营收实现同比小幅增长
2026年前三季度，公司实现营业收入77.11亿元，较上年同期的69.46亿元同比增长11%，单三季度营收25.91亿元，较上年同期下滑6.2%，整体呈现前高后低的走势。营收增长主要来自汽车业务出口销售规模扩大，带动整体综合毛利率提升。
| 统计区间 | 营业收入（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 25.91 | -6.20 |
| 2026年前三季度累计 | 77.11 | 11.00 |
净利润表现分化明显
前三季度公司整体净利润为-3.59亿元，其中归属于上市公司股东的净利润为7653.48万元，较上年同期增长43.65%，但单三季度归母净利润为-178.32万元，同比大幅下滑108.07%。业绩分化主要受资产结构优化调整、计提商誉减值等非经常性因素影响，同时研发投入大幅扩张也对利润形成挤压。
| 统计区间 | 归母净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -178.32 | -108.07 |
| 2026年前三季度累计 | 7653.48 | 43.65 |
扣非净利润转正基础薄弱
2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为679.29万元，此前上年同期该指标为负值，本期实现由负转正。但扣非后盈利规模极低，且单三季度扣非净利润为-4890.70万元，盈利持续性存在较大不确定性，主要受力帆红星广场项目销售模式调整、计提商誉减值的直接冲击。
基本每股收益波动剧烈
前三季度基本每股收益为0.0169元/股，较上年同期的0.0118元/股增长43.22%，但单三季度基本每股收益为-0.0004元/股，同比大幅下滑108.16%，完全对应归母净利润的变动趋势，单季度的收益转负直接反映当期主营业务造血能力不足的风险。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -0.0004 | -108.16 |
| 2026年前三季度累计 | 0.0169 | 43.22 |
应收账款规模大幅攀升
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值达21.91亿元，较2025年末的13.16亿元增长66.47%，在营收仅同比增长11%的背景下，应收账款的大幅扩张意味着收入质量明显下降，后续坏账计提风险显著提升，将直接侵蚀未来利润空间。
应收票据规模大幅收缩
截至报告期末，公司应收票据余额为7624.21万元，较2025年末的4.13亿元大幅下滑81.52%，应收票据的大幅减少或与公司结算政策调整、票据贴现规模扩大相关，侧面反映出公司现金流周转压力有所上升。
| 项目 | 2026年9月末（万元） | 2025年末（万元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 7624.21 | 41263.85 | -81.52 |
| 应收账款 | 219062.12 | 131615.10 | 66.47 |
加权平均净资产收益率微增
前三季度公司加权平均净资产收益率为0.74%，较上年同期增加0.23个百分点，单三季度该指标为-0.02%，较上年同期减少0.23个百分点。极低的净资产收益率水平反映出公司自有资金的盈利效率严重偏低，资产回报能力远低于行业平均水平。
存货规模大幅下降
截至2026年9月末，公司存货账面价值为7.40亿元，较2025年末的18.61亿元大幅减少60.25%，存货规模的大幅收缩一方面体现出公司去库存策略见效，另一方面也需警惕是否存在库存低价清售、变相挤压利润的情况。
销售费用同比明显收缩
2026年前三季度销售费用为1.78亿元，较上年同期的2.45亿元同比下降27.26%，销售费用的大幅缩减或与公司调整营销投放策略、压缩线下渠道投入相关，长期来看可能对市场拓展力度形成负面影响。
管理费用同比近乎翻倍
前三季度管理费用达4.60亿元，较上年同期的2.60亿元同比增长76.68%，管理费用的大幅攀升主要来自人员规模扩张带来的薪酬支出增加，公司整体运营管理成本抬升，费用管控压力持续加大。
财务费用由正转负为正
2026年前三季度财务费用为2758.19万元，上年同期财务费用为-8384.42万元，由净收益转为净支出。其中利息收入为6845.11万元，较上年同期小幅增长，利息费用为4123.99万元，较上年同期有所下降，财务费用由负转正主要受汇兑损益、其他财务支出变动影响。
研发费用暴增超3倍
前三季度研发费用达18.67亿元，较上年同期的4.55亿元同比大幅增长310%，是所有费用项中增幅最高的指标。增长原因是上年四季度起千里智驾纳入合并报表范围，研发人员规模大幅扩张，相关研发投入同步激增。巨额研发投入当前尚未转化为对等收益，短期对利润形成极大挤压。
| 费用项目 | 2026年前三季度（亿元） | 2025年前三季度（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 1.78 | 2.45 | -27.26 |
| 管理费用 | 4.60 | 2.60 | 76.68 |
| 研发费用 | 18.67 | 4.55 | 310.00 |
| 财务费用 | 0.28 | -0.84 | - |
经营活动现金流近乎腰斩
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.16亿元，较上年同期的25.08亿元同比大幅下滑95.36%。一方面上年同期收到大额与经营活动相关的非经常性款项抬高了基数，另一方面研发人员规模扩大、薪酬支出激增，叠加应收账款占用资金大幅增加，直接导致经营造血能力近乎枯竭。
投资活动现金流净流出收窄
前三季度投资活动产生的现金流量净额为-8.09亿元，上年同期该数值为-26.62亿元，净流出规模同比明显收窄。主要是上年同期存在大额对外投资支付的现金，本期投资支付规模大幅缩减，购建长期资产支付的现金从上年的1.93亿元增长至8.65亿元，主要用于智驾业务相关的资产布局。
筹资活动现金流净额下滑
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为3.20亿元，较上年同期的6.97亿元同比下滑54.07%。本期公司取得借款收到的现金同比大幅增长，但支付其他与筹资活动有关的现金从上年的1.84亿元激增至32.01亿元，大额筹资相关支出直接消耗了筹资端的现金流入。
| 现金流项目 | 2026年前三季度（亿元） | 2025年前三季度（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 1.16 | 25.08 | -95.36 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -8.09 | -26.62 | - |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 3.20 | 6.97 | -54.07 |
整体来看，重庆千里科技当前处于业务转型的高投入阶段，巨额研发投入尚未兑现收益，经营现金流大幅缩水，盈利质量薄弱，多项核心财务指标出现剧烈波动，投资者需高度警惕后续业绩不及预期、研发投入转化失败的潜在风险。
