
2026年前三季度公司加权平均净资产收益率为0.74%，较上年同期增加0.23个百分点，第三季度单季该指标为-0.02%，较上年同期减少0.23个百分点。整体来看公司净资产盈利效率处于极低水平，百亿级的归属股东权益仅撬动不足8000万元的归母净利润，资产回报率表现偏弱。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率（%） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -0.02 | 减少0.23个百分点 |
| 2026年前三季度累计 | 0.74 | 增加0.23个百分点 |
存货规模大幅下降
截至2026年9月末，公司存货账面价值为7.40亿元，较上年年末的18.61亿元大幅下滑60.25%，存货规模大幅收缩，主要得益于公司优化库存管理，加快存货去化，减少了库存资金占用，降低了存货跌价计提风险。
| 时间节点 | 存货账面价值（亿元） | 较上年年末变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 7.40 | -60.25 |
| 2025年12月31日 | 18.61 | - |
销售费用同比缩减
2026年前三季度公司销售费用为1.78亿元，较上年同期的2.45亿元同比下滑27.26%，公司在营收同比增长的背景下缩减销售费用投入，体现出公司优化费用投放策略，降本增效成效显现。
| 统计周期 | 销售费用（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1.78 | -27.26 |
| 2025年前三季度 | 2.45 | - |
管理费用大幅增长
2026年前三季度公司管理费用为4.60亿元，较上年同期的2.60亿元同比增长76.67%，管理费用大幅攀升，主要是公司并入千里智驾相关业务后，管理人员规模同步扩张，相应职工薪酬等管理类支出增加。
| 统计周期 | 管理费用（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 4.60 | 76.67 |
| 2025年前三季度 | 2.60 | - |
财务费用由负转正
2026年前三季度公司财务费用为2758.19万元，上年同期财务费用为-8384.42万元，由净收益转为净支出。变动主要原因是本期利息收入规模同比增幅有限，而利息支出未能有效压降，同时资金使用成本有所上升，财务端对利润的侵蚀由负转正。
| 统计周期 | 财务费用（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 2758.19 | 由负转正 |
| 2025年前三季度 | -8384.42 | - |
研发费用暴增超3倍
2026年前三季度公司研发费用达到18.67亿元，较上年同期的4.55亿元同比增长309.88%，是所有费用项中增幅最高的项目。公司披露该增长主要系上年四季度起千里智驾纳入合并报表范围，研发人员规模大幅扩张，相应研发投入同步激增。大额研发投入短期将对利润形成持续挤压，相关技术商业化落地进度存在不确定性。
| 统计周期 | 研发费用（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 18.67 | 309.88 |
| 2025年前三季度 | 4.55 | - |
经营现金流近乎腰斩
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为1.16亿元，较上年同期的25.08亿元同比大幅下滑95.36%。公司表示变动原因一方面是上年同期收到大额偶发性经营相关非经常性款项抬高基数，另一方面是本期研发人员薪酬等经营类现金支出大幅增加。经营现金流的骤降意味着公司自身造血能力大幅弱化，主业获取现金的能力出现明显滑坡。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1.16 | -95.36 |
| 2025年前三季度 | 25.08 | - |
投资活动现金流大额净流出
2026年前三季度公司投资活动产生的现金流量净额为-8.09亿元，上年同期为-26.62亿元，净流出规模同比大幅收窄。本期投资端大额现金流出主要用于购建长期资产，支付金额达8.65亿元，较上年同期的1.93亿元大幅增长，公司正持续加码长期资产投入，布局新业务产能与技术研发基础设施。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -8.09 | 净流出大幅收窄 |
| 2025年前三季度 | -26.62 | - |
筹资活动现金流大幅缩减
2026年前三季度公司筹资活动产生的现金流量净额为3.20亿元，较上年同期的6.97亿元同比下滑54.09%。本期筹资端现金流入主要来自取得借款收到的9.12亿元，同时支付其他与筹资活动有关的现金达32.01亿元，筹资净流入规模大幅缩减，公司外部资金获取能力有所弱化。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 3.20 | -54.09 |
| 2025年前三季度 | 6.97 | - |
风险提示
整体来看，重庆千里科技2026年前三季度财报呈现出“营收增、利润弱、现金流骤降”的特征，利润总额同比大降超148倍、经营活动现金流同比缩水超95%，同时研发费用暴增超3倍、应收账款大幅攀升，多重因素叠加下公司短期盈利承压，主业造血能力大幅弱化。投资者需警惕后续研发投入持续高企侵蚀利润、应收账款坏账风险、新业务商业化不及预期等潜在风险，理性评估公司长期投资价值。
