营业收入小幅增长
2026年前三季度，千里科技实现营业收入77.11亿元，较上年同期的69.46亿元同比增长11%，其中第三季度单季营业收入25.91亿元，较上年同期下滑6.2%。收入端整体保持增长态势，主要受益于汽车业务出口销售规模扩大，但单季度营收出现阶段性下滑，后续增长可持续性有待观察。
| 统计周期 | 营业收入（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 25.91 | -6.20 |
| 2026年前三季度 | 77.11 | 11.00 |
净利润阶段性承压
2026年前三季度，公司归属于上市公司股东的净利润为7653.48万元，较上年同期的5327.94万元同比增长43.65%，但第三季度单季净利润为-178.32万元，同比下滑108.07%。利润端的阶段性转亏，主要源于本报告期公司调整自持项目模式、计提商誉减值准备，对单季利润形成直接冲击。
| 统计周期 | 归母净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -178.32 | -108.07 |
| 2026年前三季度 | 7653.48 | 43.65 |
扣非净利润大幅收缩
2026年前三季度，公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润仅为679.29万元，而上年同期该指标为大额亏损，报告期内扣非盈利体量极低，第三季度单季扣非净利润更是亏损4890.70万元，主业造血能力大幅走弱，非经常性损益成为支撑账面净利润的核心来源。
| 统计周期 | 扣非归母净利润（万元） |
|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -4890.70 |
| 2026年前三季度 | 679.29 |
基本每股收益同步波动
受归母净利润变动影响，2026年前三季度公司基本每股收益为0.0169元/股，较上年同期的0.0118元/股同比增长43.22%，第三季度单季基本每股收益为-0.0004元/股，同比下滑108.16%，每股收益表现与净利润变动完全匹配，单季盈利转亏直接摊薄了股东当期的单位收益。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -0.0004 | -108.16 |
| 2026年前三季度 | 0.0169 | 43.22 |
扣非每股收益低位运行
对应扣非净利润的表现，2026年前三季度扣非每股收益仅为0.0015元/股，盈利水平极低，第三季度单季扣非每股收益为-0.0108元/股，主业对应的单位股东收益出现明显亏损，侧面反映公司主营业务的实际盈利质量偏弱。
应收账款大幅攀升
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值为21.91亿元，较2025年末的13.16亿元大幅增长66.47%，营收规模仅增长11%的背景下，应收账款增速远超营收增速，意味着公司收入确认的现金含量大幅下降，账款回收风险显著抬升，后续可能面临更高的坏账计提压力。
| 报告时点 | 应收账款（亿元） | 较上年末变动（%） |
|---|---|---|
| 2025年末 | 13.16 | - |
| 2026年9月末 | 21.91 | 66.47 |
应收票据大幅缩水
截至2026年9月末，公司应收票据账面价值仅为7624.21万元，较2025年末的4.13亿元大幅下滑81.52%，应收票据规模的快速收缩，一方面可能是公司加大了票据贴现兑付力度，另一方面也反映下游客户的票据支付占比明显下降，回款结构出现不利变化。
| 报告时点 | 应收票据（万元） | 较上年末变动（%） |
|---|---|---|
| 2025年末 | 41263.85 | - |
| 2026年9月末 | 7624.21 | -81.52 |
加权平均净资产收益率微增
2026年前三季度公司加权平均净资产收益率为0.74%，较上年同期增加0.23个百分点，第三季度单季加权平均净资产收益率为-0.02%，较上年同期减少0.23个百分点。整体ROE水平处于极低区间，公司净资产的盈利效率偏弱，资产回报能力不足。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率（%） | 同比变动（百分点） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -0.02 | -0.23 |
| 2026年前三季度 | 0.74 | +0.23 |
存货规模大幅下降
截至2026年9月末，公司存货账面价值为7.40亿元，较2025年末的18.61亿元大幅下滑60.25%，存货规模快速收缩，一方面可能是公司主动去库存策略见效，另一方面也需关注是否存在备货不足无法匹配后续订单需求的风险。
| 报告时点 | 存货（亿元） | 较上年末变动（%） |
|---|---|---|
| 2025年末 | 18.61 | - |
| 2026年9月末 | 7.40 | -60.25 |
销售费用同比明显下降
2026年前三季度公司销售费用为1.78亿元，较上年同期的2.45亿元同比下滑27.26%，销售费用投入收缩，大概率对应公司终端营销推广力度有所减弱，可能会对后续品牌曝光和市场拓展形成一定制约。
| 统计周期 | 销售费用（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1.78 | -27.26 |
管理费用大幅增长
2026年前三季度公司管理费用为4.60亿元，较上年同期的2.60亿元同比增长76.68%，管理费用的大幅攀升，主要来自合并千里智驾后人员规模扩张带来的相关支出增加，整体行政运营成本抬升明显，对利润形成明显挤压。
| 统计周期 | 管理费用（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 4.60 | 76.68 |
财务费用由负转正
2026年前三季度公司财务费用为2758.19万元，上年同期财务费用为-8384.42万元，同比由大额收益转为费用支出。主要原因是当期利息收入增长不及利息支出，资金收益覆盖融资成本的能力大幅下降，公司资金使用效率有所降低。
| 统计周期 | 财务费用（万元） |
|---|---|
| 2025年前三季度 | -8384.42 |
| 2026年前三季度 | 2758.19 |
研发费用爆发式增长
2026年前三季度公司研发费用高达18.67亿元，较上年同期的4.55亿元同比大幅增长309.0%，研发投入的爆发式增长，主要源于千里智驾纳入合并报表后研发人员规模快速扩张，大额研发投入虽然面向长期技术布局，但短期对利润的冲击十分显著，研发转化的回报周期存在高度不确定性。
| 统计周期 | 研发费用（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2025年前三季度 | 4.55 | - |
| 2026年前三季度 | 18.67 | 309.0 |
经营活动现金流骤降
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额仅为1.16亿元，较上年同期的25.08亿元同比大幅下滑95.36%，下滑幅度远超市场预期。除上年同期收到大额偶发性经营相关款项抬高基数外，研发人员薪酬、研发投入的大幅增加也直接消耗了大量经营现金流，公司主业的现金造血能力出现断崖式下滑，流动性压力快速抬升。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2025年前三季度 | 25.08 | - |
| 2026年前三季度 | 1.16 | -95.36 |
投资活动现金流收窄
2026年前三季度公司投资活动产生的现金流量净额为-8.09亿元，上年同期该数值为-26.62亿元，投资端的净流出规模同比大幅收窄，主要是当期支付的其他与投资活动有关的现金较上年大幅减少，同时当期购建长期资产支付的现金同比有所增加，整体投资支出结构出现调整。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（亿元） |
|---|---|
| 2025年前三季度 | -26.62 |
| 2026年前三季度 | -8.09 |
筹资活动现金流明显下滑
2026年前三季度公司筹资活动产生的现金流量净额为3.20亿元，较上年同期的6.97亿元同比下滑54.09%，筹资端的净流入规模大幅收缩，反映公司外部融资获取现金的能力有所减弱，叠加经营现金流的大幅萎缩，公司整体的资金储备安全边际正在快速下降，投资者需警惕后续流动性相关风险。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2025年前三季度 | 6.97 | - |
| 2026年前三季度 | 3.20 | -54.09 |
整体来看，千里科技当期财报呈现出“营收微增、利润承压、研发高投入、现金流骤缩”的特征，大额研发投入的回报不确定性、经营现金流的断崖式下滑、应收账款的快速攀升都是需要投资者高度警惕的风险点，公司后续的主业盈利修复和现金流转好进度将直接决定其估值安全边际。
