前三季度营收实现同比增长
2026年前三季度，千里科技实现营业收入77.11亿元，较上年同期的69.46亿元同比增长11.00%。单季度来看，第三季度单季营收25.91亿元，较上年同期下滑6.20%，季度端营收出现阶段性承压。
| 指标维度 | 金额（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度营收 | 77.11 | +11.00% |
| 2026年Q3单季营收 | 25.91 | -6.20% |
净利润端呈现分化表现
前三季度公司归属于上市公司股东的净利润为7653.48万元，同比增长43.65%，但第三季度单季该指标转亏至-178.32万元，同比大幅下滑108.07%。从合并层面净利润来看，前三季度整体净亏损3.59亿元，上年同期亏损1.78亿元，亏损规模进一步扩大。
公司披露，Q3单季净利润下滑主要系优化资产结构调整项目开发模式，计提商誉减值准备所致。
| 指标维度 | 金额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度归母净利润 | 7653.48 | +43.65% |
| 2026年Q3单季归母净利润 | -178.32 | -108.07% |
| 2026年前三季度合并净利润 | -35912.73 | 亏损扩大102.23% |
扣非净利润盈利基础薄弱
2026年前三季度公司扣除非经常性损益后的归母净利润仅为679.29万元，第三季度单季扣非归母净利润为-4890.70万元，阶段性出现大额亏损。该指标的变动主要受汽车出口业务毛利提升与当期商誉减值计提的双向影响，扣非盈利的稳定性不足，主业造血能力尚未形成稳固支撑。
基本每股收益波动明显
前三季度基本每股收益为0.0169元/股，同比增长43.22%，但第三季度单季基本每股收益跌至-0.0004元/股，同比下滑108.16%，与归母净利润的变动趋势完全匹配，反映出当期盈利水平的阶段性大幅滑坡。
扣非每股收益转负
受第三季度单季扣非净利润亏损影响，当期扣非每股收益同步转负，前三季度扣非每股收益仅维持极低的正值，体现出公司非经常性损益对利润的贡献占比较高，主业实际盈利水平远低于报表端归母净利润表现。
应收账款规模大幅攀升
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值达21.91亿元，较2025年末的13.16亿元同比增长66.49%，应收款项回收风险显著提升。营收增长的同时伴随应收款规模大幅扩张，需警惕后续坏账计提对利润的潜在冲击。
| 时间节点 | 应收账款余额（亿元） | 较上年末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 21.91 | +66.49% |
| 2025年末 | 13.16 | - |
应收票据规模大幅收缩
截至报告期末，公司应收票据余额仅为7624.21万元，较2025年末的4.13亿元大幅下滑81.53%，应收票据占流动资产的占比快速下降，侧面反映出公司当期结算结构发生明显变化，现款类票据回款占比降低。
加权平均净资产收益率微增
2026年前三季度公司加权平均净资产收益率为0.74%，较上年同期增加0.23个百分点；第三季度单季该指标为-0.02%，较上年同期减少0.23个百分点，盈利对净资产的撬动作用整体处于极低水平，股东权益回报率十分有限。
存货规模大幅下降
截至2026年9月末，公司存货余额为7.40亿元，较2025年末的18.61亿元大幅减少60.25%，存货去化进程明显加快，一方面降低了库存积压风险，另一方面也需关注是否存在为短期改善现金流大幅折价清库存的情况。
| 时间节点 | 存货余额（亿元） | 较上年末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 7.40 | -60.25% |
| 2025年末 | 18.61 | - |
销售费用同比明显收缩
前三季度公司销售费用发生额为1.78亿元，较上年同期的2.45亿元同比下滑27.26%，销售端投入力度明显收窄，或与公司当期调整销售策略、缩减非必要市场推广开支相关。
管理费用近乎翻倍增长
2026年前三季度管理费用达4.60亿元，较上年同期的2.60亿元同比增长76.70%，管理端成本管控压力显著上升，费用规模的快速扩张一定程度上侵蚀了经营利润空间。
财务费用由正转负
前三季度公司财务费用为2758.19万元，上年同期为-8384.42万元，由收益状态转为费用支出状态。主要系当期利息收入规模增速低于利息费用支出，叠加资金结构调整导致财务端成本由净收益转为净支出。
研发费用暴增超3倍
2026年前三季度研发费用达18.67亿元，较上年同期的4.55亿元同比大幅增长309.00%，主要系上年四季度起千里智驾纳入合并报表范围，研发人员规模大幅扩张带动研发投入激增。高额的研发投入短期大幅挤压利润空间，后续相关技术能否顺利转化为业绩增量存在较大不确定性。
| 报告期 | 研发费用（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 18.67 | +309.00% |
| 2025年前三季度 | 4.55 | - |
经营活动现金流骤降95.36%
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额仅为1.16亿元，较上年同期的25.08亿元同比大幅下滑95.36%，是当期变动幅度最大的核心指标之一。公司披露变动原因一方面是上年同期收到大额经营类非经常性款项抬高基数，另一方面是科技业务扩张带动研发人员薪酬、研发投入大幅增加，经营端造血能力出现断崖式下滑，现金流安全边际大幅收窄。
| 报告期 | 经营现金流净额（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1.16 | -95.36% |
| 2025年前三季度 | 25.08 | - |
投资活动现金流净流出收窄
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-8.09亿元，上年同期为-26.62亿元，净流出规模同比大幅收窄。主要系当期支付其他与投资活动有关的现金从上年同期的25.53亿元降至9000万元，同时购建长期资产支付的现金从1.93亿元增至8.65亿元，公司当期投资策略从大额对外投资转向内部资产构建。
筹资活动现金流净额大幅下滑
前三季度筹资活动产生的现金流量净额为3.20亿元，较上年同期的6.97亿元同比下滑54.09%。当期筹资端流入规模大幅增长至38.03亿元，但同时支付其他与筹资活动有关的现金激增至32.01亿元，最终筹资端净流入规模较上年明显收缩，公司筹资端资金使用效率有所下降。
针对上述多项核心指标的大幅异动，提醒投资者高度关注公司主业盈利稳定性、研发投入转化效率以及经营现金流大幅下滑背后的潜在流动性风险，审慎评估投资价值。
