前三季度营收同比增长11%
2026年前三季度，千里科技实现营业收入77.11亿元，较上年同期的69.46亿元同比增长11%，第三季度单季营收为25.91亿元，较上年同期下滑6.2%。营收端整体实现阶段性扩张，但单季度表现出现阶段性承压。
| 统计周期 | 营业收入（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 25.91 | -6.20 |
| 2026年前三季度 | 77.11 | 11.00 |
净利润表现分化明显
2026年前三季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润7653.48万元，同比增长43.65%；但第三季度单季归母净利润为-178.32万元，同比下滑108.07%。前三季度整体归母净利润增长主要来自主营业务收入提升、综合毛利率上行，而三季度单季转亏，主要源于子公司项目模式调整后计提大额商誉减值，直接挤压当期利润空间。
| 统计周期 | 归母净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | -178.32 | -108.07 |
| 2026年前三季度 | 7653.48 | 43.65 |
扣非净利润盈利规模偏低
2026年前三季度，公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润仅为679.29万元，盈利规模远低于归母净利润水平，盈利质量相对偏弱，非经常性损益对当期利润的补充作用较为显著。三季度单季扣非净利润为-4890.70万元，同样受商誉减值计提拖累出现亏损。
基本每股收益波动剧烈
2026年前三季度公司基本每股收益为0.0169元/股，同比增长43.22%；第三季度单季基本每股收益为-0.0004元/股，同比下滑108.16%，与归母净利润的变动趋势完全匹配，直接反映出单季度盈利水平的大幅滑坡，对股东当期收益形成明显冲击。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | -0.0004 | -108.16 |
| 2026年前三季度 | 0.0169 | 43.22 |
扣非每股收益盈利薄弱
对应扣非净利润的表现，2026年前三季度扣非每股收益仅约0.0015元/股，盈利基础较为薄弱，核心主业的盈利转化能力尚未完全释放，投资者需要警惕主业盈利持续性不足的潜在风险。
应收账款规模大幅攀升
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值达21.91亿元，较2025年末的13.16亿元大幅增长66.47%，营收规模仅同比增长11%的背景下，应收账款增速远超营收增速，意味着公司回款效率明显下降，账面收入转化为实际现金流入的难度提升，坏账计提的潜在压力同步加大。
| 时间节点 | 应收账款（亿元） | 较上年末变动（%） |
|---|---|---|
| 2025年末 | 13.16 | - |
| 2026年9月末 | 21.91 | 66.47 |
应收票据规模大幅收缩
截至2026年9月末，公司应收票据余额为7624.21万元，较2025年末的4.13亿元大幅下滑81.53%，应收票据通常属于流动性较强、兑付确定性较高的款项，该项目大幅缩减，侧面反映出公司当期结算结构发生明显变化，高流动性票据资产占比下降。
| 时间节点 | 应收票据（万元） | 较上年末变动（%） |
|---|---|---|
| 2025年末 | 41263.85 | - |
| 2026年9月末 | 7624.21 | -81.53 |
加权平均净资产收益率微增
2026年前三季度公司加权平均净资产收益率为0.74%，较上年同期增加0.23个百分点；第三季度单季该指标为-0.02%，较上年同期减少0.23个百分点。整体净资产收益水平处于低位，股东权益的盈利贡献能力偏弱，资产使用效率有待提升。
存货规模大幅下降
截至2026年9月末，公司存货账面价值为7.40亿元，较2025年末的18.61亿元大幅下滑60.25%，存货规模快速收缩，一方面可能是公司主动优化库存管理、加快去化节奏，另一方面也需要警惕是否存在终端需求不及预期、主动缩减备货的情况。
| 时间节点 | 存货（亿元） | 较上年末变动（%） |
|---|---|---|
| 2025年末 | 18.61 | - |
| 2026年9月末 | 7.40 | -60.25 |
销售费用同比明显缩减
