营业收入表现
2026年前三季度公司实现营业收入771063.15万元，较上年同期增长11.00%；单第三季度营收为259105.71万元，较上年同期下滑6.20%。整体前三季度营收规模实现正向增长，但单季度出现小幅回落。
| 统计周期 | 营业收入（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 259105.71 | -6.20 |
| 2026年前三季度 | 771063.15 | 11.00 |
净利润走势
2026年前三季度公司净利润为-35912.73万元，上年同期为-17758.50万元，亏损幅度进一步扩大；其中归属于上市公司股东的净利润为7653.48万元，较上年同期增长43.65%，主要得益于主营业务收入增加、综合毛利率提升。单第三季度归属于上市公司股东的净利润为-178.32万元，较上年同期下滑108.07%，主要受商誉减值计提影响。
| 统计周期 | 归母净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -178.32 | -108.07 |
| 2026年前三季度 | 7653.48 | 43.65 |
扣非净利润情况
2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为679.29万元，该指标上年同期为负值，实现由负转正。单第三季度扣非净利润为-4890.70万元，当期出现明显亏损，主要源于“力帆红星广场”项目销售模式调整后计提商誉减值准备。
| 统计周期 | 扣非归母净利润（万元） |
|---|---|
| 2026年第三季度 | -4890.70 |
| 2026年前三季度 | 679.29 |
基本每股收益
2026年前三季度基本每股收益为0.0169元/股，较上年同期增长43.22%，与归母净利润增长幅度匹配。单第三季度基本每股收益为-0.0004元/股，较上年同期下滑108.16%，对应单季度归母净利润转负。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -0.0004 | -108.16 |
| 2026年前三季度 | 0.0169 | 43.22 |
加权平均净资产收益率
2026年前三季度加权平均净资产收益率为0.74%，较上年同期增加0.23个百分点。单第三季度该指标为-0.02%，较上年同期减少0.23个百分点，净资产收益水平出现阶段性下滑。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率（%） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -0.02 | 减少0.23个百分点 |
| 2026年前三季度 | 0.74 | 增加0.23个百分点 |
应收账款规模
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值为219062.12万元，较2025年末的131615.10万元大幅增长，增幅超过66%，营收回款效率有所下降，后续坏账计提风险随之提升。
| 时间节点 | 应收账款（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 219062.12 |
| 2025年12月31日 | 131615.10 |
应收票据变动
截至2026年9月末，公司应收票据余额为7624.21万元，较2025年末的41263.85万元大幅缩减，降幅超81%，应收票据类流动资产规模明显收缩。
| 时间节点 | 应收票据（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 7624.21 |
| 2025年12月31日 | 41263.85 |
存货规模变化
截至2026年9月末，公司存货账面价值为73967.68万元，较2025年末的186105.59万元大幅下降，降幅超60%，库存去化效果显著，存货跌价风险得到释放。
| 时间节点 | 存货（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 73967.68 |
| 2025年12月31日 | 186105.59 |
销售费用变动
2026年前三季度公司销售费用为17795.11万元，较上年同期的24462.63万元下降27.26%，市场端投入有所收缩，费用管控效果显现。
| 统计周期 | 销售费用（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 17795.11 | 24462.63 |
管理费用增长
2026年前三季度公司管理费用为45968.91万元，较上年同期的26018.30万元大幅增长76.68%，行政及运营端相关开支明显提升。
| 统计周期 | 管理费用（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 45968.91 | 26018.30 |
财务费用转正
2026年前三季度公司财务费用为2758.19万元，上年同期为-8384.42万元，由净收益转为净支出，利息收入覆盖利息支出的能力明显下降。
| 统计周期 | 财务费用（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 2758.19 | -8384.42 |
研发费用激增
2026年前三季度公司研发费用达186682.21万元，较上年同期的45545.26万元大幅增长309.88%，主要系千里智驾纳入合并报表后研发人员规模扩张、相关投入大幅增加，研发端开支已成为当期成本的核心增量。
| 统计周期 | 研发费用（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 186682.21 | 45545.26 |
经营活动现金流骤降
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为11643.27万元，较上年同期的250849.60万元大幅下滑95.36%。一方面上年同期收到大额与经营活动相关的非经常性款项抬高基数，另一方面科技业务扩张带来研发人员薪酬、研发投入大幅增加，经营端造血能力出现断崖式下滑，需警惕后续现金流缺口风险。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 11643.27 | -95.36 |
投资活动现金流情况
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-80853.52万元，上年同期为-266202.09万元，净流出规模同比明显收窄，主要系当期支付其他与投资活动有关的现金大幅减少，同时购建长期资产支付的现金有所增加。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -80853.52 | -266202.09 |
筹资活动现金流变动
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为32030.14万元，较上年同期的69672.83万元下降54.03%，筹资端净流入规模明显收缩，叠加经营现金流大幅下滑，公司整体资金储备压力有所上升。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 32030.14 | 69672.83 |
风险提示
公司当期利润总额同比大降148倍、经营活动现金流近乎腰斩，叠加研发投入持续高企、应收账款大幅增长，后续盈利稳定性、现金流可持续性均存在较大不确定性，投资者需警惕相关业绩波动风险。
