营收小幅增长
2026年前三季度，千里科技实现营业收入77.11亿元，较上年同期增长11%，其中第三季度单季营业收入25.91亿元，同比下滑6.2%。整体营收规模虽保持阶段性扩张，但单季度收入已出现同比收缩信号，增长动能有所放缓。
| 统计区间 | 营业收入（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 25.91 | -6.20 |
| 2026年前三季度累计 | 77.11 | 11.00 |
净利润分化明显
2026年前三季度，千里科技归属于上市公司股东的净利润为7653.48万元，同比增长43.65%，但第三季度单季该指标为-178.32万元，同比大降108.07%。公司披露变动原因是本报告期计提商誉减值准备，直接侵蚀了单季度盈利，盈利稳定性存在明显隐患。
| 统计区间 | 归母净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -178.32 | -108.07 |
| 2026年前三季度累计 | 7653.48 | 43.65 |
扣非净利润承压
2026年前三季度，千里科技归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润仅为679.29万元，第三季度单季扣非净利润为-4890.70万元，连续两个报告期扣非端表现疲软，盈利质量大幅下滑，主营业务自身造血能力尚未形成稳定支撑。公司说明该变动源于汽车业务出口规模扩大带动毛利提升，但本报告期项目销售模式调整计提商誉减值，直接导致单季度扣非转负。
基本每股收益波动
2026年前三季度，千里科技基本每股收益为0.0169元/股，同比增长43.22%；第三季度单季基本每股收益为-0.0004元/股，同比下滑108.16%。该指标变动完全匹配归母净利润的波动节奏，单季度的收益转负直接反映当期盈利端的突发压力，普通股东当期可享有的收益出现阶段性亏损。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -0.0004 | -108.16 |
| 2026年前三季度累计 | 0.0169 | 43.22 |
加权平均净资产收益率微增
2026年前三季度，千里科技加权平均净资产收益率为0.74%，较上年同期增加0.23个百分点；第三季度单季该指标为-0.02%，较上年同期减少0.23个百分点。整体来看公司净资产带来的收益水平仍处于极低区间，单季度甚至出现负收益，资产获利效率偏弱，难以给股东带来可观的回报。
应收账款大幅攀升
截至2026年9月末，千里科技应收账款余额达21.91亿元，较上年末的13.16亿元大幅增长，增幅超66%。应收账款规模快速扩张，意味着公司大量营收尚未转化为实际现金流入，后续存在较高的坏账计提风险，将直接挤压未来利润空间，投资者需警惕回款不及预期的隐患。
| 时间节点 | 应收账款（亿元） | 较上年末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 21.91 | 增长66.43% |
| 2025年12月31日 | 13.16 | - |
应收票据大幅收缩
截至2026年9月末，千里科技应收票据余额仅为0.76亿元，较上年末的4.13亿元大幅缩水，降幅超81%。应收票据作为变现能力极强的优质流动资产，规模大幅减少，侧面反映公司当期回款结构恶化，高流动性票据类回款占比快速下降，整体回款质量明显降低。
| 时间节点 | 应收票据（亿元） | 较上年末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 0.76 | 减少81.53% |
| 2025年12月31日 | 4.13 | - |
存货规模大幅下降
截至2026年9月末，千里科技存货余额为7.40亿元，较上年末的18.61亿元大幅减少，降幅接近60%。存货规模快速收缩，一方面可能是公司主动去库存加快周转，另一方面也需警惕是否存在终端需求疲软、备货意愿大幅降低的情况，后续需跟踪存货周转效率的实际变化。
| 时间节点 | 存货（亿元） | 较上年末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 7.40 | 减少60.25% |
| 2025年12月31日 | 18.61 | - |
销售费用明显缩减
2026年前三季度，千里科技销售费用为1.78亿元，较上年同期的2.45亿元同比下降27.26%。销售费用大幅缩减，虽短期降低了费用端的支出压力，但也可能意味着公司在市场推广、渠道拓展方面的投入力度减弱，或对后续营收增长的可持续性造成负面影响。
| 统计区间 | 销售费用（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 1.78 | -27.26 |
| 2025年前三季度累计 | 2.45 | - |
管理费用大幅增长
2026年前三季度，千里科技管理费用为4.60亿元，较上年同期的2.60亿元同比增长76.68%。管理费用的大幅攀升，直接吞噬了公司当期的盈利空间，费用管控效率出现明显下滑，需关注后续管理端的成本优化动作能否落地。
| 统计区间 | 管理费用（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 4.60 | 76.68 |
| 2025年前三季度累计 | 2.60 | - |
财务费用由正转负
2026年前三季度，千里科技财务费用为0.28亿元，上年同期该指标为-0.84亿元，同比由收益状态转为支出状态。其中当期利息费用4124万元，利息收入6845万元，相比上年同期利息收入的增长幅度不及利息费用的增长幅度，资金收益覆盖利息支出的能力有所弱化，资金使用效率出现下滑。
| 统计区间 | 财务费用（亿元） | 上年同期（亿元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 0.28 | -0.84 |
研发费用激增数倍
2026年前三季度，千里科技研发费用高达18.67亿元，较上年同期的4.55亿元同比增长超3倍。公司披露该变动源于上年四季度千里智驾纳入合并报表范围，研发人员规模大幅扩张，研发投入同步激增。大额研发投入虽指向长期技术布局，但短期大幅拉高当期营业总成本，直接加剧了当期的亏损压力，研发投入的商业化转化效率尚待验证。
| 统计区间 | 研发费用（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 18.67 | 309.00 |
| 2025年前三季度累计 | 4.55 | - |
经营活动现金流骤降
2026年前三季度，千里科技经营活动产生的现金流量净额仅为1.16亿元，较上年同期的25.08亿元同比大降95.36%。公司披露该变动源于上年同期收到大额非经常性经营相关款项抬高基数，同时当期研发人员规模扩大、研发投入大幅增加。经营端造血能力近乎腰斩，是本期财报最核心的风险点之一，主营业务获取现金的能力出现断崖式下滑，公司日常运营的现金流支撑已明显弱化。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 1.16 | -95.36 |
| 2025年前三季度累计 | 25.08 | - |
投资活动现金流净流出收窄
2026年前三季度，千里科技投资活动产生的现金流量净额为-8.09亿元，上年同期为-26.62亿元，净流出规模同比大幅收窄。主要是当期支付其他与投资活动有关的现金较上年同期大幅减少，同时购建长期资产的支出有所增加，整体投资端的扩张节奏有所放缓。
| 统计区间 | 投资活动现金流净额（亿元） | 上年同期（亿元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | -8.09 | -26.62 |
筹资活动现金流净额下滑
2026年前三季度，千里科技筹资活动产生的现金流量净额为3.20亿元，上年同期为6.97亿元，同比下滑超54%。当期取得借款收到的现金同比大幅增长，但支付其他与筹资活动有关的现金同步激增，最终筹资端净流入规模明显收缩，公司通过筹资活动补充现金流的能力已有所下降。
| 统计区间 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 3.20 | 减少53.99% |
| 2025年前三季度累计 | 6.97 | - |
综合来看，千里科技本期财报呈现出“营收微增但单季失速、利润靠非经常性损益支撑、经营现金流近乎枯竭、研发投入激增但短期反噬利润”的特征，多项核心财务指标出现大幅异动，盈利稳定性、回款质量、现金流安全性均存在不小的隐忧，投资者需高度警惕相关风险，谨慎评估公司后续经营的可持续性。
