营业收入表现
2026年前三季度，千里科技实现营业收入77.11亿元，较上年同期增长11.00%；单三季度营收25.91亿元，同比下滑6.20%。整体营收规模保持扩张，但单季度出现阶段性收缩。
| 统计周期 | 营收规模（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 25.91 | -6.20% |
| 2026年前三季度 | 77.11 | 11.00% |
净利润波动
2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为7653.48万元，同比增长43.65%；但单三季度归母净利润为-178.32万元，同比下滑108.07%。三季度利润转负主要源于商誉余额计提减值准备，叠加资产结构优化调整带来的短期利润冲击。
| 统计周期 | 归母净利润（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | -178.32 | -108.07% |
| 2026年前三季度 | 7653.48 | 43.65% |
扣非净利润情况
单三季度公司扣除非经常性损益的净利润为-4890.70万元，同比由正转负，主要受力帆红星广场项目销售模式变更、计提商誉减值影响。2026年前三季度扣非净利润为679.29万元，实现扭正，核心驱动因素是汽车业务出口销售规模扩大，带动毛利水平显著提升。
基本每股收益
2026年前三季度基本每股收益为0.0169元/股，同比提升43.22%；单三季度基本每股收益为-0.0004元/股，同比下滑108.16%，与归母净利润的变动趋势完全匹配，收益水平随季度利润波动出现明显分化。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | -0.0004 | -108.16% |
| 2026年前三季度 | 0.0169 | 43.22% |
扣非每股收益
对应扣非净利润的变化，单三季度扣非后每股收益转负，前三季度实现小幅正向收益，收益质量依赖于汽车出口业务的毛利贡献，非经常性损益对利润的补充作用明显。
应收账款规模
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值达21.91亿元，较上年末的13.16亿元大幅增长，增幅接近66.44%。应收账款规模快速扩张，意味着公司营收确认后资金回笼速度放缓，后续需警惕坏账计提风险对利润的潜在侵蚀。
| 时间节点 | 应收账款规模（亿元） | 较上年末变动 |
|---|---|---|
| 2025年末 | 13.16 | - |
| 2026年9月末 | 21.91 | +66.44% |
应收票据变动
截至2026年9月末，公司应收票据仅为7624.21万元，较上年末的4.13亿元大幅缩水，降幅超过81.52%。应收票据规模骤降，大概率是公司集中兑付或贴现了大量到期票据，也侧面反映出公司票据类回款占比大幅减少，营收质量结构发生明显变化。
| 时间节点 | 应收票据规模（万元） | 较上年末变动 |
|---|---|---|
| 2025年末 | 41263.85 | - |
| 2026年9月末 | 7624.21 | -81.52% |
加权平均净资产收益率
2026年前三季度加权平均净资产收益率为0.74%，较上年同期增加0.23个百分点；单三季度该指标为-0.02%，较上年同期减少0.23个百分点。三季度盈利转负直接拉低了当期净资产收益水平，前三季度整体收益率仍处于低位，资产盈利效率有待提升。
存货规模
截至2026年9月末，公司存货账面价值为7.40亿元，较上年末的18.61亿元大幅下降，降幅接近60.25%。存货规模大幅收缩，一方面可能是公司去库存策略成效显著，另一方面也需警惕后续是否存在备货不足、无法匹配营收扩张需求的潜在问题。
| 时间节点 | 存货规模（亿元） | 较上年末变动 |
|---|---|---|
| 2025年末 | 18.61 | - |
| 2026年9月末 | 7.40 | -60.25% |
销售费用变动
2026年前三季度公司销售费用为1.78亿元，较上年同期的2.45亿元同比下滑27.26%。销售费用明显收缩，显示公司在营销端采取了降本增效策略，但也需关注营销投入减少是否会对后续市场拓展、出口业务增长带来负面影响。
管理费用增长
2026年前三季度管理费用达4.60亿元，较上年同期的2.60亿元同比增长76.70%。管理费用大幅攀升，主要源于合并千里智驾后人员规模扩张、相关运营管理成本同步增加，整体行政运营成本压力显著上升。
财务费用由负转正
2026年前三季度财务费用为2758.19万元，上年同期为-8384.42万元，由大额净收益转为正的费用支出。变动主要来自利息收入规模提升幅度不及利息支出的变化，公司资金收益水平下降，利息端的净支出开始对利润形成侵蚀。
研发费用暴增
2026年前三季度研发费用高达18.67亿元，较上年同期的4.55亿元同比增长309.88%。研发投入出现爆发式增长，核心原因是上年四季度千里智驾纳入合并报表后，研发人员规模大幅扩张，相关研发投入同步释放。高研发投入虽为长期技术储备，但短期大幅拉高成本，是当期利润总额大幅下滑的核心推手之一。
经营活动现金流净额暴跌
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.16亿元，较上年同期的25.08亿元同比大降95.36%。一方面上年同期收到大额与经营相关的非经常性款项抬高了对比基数，另一方面研发人员薪酬、研发投入大幅增加，叠加应收账款占用资金增多，直接导致经营端造血能力大幅萎缩，现金流承压迹象明显。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2025年前三季度 | 25.08 | - |
| 2026年前三季度 | 1.16 | -95.36% |
投资活动现金流净额收窄
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-8.09亿元，上年同期为-26.62亿元，净流出规模大幅收窄。主要是当期支付其他与投资活动有关的现金从上年的25.53亿元降至9000万元，同时公司当期购建长期资产支付8.65亿元，较上年的1.93亿元大幅增长，整体投资结构向实体资产建设倾斜。
筹资活动现金流净额下滑
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为3.20亿元，较上年同期的6.97亿元同比下滑53.90%。当期筹资端现金流入虽随借款规模扩大有所增长，但支付其他与筹资活动有关的现金从上年的1.84亿元暴增至32.01亿元，大额资金流出直接导致筹资活动净现金流大幅缩水，公司筹资端的资金支持力度明显下降。
整体来看，千里科技前三季度营收保持增长，但受高研发投入、费用端大幅攀升影响，利润总额出现罕见的大幅下滑，同时经营现金流近乎腰斩，叠加应收账款快速扩张，短期盈利质量和现金流安全存在较大不确定性，投资者需警惕后续研发投入持续高企、回款不及预期带来的业绩波动风险。
