营业收入变动情况
2026年第三季度，千里科技单季度实现营业收入25.91亿元，同比下降6.20%；年初至报告期末累计营收达77.11亿元，较上年同期增长11.00%。营收端整体呈现前三季度累计正增长、单季度小幅下滑的分化态势，显示公司经营规模仍在扩张，但三季度单季营收端出现短期承压。
| 指标维度 | 数值（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026Q3单季度营收 | 25.91 | -6.20% |
| 2026年前三季度累计营收 | 77.11 | 11.00% |
净利润表现情况
2026年第三季度公司归属于上市公司股东的净利润为-178.32万元，同比下滑108.07%，由盈转亏；前三季度累计归母净利润为7653.48万元，同比增长43.65%。单季度利润转亏主要源于当期计提商誉减值准备，前三季度利润增长则得益于主营业务收入增加、综合毛利率提升。值得注意的是，前三季度公司整体净利润为-3.59亿元，归母净利润为正主要来自少数股东损益大额亏损的抵消效应，盈利质量存在明显分化。
| 指标维度 | 数值（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026Q3单季度归母净利润 | -178.32 | -108.07% |
| 2026年前三季度累计归母净利润 | 7653.48 | 43.65% |
| 2026年前三季度整体净利润 | -35912.73 | 不适用 |
扣非净利润表现情况
2026年第三季度公司扣除非经常性损益的净利润为-4890.70万元，同比大幅下滑由盈转亏；前三季度累计扣非净利润仅为679.29万元，盈利规模极低。扣非净利润的低迷表现，反映公司核心主营业务自身造血能力仍较为薄弱，当期利润对非经常性损益依赖度极高。
| 指标维度 | 数值（万元） |
|---|---|
| 2026Q3单季度扣非净利润 | -4890.70 |
| 2026年前三季度累计扣非净利润 | 679.29 |
基本每股收益变动
2026年第三季度基本每股收益为-0.0004元/股，同比下滑108.16%；前三季度基本每股收益为0.0169元/股，同比增长43.22%。每股收益的变动趋势与归母净利润完全匹配，单季度的微亏直接拉低当期每股收益水平，前三季度的小幅增长则对应累计归母净利润的提升。
| 指标维度 | 数值（元/股） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026Q3单季度基本每股收益 | -0.0004 | -108.16% |
| 2026年前三季度基本每股收益 | 0.0169 | 43.22% |
扣非每股收益表现
公司2026年前三季度扣非净利润仅679.29万元，对应扣非每股收益处于极低水平，远低于同期基本每股收益，进一步印证公司当期归母净利润高度依赖非经常性损益支撑，主营业务实际盈利贡献十分有限，普通投资者容易被表面的正收益数据误导。
加权平均净资产收益率
2026年第三季度加权平均净资产收益率为-0.02%，同比减少0.23个百分点；前三季度加权平均净资产收益率为0.74%，同比增加0.23个百分点。该收益率水平远低于市场常规的合理回报区间，公司股东权益的盈利效率整体处于极低区间，资产增值能力十分有限。
| 指标维度 | 数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026Q3单季度加权平均ROE | -0.02% | 减少0.23pct |
| 2026年前三季度加权平均ROE | 0.74% | 增加0.23pct |
应收账款规模变动
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值达21.91亿元，较上年度末的13.16亿元增长66.44%。应收账款的大幅攀升，意味着公司营收增长背后伴随大量赊销，资金回笼效率明显下降，后续坏账计提风险同步提升，将进一步侵蚀利润空间。
| 时间节点 | 数值（亿元） | 较上年度末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日应收账款 | 21.91 | +66.44% |
| 2025年12月31日应收账款 | 13.16 | - |
应收票据大幅缩减
截至2026年9月末，公司应收票据余额仅为7624.21万元，较上年度末的4.13亿元大幅下滑81.52%。应收票据规模的骤减，一方面可能是公司将大量票据贴现变现承担了额外财务成本，另一方面也反映下游客户的票据支付占比明显下降，回款质量有所弱化。
| 时间节点 | 数值（万元） | 较上年度末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日应收票据 | 7624.21 | -81.52% |
| 2025年12月31日应收票据 | 41263.85 | - |
存货规模大幅下降
截至2026年9月末，公司存货账面价值为7.40亿元，较上年度末的18.61亿元大幅减少60.25%。存货规模的大幅收缩，一方面可能是公司主动去库存降低仓储和减值风险，另一方面也需要警惕是否存在备货不足影响后续订单交付的潜在问题。
