营业收入端稳中有升
2026年前三季度公司实现营业收入77.11亿元，较上年同期的69.46亿元同比增长11%；单第三季度营业收入为25.91亿元，较上年同期同比下滑6.2%。整体前三季度营收保持正向增长，主要得益于汽车业务出口销售规模扩大带动收入扩张，但单季度营收出现阶段性回调。
| 统计周期 | 营业收入（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 25.91 | -6.20% |
| 2026年前三季度 | 77.11 | 11.00% |
净利润分化明显
前三季度归属于上市公司股东的净利润为7653.48万元，较上年同期的5327.94万元同比增长43.65%，增长动力来自主营业务收入提升、综合毛利率改善。但单第三季度归母净利润为-178.32万元，同比下滑108.07%，主要系本期计提商誉减值准备直接侵蚀当期利润，投资者需警惕阶段性利润波动风险。
| 统计周期 | 归母净利润（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | -178.32 | -108.07% |
| 2026年前三季度 | 7653.48 | 43.65% |
扣非净利润转暖修复
前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为679.29万元，上年同期该指标为负值，本期实现正向转正，核心驱动因素是汽车出口业务规模扩张带动毛利水平显著提升。但第三季度单季扣非净利润为-4890.70万元，主要受本期力帆红星广场项目调整销售模式后计提商誉减值影响，扣非端短期承压。
| 统计周期 | 扣非归母净利润（万元） | 变动情况 |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | -4890.70 | 较同期大幅减少 |
| 2026年前三季度 | 679.29 | 从负转正 |
基本每股收益同向波动
基本每股收益走势与归母净利润完全匹配，前三季度基本每股收益为0.0169元/股，较上年同期的0.0118元/股同比增长43.22%；第三季度单季基本每股收益为-0.0004元/股，同比下滑108.16%，反映出单季度盈利端的阶段性收缩，盈利厚度仍待夯实。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | -0.0004 | -108.16% |
| 2026年前三季度 | 0.0169 | 43.22% |
加权平均净资产收益率微增
前三季度加权平均净资产收益率为0.74%，较上年同期增加0.23个百分点；第三季度单季该指标为-0.02%，较上年同期减少0.23个百分点。整体ROE水平仍处于低位，股东权益回报效率尚未得到实质性提升。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | -0.02% | 减少0.23个百分点 |
| 2026年前三季度 | 0.74% | 增加0.23个百分点 |
应收账款大幅攀升
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值为21.91亿元，较上年末的13.16亿元大幅增长66.45%，远高于同期11%的营收增速。应收账款规模快速扩张可能导致公司回款周期拉长、坏账风险抬升，需警惕后续经营性资金被占用的压力。
| 项目 | 2026年9月末（亿元） | 2025年末（亿元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 21.91 | 13.16 | +66.45% |
应收票据大幅收缩
截至2026年9月末，应收票据余额为7624.21万元，较上年末的4.13亿元同比大幅下滑81.52%，反映出公司当期票据结算占比显著降低，营收回款结构发生明显变化。
| 项目 | 2026年9月末（万元） | 2025年末（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 7624.21 | 41263.85 | -81.52% |
存货规模大幅下降
截至2026年9月末，存货账面价值为7.40亿元，较上年末的18.61亿元同比下滑60.25%，显示出公司存货去化效率大幅提升，库存积压风险得到显著缓解，营运资金占用情况得到改善。
| 项目 | 2026年9月末（亿元） | 2025年末（亿元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 存货 | 7.40 | 18.61 | -60.25% |
销售费用同比收缩
2026年前三季度销售费用为1.78亿元，较上年同期的2.45亿元同比下滑27.26%，公司当期在营销端的投入有所收窄，费用管控效果显现。
| 项目 | 2026年前三季度（亿元） | 2025年前三季度（亿元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 1.78 | 2.45 | -27.26% |
管理费用近乎翻倍
2026年前三季度管理费用为4.60亿元，较上年同期的2.60亿元同比增长76.67%，主要系公司业务扩张带来管理人员规模、行政运营成本同步抬升。
| 项目 | 2026年前三季度（亿元） | 2025年前三季度（亿元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 4.60 | 2.60 | +76.67% |
财务费用由正转负
2026年前三季度财务费用为2758.19万元，上年同期为-8384.42万元，由净收益状态转为净支出状态。当期利息收入规模较上年同期小幅增长，但利息费用支出占比提升，叠加其他财务支出增加，导致财务费用由负转正。
| 项目 | 2026年前三季度（万元） | 2025年前三季度（万元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 2758.19 | -8384.42 | 由负转正 |
研发费用暴增超3倍
2026年前三季度研发费用达18.67亿元，较上年同期的4.55亿元同比大幅增长310.76%，是所有费用项中增幅最高的指标。变动核心原因是上年四季度千里智驾纳入合并报表范围，研发人员规模大幅扩张，相关研发投入随之陡增。高额研发投入虽然为长期技术布局蓄力，但短期大幅侵蚀利润，是当期利润总额巨幅下滑的核心诱因，投资者需关注后续研发投入的转化效率。
| 项目 | 2026年前三季度（亿元） | 2025年前三季度（亿元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 18.67 | 4.55 | +310.76% |
经营现金流近乎腰斩
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.16亿元，较上年同期的25.08亿元同比大幅下滑95.36%。一方面上年同期收到大额与经营相关的非经常性款项抬高了基数，另一方面研发人员薪酬、研发投入大幅增加，叠加购买商品支付的现金同比增长16.48%，共同导致经营现金流骤降，公司造血能力短期大幅弱化。
| 项目 | 2026年前三季度（亿元） | 2025年前三季度（亿元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流净额 | 1.16 | 25.08 | -95.36% |
投资现金流收窄流出
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-8.09亿元，上年同期为-26.62亿元，净流出规模同比大幅收窄。主要系本期支付其他与投资活动有关的现金较上年同期减少超24.6亿元，同时购建长期资产支付的现金同比增加6.72亿元，整体投资端现金压力较上年明显缓解。
| 项目 | 2026年前三季度（亿元） | 2025年前三季度（亿元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 投资活动现金流净额 | -8.09 | -26.62 | 净流出大幅收窄 |
筹资现金流明显回落
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为3.20亿元，较上年同期的6.97亿元同比下滑54.09%。本期收到其他与筹资活动有关的现金同比翻倍，但支付其他与筹资活动有关的现金同比暴增超16倍，最终导致筹资端净流入规模大幅缩水，公司外部筹资的现金支撑力度有所下降。
| 项目 | 2026年前三季度（亿元） | 2025年前三季度（亿元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动现金流净额 | 3.20 | 6.97 | -54.09% |
整体来看，千里科技前三季度营收保持正向增长、存货去化成效显著，但研发投入的暴增、经营现金流的骤降、应收账款的大幅攀升均指向短期经营压力抬升，投资者需重点关注后续研发投入的商业化落地进度，警惕利润端持续承压的潜在风险。
