营业收入
2026年前三季度公司实现营业收入77.11亿元，较上年同期的69.46亿元同比增长11.00%，单季度来看第三季度营收25.91亿元，较上年同期下降6.20%。营收端整体前三季度保持正向增长，但单季度出现同比下滑，后续营收增长的可持续性值得投资者关注。
| 指标 | 2026年数据 | 上年同期数据 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 第三季度营业收入 | 25.91亿元 | 27.62亿元 | -6.20% |
| 前三季度营业收入 | 77.11亿元 | 69.46亿元 | 11.00% |
净利润
2026年前三季度公司整体净利润为-3.59亿元，不过归属于上市公司股东的净利润录得7653.48万元，同比增长43.65%；第三季度单季归母净利润为-178.32万元，同比大降108.07%。公司披露单季度利润下滑主要源于资产结构优化调整，相关资产转为公允价值模式计量的投资性房地产，同时计提商誉减值准备，对当期利润形成侵蚀。
| 指标 | 2026年数据 | 上年同期数据 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 第三季度归母净利润 | -178.32万元 | 2322.73万元 | -108.07% |
| 前三季度归母净利润 | 7653.48万元 | 5327.94万元 | 43.65% |
扣非净利润
2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为679.29万元，第三季度单季扣非净利润为-4890.70万元。公司披露扣非净利润变动主要受“力帆红星广场”项目销售模式变更、计提商誉减值影响，前三季度汽车出口规模扩大带动毛利提升，才使得扣非净利润转正，主营业务自身造血能力仍有待观察。
基本每股收益
2026年前三季度基本每股收益为0.0169元/股，同比增长43.22%；第三季度单季基本每股收益为-0.0004元/股，同比下降108.16%，该变动完全对应归母净利润的波动趋势，单季度利润转亏直接带动每股收益转负。
| 指标 | 2026年数据 | 上年同期数据 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 第三季度基本每股收益 | -0.0004元/股 | 0.005元/股 | -108.16% |
| 前三季度基本每股收益 | 0.0169元/股 | 0.0118元/股 | 43.22% |
扣非每股收益
2026年前三季度扣非每股收益随扣非净利润同步变动，对应录得小幅正向收益，第三季度受扣非净利润亏损影响，扣非每股收益转负，反映出公司扣非口径下的单季度盈利能力出现明显滑坡。
应收账款
截至2026年9月30日，公司应收账款账面价值达21.91亿元，较上年年末的13.16亿元大幅增长，增幅超66%。应收账款规模快速扩张，意味着公司营收的现金含量有所下降，后续需警惕大额账款回收不及预期带来的坏账减值风险。
| 指标 | 2026年9月末 | 2025年末 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收账款余额 | 21.91亿元 | 13.16亿元 | +66.44% |
应收票据
截至2026年9月30日，公司应收票据余额为7624.21万元，较上年年末的4.13亿元大幅下滑，降幅超81%。应收票据规模大幅收缩，或与公司结算方式调整有关，原票据结算的款项更多转化为应收账款，进一步加大了账款回收的不确定性。
| 指标 | 2026年9月末 | 2025年末 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收票据余额 | 7624.21万元 | 4.13亿元 | -81.52% |
加权平均净资产收益率
2026年前三季度加权平均净资产收益率为0.74%，较上年同期增加0.23个百分点；第三季度单季加权平均净资产收益率为-0.02%，较上年同期减少0.23个百分点，单季度资产端盈利效率转负，阶段性拉低了全年的ROE表现。
存货
截至2026年9月30日，公司存货账面价值为7.40亿元，较上年年末的18.61亿元大幅减少，降幅超60%。存货规模大幅收缩，一方面可能是公司去库存策略见效，另一方面也需关注是否存在库存结转与营收增速不匹配的潜在问题。
| 指标 | 2026年9月末 | 2025年末 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 存货余额 | 7.40亿元 | 18.61亿元 | -60.25% |
销售费用
2026年前三季度销售费用为1.78亿元，较上年同期的2.45亿元同比下降27.26%，公司销售端投入明显缩减，在行业竞争加剧的背景下，销售费用收缩是否会影响后续市场拓展能力，需要投资者持续跟踪。
| 指标 | 2026年前三季度 | 上年同期 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 1.78亿元 | 2.45亿元 | -27.26% |
管理费用
2026年前三季度管理费用为4.60亿元，较上年同期的2.60亿元同比增长76.70%，管理端开支大幅上涨，主要伴随公司业务扩张、人员规模扩大带来的刚性支出增加，后续需关注管理费用率能否随营收规模提升逐步回落。
| 指标 | 2026年前三季度 | 上年同期 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 4.60亿元 | 2.60亿元 | +76.70% |
财务费用
2026年前三季度财务费用为2758.19万元，上年同期为-8384.42万元，由净收益转为净支出。主要原因是当期利息收入增长不及利息支出变动，公司资金成本端压力有所上升，财务结构变化带来的费用端波动值得警惕。
| 指标 | 2026年前三季度 | 上年同期 | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 2758.19万元 | -8384.42万元 | 由负转正 |
研发费用
2026年前三季度研发费用高达18.67亿元，较上年同期的4.55亿元同比增长309.88%，是所有费用中增幅最高的项目。公司披露研发投入大增，源于上年四季度起千里智驾纳入合并报表范围，研发人员规模大幅扩张。高额研发投入虽然面向长期技术布局，但短期对利润的侵蚀效应十分显著，后续研发转化的商业化进度存在高度不确定性。
| 指标 | 2026年前三季度 | 上年同期 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 18.67亿元 | 4.55亿元 | +309.88% |
经营活动现金流量净额
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.16亿元，较上年同期的25.08亿元同比大降95.36%。公司披露变动原因是上年同期收到大额非经常性经营相关款项抬高基数，同时叠加研发投入大幅增加、职工现金支出翻倍增长，经营端造血能力大幅滑坡，现金流压力明显上升。
| 指标 | 2026年前三季度 | 上年同期 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流净额 | 1.16亿元 | 25.08亿元 | -95.36% |
投资活动现金流量净额
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-8.09亿元，上年同期为-26.62亿元，净流出规模同比大幅收窄。主要是当期支付其他与投资活动有关的现金较上年同期大幅减少，同时公司当期购建长期资产支付的现金同比增长347.97%，重点投向了长期资产布局。
| 指标 | 2026年前三季度 | 上年同期 | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 投资活动现金流净额 | -8.09亿元 | -26.62亿元 | 净流出大幅收窄 |
筹资活动现金流量净额
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为3.20亿元，较上年同期的6.97亿元同比下降53.99%。当期公司取得借款收到的现金同比大幅增长508.33%，但支付其他与筹资活动有关的现金同比暴增超16倍，最终导致筹资端净流入规模大幅缩水。
| 指标 | 2026年前三季度 | 上年同期 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动现金流净额 | 3.20亿元 | 6.97亿元 | -53.99% |
整体来看，千里科技这份三季报呈现出明显的“高研发投入、现金流承压、利润结构依赖非经常性损益”的特征，利润总额同比大降近150倍，经营现金流近乎腰斩，叠加应收账款大幅攀升，投资者需高度警惕后续研发投入持续超预期、账款坏账、盈利不及预期等多重潜在风险。
