营业收入稳中有升
2026年前三季度公司实现营业收入77.11亿元，较上年同期增长11%，其中第三季度单季营业收入25.91亿元，同比小幅下滑6.2%。公司披露增长核心动力来自汽车业务出口销售规模扩大，带动整体综合毛利率提升，第三季度收入短期波动未改变前三季度整体增长态势。
| 统计区间 | 营业收入（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 25.91 | -6.20 |
| 2026年前三季度 | 77.11 | 11.00 |
净利润表现分化
2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为7653.48万元，同比增长43.65%，但第三季度单季净利润转亏至-178.32万元，同比下滑108.07%。前三季度整体盈利增长主要得益于主营业务收入提升与毛利率改善，第三季度亏损则源于子公司项目模式调整后计提商誉减值准备，直接挤压当期利润空间。
| 统计区间 | 归母净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -178.32 | -108.07 |
| 2026年前三季度 | 7653.48 | 43.65 |
扣非净利润承压
2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为679.29万元，较上年同期实现扭正。第三季度单季扣非净利润亏损4890.70万元，主要受“力帆红星广场”项目销售模式调整、计提商誉减值的直接影响，剔除非经常性损益后公司主业盈利的稳定性仍待观察。
基本每股收益波动
2026年前三季度基本每股收益为0.0169元/股，同比增长43.22%，第三季度单季基本每股收益为-0.0004元/股，同比下滑108.16%，变动幅度与归母净利润完全匹配，反映当期盈利变化直接传导至每股收益层面。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -0.0004 | -108.16 |
| 2026年前三季度 | 0.0169 | 43.22 |
扣非每股收益表现
扣非后每股收益随扣非净利润同步变动，前三季度扣非盈利转正带动扣非每股收益脱离负值区间，第三季度单季扣非亏损也对应扣非每股收益为负，非经常性损益对当期每股收益的平滑作用较为明显。
应收账款大幅攀升
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值达21.91亿元，较上年年末的13.16亿元大幅增长66.44%。应收账款规模快速扩张，需警惕后续账款回收风险，若下游客户回款不及预期，可能产生大额坏账侵蚀当期利润。
| 报告时点 | 应收账款（亿元） | 较上年末变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 21.91 | 66.44 |
| 2025年末 | 13.16 | - |
应收票据大幅收缩
截至2026年9月末，公司应收票据余额仅为0.76亿元，较上年年末的4.13亿元同比大幅下滑81.53%，反映公司当期票据结算占比快速下降，更多账款转化为信用类应收账款，进一步放大回款不确定性。
| 报告时点 | 应收票据（亿元） | 较上年末变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 0.76 | -81.53 |
| 2025年末 | 4.13 | - |
加权平均净资产收益率
2026年前三季度公司加权平均净资产收益率为0.74%，较上年同期增加0.23个百分点；第三季度单季加权平均净资产收益率为-0.02%，较上年同期减少0.23个百分点，ROE水平整体处于低位，资产盈利效率有待提升。
| 统计区间 | 加权平均净资产收益率（%） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -0.02 | 减少0.23个百分点 |
| 2026年前三季度 | 0.74 | 增加0.23个百分点 |
存货规模大幅下降
截至2026年9月末，公司存货账面价值为7.40亿元，较上年年末的18.61亿元大幅下降60.25%，显示公司当期去库存成效显著，库存积压风险得到明显缓解，存货周转效率大幅提升。
| 报告时点 | 存货（亿元） | 较上年末变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 7.40 | -60.25 |
| 2025年末 | 18.61 | - |
销售费用同比缩减
2026年前三季度公司销售费用为1.78亿元，较上年同期的2.45亿元下滑27.26%，公司主动优化销售端投入结构，压缩非必要营销开支，降本效果逐步显现。
| 统计区间 | 销售费用（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1.78 | -27.26 |
| 2025年前三季度 | 2.45 | - |
管理费用大幅增长
2026年前三季度公司管理费用达4.60亿元，较上年同期的2.60亿元大幅增长76.7%，主要系千里智驾纳入合并报表范围后，管理人员规模同步扩张，相应人力及运营开支大幅增加。
| 统计区间 | 管理费用（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 4.60 | 76.70 |
| 2025年前三季度 | 2.60 | - |
财务费用由正转负
2026年前三季度公司财务费用为0.28亿元，上年同期为-0.84亿元，从净收益转为净支出。变动主要源于当期利息收入增幅低于利息支出规模，叠加资金收益水平下降，导致财务费用由负转正，增加当期费用压力。
| 统计区间 | 财务费用（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 0.28 | 由负转正 |
| 2025年前三季度 | -0.84 | - |
研发费用激增数倍
2026年前三季度公司研发费用高达18.67亿元，较上年同期的4.55亿元大幅增长310%，是当期增幅最高的核心支出项。公司披露该增长源于千里智驾纳入合并报表后研发人员规模大幅扩张，智驾业务相关研发投入全面加码，短期大幅推高运营成本。
| 统计区间 | 研发费用（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 18.67 | 310.00 |
| 2025年前三季度 | 4.55 | - |
经营现金流骤降
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.16亿元，较上年同期的25.08亿元大幅下滑95.36%。一方面上年同期收到大额偶发性经营相关非经常性款项垫高基数，另一方面研发人员薪酬及研发投入大幅增加，直接消耗大量经营现金流，公司自身造血能力大幅弱化。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1.16 | -95.36 |
| 2025年前三季度 | 25.08 | - |
投资现金流收窄流出
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-8.09亿元，上年同期为-26.62亿元，投资端净流出规模同比大幅收窄。主要系当期支付其他与投资活动有关的现金较上年大幅减少，同时公司加大长期资产购建投入，整体投资节奏有所调整。
| 统计区间 | 投资活动现金流净额（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -8.09 | 净流出大幅收窄 |
| 2025年前三季度 | -26.62 | - |
筹资现金流明显收缩
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为3.20亿元，较上年同期的6.97亿元下滑54.09%。当期筹资端现金流入规模大幅提升，但支付其他与筹资活动有关的现金同步激增，最终导致筹资活动净流入规模同比明显收缩。
| 统计区间 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 3.20 | -54.09 |
| 2025年前三季度 | 6.97 | - |
风险提示
整体来看，千里科技前三季度营收增长但盈利质量承压，研发费用的爆发式投入尚未转化为对应收益，经营现金流近乎枯竭，叠加应收账款大幅攀升，投资者需高度警惕后续智驾业务研发不及预期、账款坏账、现金流持续承压等多重风险。