| 时间节点 | 数值（亿元） | 较上年度末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日存货 | 7.40 | -60.25% |
| 2025年12月31日存货 | 18.61 | - |
销售费用同比下滑
2026年前三季度公司销售费用累计发生1.78亿元，较上年同期的2.45亿元下滑27.26%。销售费用的缩减，反映公司当期调整了市场推广策略，减少了终端投放力度，一定程度上可能对后续市场拓展的持续性产生影响。
| 统计区间 | 数值（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度销售费用 | 17795.11 | -27.26% |
| 2025年前三季度销售费用 | 24462.63 | - |
管理费用大幅攀升
2026年前三季度公司管理费用累计发生4.60亿元，较上年同期的2.60亿元大幅增长76.68%。管理费用的大幅上升，主要源于人员规模扩张带来的薪酬等刚性支出增加，整体运营管理成本抬升，对利润形成明显挤压。
| 统计区间 | 数值（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度管理费用 | 45968.91 | +76.68% |
| 2025年前三季度管理费用 | 26018.30 | - |
财务费用由正转负
2026年前三季度公司财务费用为2758.19万元，上年同期为-8384.42万元，由净收益转为净支出。变动主要源于当期利息收入规模增长不及利息支出的提升，公司资金成本压力有所显现，利息收入较上年同期仅增长27.28%，而当期利息支出仍保持在4124万元的较高水平。
| 统计区间 | 数值（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度财务费用 | 2758.19 | 由负转正 |
| 2025年前三季度财务费用 | -8384.42 | - |
研发费用爆发式增长
2026年前三季度公司研发费用高达18.67亿元，较上年同期的4.55亿元大幅增长309.00%，是当期费用端增长的核心驱动因素。研发费用的暴增主要源于上年四季度千里智驾纳入合并报表范围，研发人员规模快速扩张，相关投入同步大幅增加。大额研发投入虽然面向长期技术布局，但短期直接大幅侵蚀利润，是当期利润总额大额亏损的核心原因之一。
| 统计区间 | 数值（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度研发费用 | 18.67 | +309.00% |
| 2025年前三季度研发费用 | 4.55 | - |
经营活动现金流大幅缩水
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额仅为1.16亿元，较上年同期的25.08亿元大幅下滑95.36%。该指标的剧烈下滑，一方面是上年同期收到大额偶发性经营相关非经常性款项抬高基数，另一方面是当期研发人员薪酬支付、采购现金支出大幅增加，经营端造血能力近乎腰斩，现金流健康度大幅下降，需警惕后续经营周转压力。
| 统计区间 | 数值（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度经营活动现金流净额 | 11643.27 | -95.36% |
| 2025年前三季度经营活动现金流净额 | 250849.60 | - |
投资活动现金流净流出收窄
2026年前三季度公司投资活动产生的现金流量净额为-8.09亿元，上年同期为-26.62亿元，净流出规模同比大幅收窄。变动主要源于上年同期支付了大额其他与投资活动有关的现金，当期该类支出从25.53亿元缩减至9000万元，同时当期购建长期资产支付的现金从1.93亿元增长至8.65亿元，公司仍在持续进行长期资产布局。
| 统计区间 | 数值（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度投资活动现金流净额 | -80853.52 | 净流出收窄 |
| 2025年前三季度投资活动现金流净额 | -266202.09 | - |
筹资活动现金流净额下滑
2026年前三季度公司筹资活动产生的现金流量净额为3.20亿元，较上年同期的6.97亿元下滑53.90%。当期筹资端现金流入规模大幅增长至38.03亿元，但对应的现金流出同步攀升至34.83亿元，大额筹资流入基本被同步的流出抵消，实际通过筹资活动获取的可用资金规模大幅缩减，公司筹资端的资金使用效率有所下降。
| 统计区间 | 数值（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度筹资活动现金流净额 | 32030.14 | -53.90% |
| 2025年前三季度筹资活动现金流净额 | 69672.83 | - |
风险提示
整体来看，千里科技2026年前三季度财报呈现出“营收微增但利润承压、研发暴增侵蚀利润、经营现金流近乎枯竭”的特征，利润高度依赖非经常性损益支撑，核心主营业务盈利性和现金流质量均存在明显瑕疵，建议投资者高度警惕后续业绩波动风险，谨慎评估公司长期投入的转化效率。
