营业收入平稳增长
2026年前三季度，千里科技实现营业收入77.11亿元，较上年同期的69.46亿元同比增长11.00%，但单三季度营收25.91亿元，较上年同期下滑6.20%。公司表示营收增长主要来自汽车业务出口销售规模扩大，带动整体综合毛利率提升。
| 统计周期 | 营业收入（亿元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季度 | 25.91 | -6.20 |
| 2026年前三季度 | 77.11 | 11.00 |
净利润走势分化
前三季度归属于上市公司股东的净利润为7653.48万元，同比增长43.65%，但单三季度净利润转为亏损178.32万元，同比下滑108.07%。净利润变动差异主要来自报告期内资产模式调整，相关商誉计提减值减少当期利润，而前三季度整体受益于主营业务毛利提升实现增长。
| 统计周期 | 归母净利润（万元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季度 | -178.32 | -108.07 |
| 2026年前三季度 | 7653.48 | 43.65 |
扣非净利润由负转正
2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为679.29万元，而上年同期该数值为负，实现扭正。单三季度扣非净利润亏损4890.70万元，主要受当期项目销售模式变更计提商誉减值影响。
| 统计周期 | 扣非归母净利润（万元） |
|---|---|
| 2026年Q3单季度 | -4890.70 |
| 2026年前三季度 | 679.29 |
基本每股收益波动
前三季度基本每股收益为0.0169元/股，较上年同期的0.0118元/股同比提升43.22%。单三季度基本每股收益为-0.0004元/股，较上年同期下滑108.16%，变动趋势与归母净利润完全匹配。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季度 | -0.0004 | -108.16 |
| 2026年前三季度 | 0.0169 | 43.22 |
扣非每股收益同步变动
受扣非净利润走势影响，前三季度扣非每股收益随盈利修复同步转正，单三季度受亏损影响转为负值，反映公司剔除非经常性损益后的主业盈利阶段性承压。
应收账款大幅攀升
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值达21.91亿元，较上年年末的13.16亿元大幅增长66.43%。应收账款规模快速扩张，或意味着公司营收增长伴随回款效率下降，需警惕后续坏账计提风险。
| 时间节点 | 应收账款（亿元） | 较上年末变动幅度（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 21.91 | 66.43 |
| 2025年12月31日 | 13.16 | - |
应收票据大幅收缩
截至2026年9月末，公司应收票据余额仅为0.76亿元，较上年年末的4.13亿元大幅下滑81.53%。应收票据规模锐减，大概率是公司将大量票据背书转让或贴现用于支付供应商款项，也侧面反映公司现金周转压力有所上升。
| 时间节点 | 应收票据（亿元） | 较上年末变动幅度（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 0.76 | -81.53 |
| 2025年12月31日 | 4.13 | - |
加权平均净资产收益率微增
2026年前三季度公司加权平均净资产收益率为0.74%，较上年同期增加0.23个百分点。单三季度该指标为-0.02%，较上年同期减少0.23个百分点，反映当期净资产盈利能力出现阶段性回落。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率（%） | 同比变动百分点 |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季度 | -0.02 | -0.23 |
| 2026年前三季度 | 0.74 | +0.23 |
存货规模大幅下降
截至2026年9月末，公司存货账面价值为7.40亿元，较上年年末的18.61亿元大幅下滑60.25%。存货规模大幅收缩，一方面显示公司去库存取得明显成效，另一方面也需关注是否存在备货不足影响后续订单交付的风险。
| 时间节点 | 存货（亿元） | 较上年末变动幅度（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 7.40 | -60.25 |
| 2025年12月31日 | 18.61 | - |
销售费用同比缩减
2026年前三季度公司销售费用为1.78亿元，较上年同期的2.45亿元同比下滑27.26%。销售费用收缩大概率来自公司优化营销投放结构、缩减低效线下推广开支，在营收增长的背景下，销售费用率同步下降，反映销售端投入产出效率有所提升。
| 统计周期 | 销售费用（亿元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1.78 | -27.26 |
| 2025年前三季度 | 2.45 | - |
管理费用大幅增长
2026年前三季度公司管理费用达4.60亿元，较上年同期的2.60亿元同比增长76.70%。管理费用大幅攀升，主要来自报告期内人员规模扩张带来的职工薪酬等刚性开支增加，后续需关注管理费用管控效率是否同步提升。
| 统计周期 | 管理费用（亿元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 4.60 | 76.70 |
| 2025年前三季度 | 2.60 | - |
财务费用由正转负
2026年前三季度公司财务费用为0.28亿元，上年同期财务费用为-0.84亿元，由净收益转为净支出。变动主要来自当期利息收入增长幅度不及利息支出，叠加汇率变动等因素影响，利息保障水平较上年同期有所下降。
| 统计周期 | 财务费用（亿元） | 利息费用（亿元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 0.28 | 0.41 |
| 2025年前三季度 | -0.84 | 0.55 |
研发费用激增超3倍
2026年前三季度公司研发费用高达18.67亿元，较上年同期的4.55亿元同比增长309.00%，是当期费用端增长最迅猛的项目。公司解释称主要系上年四季度起千里智驾纳入合并报表，研发人员规模大幅扩张、相关投入同步增加，大额研发投入能否转化为核心技术竞争力尚存在不确定性。
| 统计周期 | 研发费用（亿元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 18.67 | 309.00 |
| 2025年前三季度 | 4.55 | - |
经营现金流近乎腰斩
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额仅为1.16亿元，较上年同期的25.08亿元同比大降95.36%。除上年同期收到大额非经常性经营款项抬高基数外，当期研发人员薪酬支付规模大幅增加、购买商品支付的现金同步增长，共同导致经营现金流断崖式下滑，需警惕主业造血能力短期大幅弱化的风险。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1.16 | -95.36 |
| 2025年前三季度 | 25.08 | - |
投资现金流净流出收窄
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-8.09亿元，上年同期为-26.62亿元，净流出规模同比明显收窄。主要系上年同期支付大额其他与投资活动有关的现金，本期该类支出大幅缩减，同时当期购建长期资产支付8.65亿元，主要用于智驾业务相关产能与技术布局。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（亿元） |
|---|---|
| 2026年前三季度 | -8.09 |
| 2025年前三季度 | -26.62 |
筹资现金流净额下滑
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为3.20亿元，较上年同期的6.97亿元同比下滑54.09%。当期公司取得借款收到9.12亿元现金，但同时支付其他与筹资活动有关的现金高达32.01亿元，大额流出导致筹资端净流入规模大幅缩减，整体资金链承压迹象显现。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 3.20 | -54.09 |
| 2025年前三季度 | 6.97 | - |
整体来看，千里科技前三季度营收实现增长，但利润端受大额研发投入、资产减值拖累，利润总额同比暴跌超148倍，经营现金流近乎枯竭，多重财务指标异动值得投资者高度警惕，需密切跟踪后续智驾业务落地进度与现金流改善情况，防范业绩不及预期风险。
