营业收入稳增11%
2026年前三季度，公司实现营业收入77.11亿元，较上年同期增长11.00%，第三季度单季营收25.91亿元，同比小幅下滑6.20%。公司表示营收增长主要得益于汽车业务出口销售规模扩大，带动整体收入规模抬升。
| 统计周期 | 营业收入（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 25.91 | -6.20 |
| 2026年前三季度 | 77.11 | 11.00 |
归母净利润同比增长43.65%
2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为7653.48万元，同比增长43.65%，但第三季度单季归母净利润为-178.32万元，同比下滑108.07%。变动原因显示，前三季度利润增长来自主营业务收入增加、综合毛利率提升，而第三季度利润转亏，主要是公司调整力帆红星广场项目为自持运营模式，计提商誉减值准备减少了当期利润。
| 统计周期 | 归母净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -178.32 | -108.07 |
| 2026年前三季度 | 7653.48 | 43.65 |
扣非净利润实现转正
2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为679.29万元，上年同期为负值，本期实现扭正。该指标增长主要来自汽车出口业务规模扩大，带动毛利水平提升。第三季度单季扣非净利润为-4890.70万元，主要受当期商誉减值计提影响。
| 统计周期 | 扣非净利润（万元） |
|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -4890.70 |
| 2026年前三季度 | 679.29 |
基本每股收益同步变动
2026年前三季度基本每股收益为0.0169元/股，同比增长43.22%；第三季度单季基本每股收益为-0.0004元/股，同比下滑108.16%，变动幅度与归母净利润完全匹配，反映出当期盈利变动直接摊薄了每股收益水平。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -0.0004 | -108.16 |
| 2026年前三季度 | 0.0169 | 43.22 |
加权平均净资产收益率微增
2026年前三季度加权平均净资产收益率为0.74%，较上年同期增加0.23个百分点；第三季度单季该指标为-0.02%，较上年同期减少0.23个百分点，整体ROE维持在较低水平，反映出公司净资产获利能力仍有待提升。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率（%） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -0.02 | 减少0.23个百分点 |
| 2026年前三季度 | 0.74 | 增加0.23个百分点 |
应收账款大幅攀升
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值为21.91亿元，较上年末的13.16亿元增长66.48%，营收增长的同时应收账款同步大幅抬升，显示出公司回款周期有所拉长，后续需警惕坏账计提风险。
| 时间节点 | 应收账款（亿元） | 较上年末变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 21.91 | 66.48 |
| 2025年12月31日 | 13.16 | - |
应收票据大幅缩水
截至2026年9月末，公司应收票据余额为7624.21万元，较上年末的4.13亿元大幅下降81.53%，应收票据规模大幅缩减，侧面反映出公司当期票据结算占比明显降低。
| 时间节点 | 应收票据（万元） | 较上年末变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 7624.21 | -81.53 |
| 2025年12月31日 | 41263.85 | - |
存货规模大幅下降
截至2026年9月末，公司存货账面价值为7.40亿元，较上年末的18.61亿元下降60.25%，存货规模大幅收缩，显示出公司去库存效果显著，库存周转效率明显提升。
| 时间节点 | 存货（亿元） | 较上年末变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 7.40 | -60.25 |
| 2025年12月31日 | 18.61 | - |
销售费用同比下滑
2026年前三季度销售费用为1.78亿元，较上年同期的2.45亿元下滑27.26%，销售费用规模缩减，显示出公司当期销售端投入有所收缩。
| 统计周期 | 销售费用（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1.78 | -27.26 |
| 2025年前三季度 | 2.45 | - |
管理费用近乎翻倍
2026年前三季度管理费用为4.60亿元，较上年同期的2.60亿元增长76.70%，管理费用大幅抬升，主要与千里智驾纳入合并报表后人员规模扩张相关。
| 统计周期 | 管理费用（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 4.60 | 76.70 |
| 2025年前三季度 | 2.60 | - |
财务费用由正转负
2026年前三季度财务费用为2758.19万元，上年同期为-8384.42万元，由净收益转为净支出。当期利息费用4123.99万元，较上年同期的5543.61万元有所下降，但利息收入6845.11万元，较上年同期的5378.03万元增长，整体利息收入覆盖利息费用后仍出现正的财务费用，主要受汇兑损益等其他因素影响。
| 统计周期 | 财务费用（万元） | 利息费用（万元） | 利息收入（万元） |
|---|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 2758.19 | 4123.99 | 6845.11 |
| 2025年前三季度 | -8384.42 | 5543.61 | 5378.03 |
研发费用暴增310%
2026年前三季度研发费用达到18.67亿元，较上年同期的4.55亿元大幅增长309.88%。公司披露该增长主要来自千里智驾纳入合并报表后，研发人员规模扩大、研发投入相应增加，高额研发投入在当期大幅侵蚀了利润空间。
| 统计周期 | 研发费用（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 18.67 | 309.88 |
| 2025年前三季度 | 4.55 | - |
经营现金流近乎腰斩
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.16亿元，较上年同期的25.08亿元大幅下滑95.36%。公司表示该变动一方面是上年同期收到大额非经常性经营相关款项抬高基数，另一方面是科技业务扩张带来的研发人员薪酬、研发投入大幅增加，当期支付给职工及为职工支付的现金达到14.45亿元，较上年同期的6.41亿元增长125.37%，直接大幅消耗了经营现金流。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1.16 | -95.36 |
| 2025年前三季度 | 25.08 | - |
投资现金流大幅收窄
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-8.09亿元，上年同期为-26.62亿元，净流出规模同比明显收窄。当期购建长期资产支付现金8.65亿元，较上年同期的1.93亿元大幅增长，但支付其他与投资活动有关的现金仅为9000万元，较上年同期的25.53亿元大幅缩减，最终带动投资端净流出明显收窄。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（亿元） |
|---|---|
| 2026年前三季度 | -8.09 |
| 2025年前三季度 | -26.62 |
筹资现金流同比下滑
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为3.20亿元，较上年同期的6.97亿元下滑54.09%。当期筹资端流入38.03亿元，流出34.83亿元，收到其他与筹资活动有关的现金28.76亿元，支付其他与筹资活动有关的现金32.01亿元，整体筹资净流入规模较上年明显缩减。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 3.20 | -54.09 |
| 2025年前三季度 | 6.97 | - |
风险提示
公司当前利润总额同比大降超1.4万百分点，经营活动现金流近乎枯竭，高额研发投入持续吞噬利润，应收账款大幅攀升存在回款压力，投资者需警惕后续盈利不及预期、现金流持续恶化的相关风险。
