营收小幅增长
2026年前三季度千里科技实现营业收入77.11亿元，较上年同期的69.46亿元同比增长11.00%，但单季度营收为25.91亿元，较上年同期下滑6.20%。公司称前三季度营收增长主要来自汽车业务出口销售规模扩大，带动整体综合毛利率提升。
| 项目 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 771063.15万元 | 694631.78万元 | +11.00% |
净利润指标分化
前三季度公司归属于上市公司股东的净利润为7653.48万元，同比增长43.65%，但单季度净利润为-178.32万元，同比下滑108.07%。整体净利润层面，2026年前三季度整体净亏损3.59亿元，上年同期净亏损1.78亿元，亏损幅度进一步扩大。变动原因显示，单季度净利润下滑主要是公司优化资产结构调整项目开发模式，计提商誉减值准备所致，而前三季度归母净利润增长则得益于主营业务收入增加、综合毛利率提升。
| 项目 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 归母净利润 | 7653.48万元 | 5327.94万元 | +43.65% |
| 整体净利润 | -35912.73万元 | -17758.50万元 | 亏损扩大 |
扣非净利润由负转正
2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为679.29万元，上年同期该指标为负值，实现转正。该指标改善主要来自汽车业务出口销售规模扩大，带动毛利水平提升。但单季度扣非净利润为-4890.70万元，同比大幅下滑，系当期项目销售模式变化计提商誉减值准备所致。
| 项目 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 |
|---|---|---|
| 扣非归母净利润 | 679.29万元 | 负值 |
基本每股收益小幅提升
2026年前三季度基本每股收益为0.0169元/股，较上年同期的0.0118元/股同比增长43.22%，主要得益于当期归属于上市公司股东的净利润增长。但单季度基本每股收益为-0.0004元/股，同比下滑108.16%，与单季度净利润下滑趋势一致。
| 项目 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.0169元/股 | 0.0118元/股 | +43.22% |
扣非每股收益同步改善
受扣非净利润转正带动，2026年前三季度扣非每股收益同步实现正向表现，反映公司主营业务盈利水平较上年同期有所修复，但单季度仍处于亏损区间，短期盈利稳定性仍待观察。
应收账款大幅攀升
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值达21.91亿元，较上年年末的13.16亿元增长66.44%，规模大幅攀升。应收账款快速增长或与公司汽车出口销售规模扩大相关，需警惕后续海外账款回收风险，若出现集中坏账计提将对利润造成直接冲击。
| 项目 | 2026年9月末 | 2025年年末 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 219062.12万元 | 131615.10万元 | +66.44% |
应收票据规模骤降
截至2026年9月末，公司应收票据余额为7624.21万元，较上年年末的4.13亿元大幅下滑81.53%，票据类资产规模大幅收缩，侧面反映公司当期结算结构发生明显调整。
| 项目 | 2026年9月末 | 2025年年末 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 7624.21万元 | 41263.85万元 | -81.53% |
加权平均净资产收益率微增
2026年前三季度加权平均净资产收益率为0.74%，较上年同期增加0.23个百分点，盈利水平小幅提升。单季度加权平均净资产收益率为-0.02%，较上年同期减少0.23个百分点，季度端盈利承压明显。
| 项目 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 0.74% | 0.51% | 增加0.23个百分点 |
存货规模大幅收缩
截至2026年9月末，公司存货账面价值为7.40亿元，较上年年末的18.61亿元大幅下滑60.14%，去库存效果显著，存货周转效率明显提升，有效降低了存货跌价减值风险。
| 项目 | 2026年9月末 | 2025年年末 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 存货 | 73967.68万元 | 186105.59万元 | -60.14% |
销售费用明显下降
2026年前三季度销售费用为1.78亿元，较上年同期的2.45亿元同比下滑27.26%，销售端费用投放收缩，公司销售费用管控效果显现。
| 项目 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 17795.11万元 | 24462.63万元 | -27.26% |
管理费用大幅增长
2026年前三季度管理费用为4.60亿元，较上年同期的2.60亿元同比增长76.70%，管理端开支明显扩大，主要与公司业务扩张带来的管理人员规模增加相关。
| 项目 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 45968.91万元 | 26018.30万元 | +76.70% |
财务费用由正转负
2026年前三季度财务费用为2758.19万元，上年同期为-8384.42万元，由收益状态转为费用支出状态。当期利息收入6845.11万元，较上年同期的5378.03万元有所增长，但利息费用4123.99万元，叠加其他财务支出，最终导致财务费用由负转正。
| 项目 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 |
|---|---|---|
| 财务费用 | 2758.19万元 | -8384.42万元 |
研发费用暴增超3倍
2026年前三季度研发费用达18.67亿元，较上年同期的4.55亿元同比增长309.88%，是当期变动幅度最大的指标之一。公司披露主要原因是上年四季度起千里智驾纳入合并报表范围，研发人员规模大幅扩张，研发投入同步激增。高额研发投入虽面向长期技术布局，但短期大幅吞噬利润，对当期盈利造成显著压力。
| 项目 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 186682.21万元 | 45545.26万元 | +309.88% |
经营现金流近乎腰斩
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.16亿元，较上年同期的25.08亿元同比大幅下滑95.36%。公司称变动原因一方面是上年同期收到大额与经营活动相关的非经常性款项抬高基数，另一方面是科技业务开展后研发人员规模扩大、研发投入大幅增加，导致经营端现金消耗激增，现金流造血能力大幅弱化，需警惕后续经营流动性压力。
| 项目 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流净额 | 11643.27万元 | 250849.60万元 | -95.36% |
投资现金流收窄流出
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-8.09亿元，上年同期为-26.62亿元，投资端现金净流出规模大幅收窄。主要是上年同期支付其他与投资活动有关的现金达25.53亿元，当期该类支出仅为0.9亿元，同时当期购建长期资产支付现金8.65亿元，较上年同期的1.93亿元大幅增长，公司现阶段重点投向长期资产布局。
| 项目 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 投资活动现金流净额 | -80853.52万元 | -266202.09万元 | 净流出大幅收窄 |
筹资现金流明显下滑
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为3.20亿元，较上年同期的6.97亿元同比下滑53.92%。当期筹资活动现金流入38.03亿元，较上年同期的15.54亿元大幅增长，但支付其他与筹资活动有关的现金达32.01亿元，远高于上年同期的1.84亿元，最终导致筹资端净流入规模明显收缩。
| 项目 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动现金流净额 | 32030.14万元 | 69672.83万元 | -53.92% |
整体来看，千里科技虽前三季度营收保持增长，出口业务带动主营业务盈利修复，但研发投入暴增、经营现金流大幅跳水等多项指标暴露短期经营压力，投资者需重点关注后续研发投入转化效率、应收账款回收进度以及流动性安全边际，警惕业绩不及预期的潜在风险。
