重庆千里科技财报解读：研发费用增310%、利润总额大降14846%

2026年前三季度公司实现营业收入77.11亿元，较上年同期增长11%；单三季度营收25.91亿元，同比小幅下滑6.2%。整体营收规模保持扩张态势，但单季度出现阶段性承压。

2026年前三季度公司归属于上市公司股东的净利润为7653.48万元，同比增长43.65%；但单三季度该指标为-178.32万元，同比大降108.07%。前三季度整体盈利增长来自主营业务收入提升、综合毛利率改善，单季度转亏主要受商誉减值计提影响，投资者需警惕非经常性因素对短期利润的扰动。

2026年前三季度公司扣除非经常性损益的净利润为679.29万元，单三季度扣非净利润为-4890.70万元。扣非端盈利水平远低于归母净利润，说明公司当期利润对政府补助等非经常性损益依赖度较高，主营业务自身造血能力仍待夯实。

2026年前三季度基本每股收益为0.0169元/股，同比增长43.22%；单三季度基本每股收益为-0.0004元/股，同比下滑108.16%。每股收益的波动完全匹配归母净利润的变动节奏，中小股东当期可享有的单位盈利阶段性转负。

2026年前三季度加权平均净资产收益率为0.74%，同比增加0.23个百分点；单三季度该指标为-0.02%，同比减少0.23个百分点。公司净资产的盈利效率整体处于低位，单季度甚至出现阶段性净消耗，资产回报水平难言乐观。

截至2026年9月末，公司应收账款账面价值21.91亿元，较上年末的13.16亿元大幅增长，增幅接近66.5%。应收账款快速扩张意味着公司营收质量有所下滑，资金被下游客户占用规模显著提升，后续坏账计提风险同步抬升。

截至2026年9月末，公司应收票据账面价值7624.21万元，较上年末的4.13亿元大幅缩水，降幅超81%。应收票据规模锐减，侧面反映公司下游客户采用票据结算的占比快速下降，更多款项转化为期限更长、回款确定性更低的应收账款。

截至2026年9月末，公司存货账面价值7.40亿元，较上年末的18.61亿元大幅减少，降幅接近60.25%。存货规模快速下降，一方面体现公司库存去化效率提升，另一方面也需警惕是否存在为短期冲营收大幅折价清库存的行为，长期可能损害毛利空间。

2026年前三季度公司销售费用1.78亿元，较上年同期的2.45亿元同比下滑27.26%。销售费用大幅缩减，或与公司调整市场投放策略、压缩渠道开支有关，长期是否会影响品牌推广和产品动销效率，需持续观察。

2026年前三季度公司管理费用4.60亿元，较上年同期的2.60亿元同比大幅增长76.68%。管理费用规模近乎翻倍，主要来自人员规模扩张带来的薪酬开支上涨，公司运营端的刚性成本压力明显抬升。

2026年前三季度公司财务费用2758.19万元，上年同期为-8384.42万元，由收益状态转为费用状态。主要系当期利息收入增长不及利息支出，叠加资金收益水平下降，公司资金端的净收益优势已不复存在。

2026年前三季度公司研发费用高达18.67亿元，较上年同期的4.55亿元同比增长超310%。研发投入暴增主要来自千里智驾纳入合并报表后，研发人员规模大幅扩张，相关投入快速释放。大额研发投入短期严重侵蚀利润，且智驾业务商业化落地进度存在不确定性，研发投入转化风险值得投资者高度警惕。

2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.16亿元，较上年同期的25.08亿元同比大降95.36%。该指标近乎腰斩式下滑，一方面是上年同期收到大额非经常性经营相关款项抬高基数，另一方面研发人员薪酬、采购开支大幅增加，公司经营端造血能力出现断崖式滑坡，现金流安全边际大幅收窄。

2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-8.09亿元，上年同期为-26.62亿元，净流出规模同比大幅收窄。主要系当期大额对外投资支出较上年减少，公司投资端的资金压力阶段性缓解。

2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为3.20亿元，上年同期为6.97亿元，净流入规模同比下滑超54%。公司当期筹资端获取的资金明显减少，叠加经营现金流大幅收缩，整体资金链的宽松程度已较上年明显下降。

整体来看，重庆千里科技当期研发投入激进扩张，叠加经营现金流大幅缩水，盈利端对非经常性损益依赖度较高，多项核心财务指标出现剧烈波动，投资者需充分警惕相关经营不确定性与业绩波动风险。

点击查看公告原文>>