重庆千里科技财报解读：利润总额大降14846.02% 经营现金流骤减95.36%

2026年前三季度，重庆千里科技实现营业收入77.11亿元，较上年同期的69.46亿元同比增长11%，但单三季度营收为25.91亿元，较上年同期下滑6.2%，单季度营收出现阶段性承压。

2026年前三季度公司整体净利润为-3.59亿元，较上年同期的-1.78亿元亏损幅度进一步扩大，其中归属于上市公司股东的净利润为7653.48万元，同比增长43.65%，主要来自主营业务收入增加与综合毛利率提升的拉动。但单三季度归母净利润为-178.32万元，较上年同期的2444.48万元同比下滑108.07%，由盈转亏，变动幅度显著。

2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为679.29万元，上年同期该数据未实现正向盈利。单三季度扣非归母净利润为-4890.70万元，出现阶段性亏损，主要受力帆红星广场项目调整开发模式、计提商誉减值准备影响，核心主业的盈利含金量仍待夯实。

2026年前三季度基本每股收益为0.0169元/股，较上年同期的0.0118元/股同比增长43.22%。单三季度基本每股收益为-0.0004元/股，较上年同期的0.005元/股同比下滑108.16%，与归母净利润的变动趋势完全匹配。

对应扣非净利润表现，2026年前三季度扣非每股收益维持低位，仅实现微薄正向收益，单季度受资产减值冲击后转负，反映扣非口径下公司每股盈利能力在三季度出现明显回撤。

截至2026年9月末，公司应收账款账面价值为21.91亿元，较2025年末的13.16亿元大幅增长66.43%，营收规模仅同比增长11%的背景下，应收账款增速远超营收增速，意味着公司回款效率明显下降，资金占用压力显著提升，后续需警惕坏账计提风险。

截至2026年9月末，公司应收票据余额为7624.21万元，较2025年末的4.13亿元大幅下滑81.53%，应收票据规模快速收缩，或与公司结算方式调整、票据贴现流转增加相关。

2026年前三季度加权平均净资产收益率为0.74%，较上年同期增加0.23个百分点。单三季度加权平均净资产收益率为-0.02%，较上年同期减少0.23个百分点，单季度盈利水平拉低了当期净资产收益表现。

截至2026年9月末，公司存货账面价值为7.40亿元，较2025年末的18.61亿元大幅下滑60.25%，存货规模快速去化，既可能是公司主动优化库存管理、加快出货节奏的成果，也需结合业务端验证是否存在以价换量清库存的情况。

2026年前三季度公司销售费用为1.78亿元，较上年同期的2.45亿元同比下滑27.26%，公司主动缩减了销售端的投入规模，降本效果显著。

2026年前三季度公司管理费用为4.60亿元，较上年同期的2.60亿元同比大幅增长76.7%，管理端开支出现明显扩张，推高了整体营业总成本。

2026年前三季度公司财务费用为2758.19万元，上年同期为-8384.42万元，由净收益转为净支出，主要是当期利息收入规模增长不及利息支出、汇兑等其他因素综合影响所致，公司资金成本压力有所上升。

2026年前三季度公司研发费用达到18.67亿元，较上年同期的4.55亿元同比大幅增长309%，主要是上年四季度起千里智驾纳入合并报表范围，研发人员规模大幅扩张，研发投入同步激增，是当期利润端承压的核心影响因素之一。

2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.16亿元，较上年同期的25.08亿元同比大幅下滑95.36%，几乎接近枯竭。一方面上年同期收到大额与经营活动相关的非经常性款项抬高了基数，另一方面当期研发人员薪酬、研发投入大幅增加，购买商品支付的现金同比增加8.3亿元，多重因素叠加导致经营造血能力骤降。

2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-8.09亿元，较上年同期的-26.62亿元收窄69.6%，主要是上年同期支付了大额其他与投资活动相关的现金，本期购建长期资产支付的现金虽同比增加6.72亿元，但整体投资端净流出规模明显收窄。

2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为3.20亿元，较上年同期的6.97亿元同比下滑53.9%，当期筹资端现金流入规模大幅增长的同时，支付其他与筹资活动有关的现金同比增加超30亿元，最终筹资活动净现金流规模较上年同期明显收缩。

风险提示

从本次财报数据来看，重庆千里科技虽然前三季度营收保持正向增长，但多项核心指标出现异动：利润总额同比大降超148倍、经营活动现金流近乎腰斩，同时研发投入短期暴增超3倍、应收账款同比大增66%挤占营运资金，投资者需重点关注后续智驾业务商业化落地进度、经营现金流修复情况，警惕业绩不及预期的潜在风险。

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