2026年前三季度公司销售费用发生额为1.78亿元，较上年同期的2.45亿元同比下滑27.26%，在营收同比增长的背景下，销售费用不增反降，反映出公司当期销售端投入有所收缩，可能通过优化投放效率来控制费用规模，后续需要关注该调整是否会影响市场拓展节奏。
| 统计周期 | 销售费用（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2025年前三季度 | 2.45 | - |
| 2026年前三季度 | 1.78 | -27.26 |
管理费用大幅增长
2026年前三季度公司管理费用发生额为4.60亿元，较上年同期的2.60亿元同比增长76.67%，管理端开支规模大幅攀升，主要源于人员规模扩张等因素带来的刚性支出增加，公司内部运营管理成本压力明显上升。
| 统计周期 | 管理费用（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2025年前三季度 | 2.60 | - |
| 2026年前三季度 | 4.60 | 76.67 |
财务费用由正转负
2026年前三季度公司财务费用发生额为2758.19万元，上年同期为-8384.42万元，由收益状态转为费用支出状态。当期利息收入为6845.11万元，较上年同期小幅增长，利息费用为4123.99万元，较上年同期有所下降，财务费用转正主要是汇兑损失等其他因素影响，公司资金端的收益能力明显收窄。
| 统计周期 | 财务费用（万元） | 利息收入（万元） |
|---|---|---|
| 2025年前三季度 | -8384.42 | 5378.03 |
| 2026年前三季度 | 2758.19 | 6845.11 |
研发费用同比飙升超3倍
2026年前三季度公司研发费用发生额达18.67亿元，较上年同期的4.55亿元同比大幅增长310%，是所有费用项中增幅最高的项目。主要是上年四季度千里智驾纳入合并报表范围后，研发人员规模大幅扩张，对应研发投入同步激增，高额研发投入虽然为长期技术储备铺路，但短期对利润端形成极大侵蚀，也是当期利润总额大额亏损的核心原因之一。
| 统计周期 | 研发费用（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2025年前三季度 | 4.55 | - |
| 2026年前三季度 | 18.67 | 310.00 |
经营活动现金流近乎腰斩
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为1.16亿元，较上年同期的25.08亿元同比大幅下滑95.36%。一方面上年同期收到大额偶发经营相关非经常性款项抬高基数，另一方面研发人员薪酬等经营端现金支出大幅增加，直接导致经营造血能力大幅滑坡，公司日常运营的现金支撑力度明显减弱。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2025年前三季度 | 25.08 | - |
| 2026年前三季度 | 1.16 | -95.36 |
投资活动现金流收窄
2026年前三季度公司投资活动产生的现金流量净额为-8.09亿元，上年同期为-26.62亿元，净流出规模同比大幅收窄。主要是上年同期存在大额对外投资现金支出，当期购建长期资产支付现金为8.65亿元，较上年同期的1.93亿元大幅增长，整体投资端仍保持较高的资本开支强度。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（亿元） | 购建长期资产支付现金（亿元） |
|---|---|---|
| 2025年前三季度 | -26.62 | 1.93 |
| 2026年前三季度 | -8.09 | 8.65 |
筹资活动现金流同比下滑
2026年前三季度公司筹资活动产生的现金流量净额为3.20亿元，较上年同期的6.97亿元同比下滑54.09%。当期取得借款收到现金9.12亿元，较上年同期大幅增长，但支付其他与筹资活动有关的现金达32.01亿元，远高于上年同期的1.84亿元，最终导致筹资端净流入规模明显收缩，公司外部筹资的现金获取效率有所下降。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2025年前三季度 | 6.97 | - |
| 2026年前三季度 | 3.20 | -54.09 |
风险提示
从本次财报核心数据来看，千里科技虽然短期营收保持增长，但高额研发投入已经对当期利润形成剧烈冲击，经营现金流近乎枯竭，应收账款大幅攀升占用大量流动资金，多重因素叠加下，公司短期盈利兑现、现金流平衡的压力陡增，投资者需充分关注后续研发投入转化效率、回款进度以及主业盈利修复的不确定性。
