营业收入表现
2026年前三季度千里科技实现营业收入77.11亿元，同比增长11%；单三季度营收25.91亿元，较上年同期下滑6.2%，三季度单季营收出现阶段性收缩。
| 统计区间 | 营业收入（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年单三季度 | 25.91 | -6.20 |
| 2026年前三季度 | 77.11 | 11.00 |
净利润变动
2026年前三季度公司归属于上市公司股东的净利润为7653.48万元，同比增长43.65%；但单三季度该指标为-178.32万元，同比下滑108.07%。公司披露变动主因是本报告期优化资产结构，将下属控股子公司项目开发产品调整为自持运营模式，同时计提商誉减值准备，直接压缩了单季度利润空间。整体前三季度合并层面净利润为-3.59亿元，亏损规模较上年同期进一步扩大。
| 统计区间 | 归母净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年单三季度 | -178.32 | -108.07 |
| 2026年前三季度 | 7653.48 | 43.65 |
扣非净利润情况
扣非净利润端，2026年前三季度实现679.29万元，单三季度为-4890.70万元。单季度扣非转亏核心原因是力帆红星广场项目销售模式调整后计提商誉减值，剔除政府补助等非经常性损益后，主业盈利的稳定性仍待验证。
| 统计区间 | 扣非归母净利润（万元） |
|---|---|
| 2026年单三季度 | -4890.70 |
| 2026年前三季度 | 679.29 |
基本每股收益
2026年前三季度基本每股收益为0.0169元/股，同比提升43.22%；单三季度基本每股收益为-0.0004元/股，同比下滑108.16%，与归母净利润变动趋势完全匹配，单季度收益由正转负。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年单三季度 | -0.0004 | -108.16 |
| 2026年前三季度 | 0.0169 | 43.22 |
加权平均净资产收益率
2026年前三季度加权平均净资产收益率为0.74%，较上年同期增加0.23个百分点；单三季度该指标为-0.02%，较上年同期减少0.23个百分点，单季度资产收益能力转负。
| 统计区间 | 加权平均净资产收益率（%） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年单三季度 | -0.02 | 减少0.23个百分点 |
| 2026年前三季度 | 0.74 | 增加0.23个百分点 |
应收账款规模
截至2026年9月末，公司应收账款达21.91亿元，较上年末的13.16亿元大幅增长，增幅接近66.5%，营收规模扩张的同时账款回收效率有所放缓，后续坏账计提压力值得警惕。
| 项目 | 2026年9月末（亿元） | 2025年末（亿元） | 较上年末变动（%） |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 21.91 | 13.16 | 66.50 |
应收票据收缩
2026年9月末应收票据仅为7624.21万元，较2025年末的4.13亿元大幅下滑，应收票据规模快速收缩，反映出公司当期收到的票据类结算款项明显减少。
| 项目 | 2026年9月末（万元） | 2025年末（万元） |
|---|---|---|
| 应收票据 | 7624.21 | 41263.85 |
存货大幅去化
截至2026年9月末，公司存货余额为7.40亿元，较2025年末的18.61亿元大幅下降，存货规模大幅去化，库存周转效率有所提升。
| 项目 | 2026年9月末（亿元） | 2025年末（亿元） |
|---|---|---|
| 存货 | 7.40 | 18.61 |
销售费用下降
2026年前三季度销售费用为1.78亿元，较上年同期的2.45亿元下降，公司当期销售端的投入力度有所收缩。
| 统计区间 | 销售费用（亿元） |
|---|---|
| 2026年前三季度 | 1.78 |
| 2025年前三季度 | 2.45 |
管理费用大幅攀升
2026年前三季度管理费用达4.60亿元，较上年同期的2.60亿元增长超76%，管理端开支规模明显扩大。
| 统计区间 | 管理费用（亿元） |
|---|---|
| 2026年前三季度 | 4.60 |
| 2025年前三季度 | 2.60 |
财务费用由负转正
2026年前三季度财务费用为2758.19万元，上年同期为-8384.42万元，财务费用由负转正，利息收入覆盖利息支出的能力已经转弱。
| 统计区间 | 财务费用（万元） |
|---|---|
| 2026年前三季度 | 2758.19 |
| 2025年前三季度 | -8384.42 |
研发费用激增
2026年前三季度研发费用高达18.67亿元，较上年同期的4.55亿元增长超3倍，主因是上年四季度千里智驾纳入合并报表范围，研发人员规模大幅扩张，相关投入快速释放。
| 统计区间 | 研发费用（亿元） |
|---|---|
| 2026年前三季度 | 18.67 |
| 2025年前三季度 | 4.55 |
经营活动现金流骤降
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.16亿元，较上年同期的25.08亿元大幅下滑95.36%。公司披露变动主因是上年同期收到大额非经常性经营相关款项抬高基数，同时当期研发人员薪酬等相关投入大幅增加，经营端造血能力出现断崖式下滑。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1.16 | -95.36 |
| 2025年前三季度 | 25.08 | - |
投资活动现金流净流出收窄
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-8.09亿元，上年同期为-26.62亿元，投资端净流出规模明显收窄，当期大额对外投资支出较上年同期减少。
| 统计区间 | 投资活动现金流净额（亿元） |
|---|---|
| 2026年前三季度 | -8.09 |
| 2025年前三季度 | -26.62 |
筹资活动现金流净额下滑
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为3.20亿元，较上年同期的6.97亿元明显下滑，当期筹资端的现金净流入规模大幅收缩。
| 统计区间 | 筹资活动现金流净额（亿元） |
|---|---|
| 2026年前三季度 | 3.20 |
| 2025年前三季度 | 6.97 |
风险提示
整体来看，千里科技当前研发投入激增虽为长期业务布局，但已直接挤压当期利润、大幅消耗经营现金流，叠加应收账款快速攀升、经营造血能力骤降，后续若研发投入无法快速转化为业绩增量，公司盈利与现金流压力将进一步放大，投资者需警惕相关经营风险。
