营业收入表现
2026年第三季度千里科技单季度实现营业收入25.91亿元，同比下滑6.20%；年初至前三季度累计营收77.11亿元，较上年同期增长11.00%，整体营收规模保持小幅扩张态势，但单季度收入端已出现同比收缩信号，需警惕后续营收增长的可持续性。
| 统计区间 | 营业收入（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 25.91 | -6.20 |
| 2026年前三季度累计 | 77.11 | 11.00 |
净利润变动
前三季度千里科技整体净利润为-3.59亿元，不过归属于上市公司股东的净利润录得7653.48万元，较上年同期增长43.65%，但第三季度单季归母净利润为-178.32万元，同比大幅下滑108.07%。数据分化主要源于报告期内计提商誉减值准备，叠加少数股东损益大额亏损，上市公司归母端利润增长的实际含金量存疑。
| 统计区间 | 净利润（亿元） | 归母净利润（万元） | 归母净利润同比（%） |
|---|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | -3.59 | 7653.48 | 43.65 |
| 2026年第三季度单季 | - | -178.32 | -108.07 |
扣非净利润情况
前三季度千里科技扣除非经常性损益后的净利润仅为679.29万元，而上年同期该指标未录得正值，第三季度单季扣非净利润为-4890.70万元，业绩转亏的核心原因是力帆红星广场项目销售模式调整，计提大额商誉减值准备，公司主营业务自身造血能力依然偏弱，盈利高度依赖非经常性损益支撑。
| 统计区间 | 扣非净利润（万元） |
|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 679.29 |
| 2026年第三季度单季 | -4890.70 |
基本每股收益
2026年前三季度基本每股收益为0.0169元/股，同比增长43.22%，但第三季度单季基本每股收益跌至-0.0004元/股，同比下滑108.16%，单季度盈利由正转负，每股收益的短期波动直接反映出当期盈利端的明显承压。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 0.0169 | 43.22 |
| 2026年第三季度单季 | -0.0004 | -108.16 |
扣非每股收益
受扣非净利润规模极低影响，前三季度扣非每股收益对应数值远低于账面基本每股收益，第三季度单季扣非端每股收益为负，进一步验证公司扣非后主营业务盈利表现疲软，常规经营层面的每股收益贡献能力不足。
加权平均净资产收益率
前三季度加权平均净资产收益率为0.74%，较上年同期增加0.23个百分点，但第三季度单季该指标仅为-0.02%，较上年同期减少0.23个百分点，单季度净资产收益直接转负，资产盈利效率出现阶段性大幅滑坡。
| 统计区间 | 加权平均净资产收益率（%） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 0.74 | 增加0.23个百分点 |
| 2026年第三季度单季 | -0.02 | 减少0.23个百分点 |
应收账款大幅攀升
截至2026年9月末，千里科技应收账款账面价值达21.91亿元，较上年年末的13.16亿元大幅增长，增幅接近66.59%，远高于同期11%的营收增速，说明公司收入确认伴随大量赊销，回款效率明显放缓，后续坏账计提风险同步抬升。
| 项目 | 2026年9月末（亿元） | 2025年末（亿元） |
|---|---|---|
| 应收账款 | 21.91 | 13.16 |
应收票据骤降
截至报告期末，公司应收票据账面价值仅为7624.21万元，较上年年末的4.13亿元大幅缩水，降幅超81%，应收票据规模快速收缩，一方面可能是公司大量兑付或贴现票据，另一方面也反映下游客户结算方式从票据转向应收账款，票据类低风险结算占比大幅降低。
| 项目 | 2026年9月末（万元） | 2025年末（万元） |
|---|---|---|
| 应收票据 | 7624.21 | 41263.85 |
存货规模大幅收缩
截至2026年9月末，公司存货账面价值为7.40亿元，较上年年末的18.61亿元减少超60%，存货规模大幅下降，或源于公司主动去库存策略见效，也不排除存在大额存货计提跌价准备的情况，需关注存货减少背后的实际运营逻辑。
| 项目 | 2026年9月末（亿元） | 2025年末（亿元） |
|---|---|---|
| 存货 | 7.40 | 18.61 |
销售费用同比下滑
2026年前三季度销售费用发生额为1.78亿元，较上年同期的2.45亿元同比下降27.26%，销售端投入收缩，可能是公司优化营销投放策略，也侧面反映当前市场拓展动作有所放缓，需观察是否会对后续营收增长形成制约。
| 统计区间 | 销售费用（亿元） | 上年同期（亿元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 1.78 | 2.45 |
管理费用大幅增长
前三季度管理费用发生额为4.60亿元，较上年同期的2.60亿元同比增长76.7%，管理端开支大幅提升，主要系报告期内合并千里智驾后人员规模扩张，相关管理配套成本同步增加，运营管理成本上升直接挤压利润空间。
| 统计区间 | 管理费用（亿元） | 上年同期（亿元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 4.60 | 2.60 |
财务费用由正转负
2026年前三季度财务费用为2758.19万元，上年同期财务费用为-8384.42万元，同比由收益转为费用，利息收入从5378.03万元增长至6845.11万元，但利息费用从5543.61万元降至4123.99万元，财务费用转正主要是资金收益覆盖成本的能力下降，公司资金使用效益有所下滑。
| 统计区间 | 财务费用（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 2758.19 | -8384.42 |
研发费用暴增
前三季度研发费用高达18.67亿元，较上年同期的4.55亿元同比增长309%，研发投入规模爆发式增长，核心是千里智驾纳入合并报表后研发人员规模大幅扩张，智驾业务相关研发投入大幅增加，大额研发投入短期大幅侵蚀利润，后续技术商业化落地进度存在高度不确定性。
| 统计区间 | 研发费用（亿元） | 上年同期（亿元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 18.67 | 4.55 |
经营活动现金流骤降
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额仅为1.16亿元，较上年同期的25.08亿元同比大幅下滑95.36%，一方面是上年同期收到大额非经常性经营相关款项抬高基数，另一方面是研发人员薪酬、研发投入大幅增加，叠加应收账款占用资金增加，经营端造血能力近乎枯竭，现金流压力陡增。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 1.16 | 25.08 | -95.36 |
投资活动现金流净额收窄
前三季度投资活动产生的现金流量净额为-8.09亿元，上年同期该数值为-26.62亿元，投资端净流出规模大幅收窄，主要是上年同期存在大额其他与投资活动相关的现金流出，本期购建长期资产支付现金同比增加，但大额对外投资支出减少，整体投资扩张节奏有所放缓。
| 统计区间 | 投资活动现金流净额（亿元） | 上年同期（亿元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | -8.09 | -26.62 |
筹资活动现金流净额下滑
前三季度筹资活动产生的现金流量净额为3.20亿元，较上年同期的6.97亿元同比下滑超54%，本期收到其他与筹资活动有关的现金同比大幅增长，但支付其他与筹资活动有关的现金同步大幅攀升，筹资端净流入规模明显收缩，公司外部资金筹措的获取能力有所下降。
| 统计区间 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 上年同期（亿元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 3.20 | 6.97 |
整体来看，千里科技当期财报呈现出营收微增但单季度转弱、大额研发投入吞噬利润、经营现金流近乎枯竭的特征，智驾业务整合带来的成本压力持续显现，主营业务实际盈利成色不足，相关风险值得投资者高度警惕。
