营业收入小幅增长
2026年前三季度，千里科技实现营业收入77.11亿元，较上年同期的69.46亿元同比增长11%。单第三季度营收为25.91亿元，较上年同期下滑6.2%，季度端营收出现阶段性承压。公司表示营收增长主要来自汽车业务出口销售规模扩大，带动整体收入规模提升。
| 统计区间 | 营业收入（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 25.91 | -6.20 |
| 2026年前三季度 | 77.11 | 11.00 |
净利润由正转负
2026年前三季度公司整体净利润为-3.59亿元，上年同期为-1.78亿元，亏损幅度进一步扩大。但归属于上市公司股东的净利润录得7653.48万元，同比增长43.65%，该增长主要来自主营业务收入增加、综合毛利率提升带动利润上行，不过第三季度单季归母净利润为-178.32万元，同比大降108.07%，主要受本期计提商誉减值准备影响。
| 统计区间 | 归母净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | -178.32 | -108.07 |
| 2026年前三季度 | 7653.48 | 43.65 |
扣非净利润低位承压
2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为679.29万元，上年同期该指标为负值，本期刚实现微利。第三季度单季扣非净利润为-4890.70万元，出现明显亏损，主要系本期力帆红星广场项目销售模式调整，计提商誉减值准备所致，主营业务自身造血能力仍待夯实。
基本每股收益波动明显
2026年前三季度基本每股收益为0.0169元/股，同比增长43.22%，与归母净利润增长幅度匹配。第三季度单季基本每股收益为-0.0004元/股，同比下滑108.16%，直接受单季归母净利润转亏影响，普通股东当期盈利被大幅摊薄。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | -0.0004 | -108.16 |
| 2026年前三季度 | 0.0169 | 43.22 |
加权平均净资产收益率微增
2026年前三季度加权平均净资产收益率为0.74%，较上年同期增加0.23个百分点。第三季度单季该指标为-0.02%，较上年同期减少0.23个百分点，单季资产端盈利效率出现小幅下滑，整体净资产获利能力仍处于较低水平。
应收账款大幅攀升
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值达21.91亿元，较上年年末的13.16亿元大幅增长，增幅接近66.57%。应收账款规模快速扩张，意味着公司营收质量有所下降，大量收入未实际转化为现金流入，后续存在坏账计提增加的潜在风险，需警惕账款回收不及预期的情况。
| 时间节点 | 应收账款（亿元） | 较上年年末变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 21.91 | +66.57 |
| 2025年年末 | 13.16 | - |
应收票据大幅缩水
截至2026年9月末，公司应收票据仅为7624.21万元，较上年年末的4.13亿元大幅减少，降幅超81%。应收票据规模骤降，一方面可能是公司大量票据到期兑付，另一方面也可能是下游客户结算方式调整，更多采用赊销模式替代票据支付，进一步印证了营收质量下行的趋势。
| 时间节点 | 应收票据（万元） | 较上年年末变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 7624.21 | -81.52 |
| 2025年年末 | 41263.85 | - |
存货规模大幅缩减
截至2026年9月末，公司存货账面价值为7.40亿元，较上年年末的18.61亿元大幅下降，降幅超60%。存货规模快速收缩，一方面体现出公司去库存策略取得明显成效，库存周转效率提升，另一方面也需关注是否存在备货不足、无法匹配后续出口业务增长需求的潜在问题。
| 时间节点 | 存货（亿元） | 较上年年末变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 7.40 | -60.25 |
| 2025年年末 | 18.61 | - |
销售费用同比下滑
2026年前三季度公司销售费用为1.78亿元，较上年同期的2.45亿元同比下滑27.26%。销售费用收缩，主要是公司调整了营销投放策略，减少了非必要的渠道推广支出，在营收保持增长的前提下，销售端投入效率有所优化。
管理费用大幅增长
2026年前三季度公司管理费用达4.60亿元，较上年同期的2.60亿元同比增长76.7%。管理费用大幅攀升，主要是报告期内公司人员规模扩张、办公及运营相关投入增加所致，行政运营成本的快速抬升，对当期利润形成明显挤压。
财务费用由正转负
2026年前三季度公司财务费用为2758.19万元，上年同期为-8384.42万元，由收益状态转为支出状态。其中当期利息收入为6845.11万元，较上年同期小幅增长，但利息支出为4123.99万元，叠加其他财务相关支出，最终财务费用由负转正，公司资金成本压力有所上升。
研发费用暴增超3倍
2026年前三季度研发费用高达18.67亿元，较上年同期的4.55亿元同比大幅增长309%。研发费用暴增的核心原因是上年四季度起千里智驾纳入合并报表范围，研发人员规模大幅扩张，相关研发投入同步增加。高额研发投入虽然为长期技术储备奠定基础，但短期直接侵蚀了当期利润，是导致本期利润总额大额亏损的核心因素之一。
| 统计区间 | 研发费用（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 18.67 | 309.00 |
| 2025年前三季度 | 4.55 | - |
经营活动现金流近乎腰斩
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.16亿元，较上年同期的25.08亿元同比大降95.36%。该指标大幅下滑，一方面是上年同期收到大额与经营相关的非经常性款项抬升了基数，另一方面是本期研发人员薪酬及研发投入大幅增加，同时购买商品支付的现金同比增加8.35亿元，进一步消耗了经营端现金流。经营造血能力大幅弱化，是当前公司面临的核心财务风险点之一。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1.16 | -95.36 |
| 2025年前三季度 | 25.08 | - |
投资活动现金流出收窄
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-8.09亿元，上年同期为-26.62亿元，净流出规模同比大幅收窄。主要是上年同期支付了大额其他与投资活动有关的现金，本期该类支出大幅减少，同时本期购建长期资产支付的现金为8.65亿元，较上年同期的1.93亿元有所增长，公司仍在持续推进长期资产布局。
筹资活动现金流明显下滑
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为3.20亿元，较上年同期的6.97亿元同比下滑超54%。本期公司取得借款收到的现金同比大幅增长，但支付其他与筹资活动有关的现金高达32.01亿元，远高于上年同期的1.84亿元，最终导致筹资端净流入规模大幅收缩，外部资金支持力度有所下降。
整体来看，千里科技本期财报呈现出明显的“高研发投入、低现金流回报”特征，利润总额大额亏损、经营现金流近乎枯竭的现状，需要投资者高度警惕后续流动性压力，同时关注高额研发投入能否在未来转化为实际业绩增量，避免短期业绩持续承压带来的投资风险。
