营业收入小幅增长
2026年前三季度，公司实现营业收入77.11亿元，较上年同期的69.46亿元同比增长11%；单三季度营业收入为25.91亿元，较上年同期下滑6.2%，单季度营收表现弱于整体前三季度的增长态势。增长主要来自汽车业务出口销售规模扩大的拉动，不过第三季度的短期下滑也反映出阶段性经营承压。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 77.11 | 69.46 | 11.00% |
| 单三季度营业收入（亿元） | 25.91 | - | -6.20% |
净利润结构性分化
前三季度归属于上市公司股东的净利润为7653.48万元，同比增长43.65%，增长动力来自主营业务收入增加、综合毛利率提升；但单三季度归母净利润仅为-178.32万元，同比下滑108.07%，主要因本期计提商誉减值准备直接侵蚀当期利润。整体合并层面净利润为-3.59亿元，亏损规模较上年同期进一步扩大，少数股东损益大额亏损是主要拖累项。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 归母净利润（万元） | 7653.48 | 5327.94 | 43.65% |
| 单三季度归母净利润（万元） | -178.32 | - | -108.07% |
扣非净利润转正
2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为679.29万元，实现转正，核心驱动因素是汽车业务出口规模扩大带动毛利水平提升。但单三季度扣非净利润为-4890.70万元，陷入阶段性亏损，主要受当期力帆红星广场项目销售模式变更计提商誉减值的影响，公司主业盈利的稳定性仍待观察。
基本每股收益同步波动
前三季度基本每股收益为0.0169元/股，较上年同期的0.0118元/股同比增长43.22%，与归母净利润的增长幅度基本匹配。单三季度基本每股收益为-0.0004元/股，同比下滑108.16%，直接对应单季度归母净利润的转亏，收益水平出现阶段性倒挂。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | 0.0169 | 0.0118 | 43.22% |
| 单三季度基本每股收益（元/股） | -0.0004 | - | -108.16% |
加权平均净资产收益率微增
2026年前三季度加权平均净资产收益率为0.74%，较上年同期增加0.23个百分点，反映出公司当期净资产的盈利能力小幅提升。单三季度加权平均净资产收益率为-0.02%，较上年同期减少0.23个百分点，与单季度净利润亏损的表现一致，阶段性拖累了整体ROE水平。
应收账款大幅攀升
截至2026年9月末，公司应收账款账面余额为21.91亿元，较上年年末的13.16亿元大幅增长66.47%。应收账款的快速扩张意味着公司营收确认后现金回流的速度放缓，若后续下游客户回款不及预期，可能产生大额坏账计提风险，直接侵蚀公司利润。
| 指标 | 2026年9月末 | 2025年末 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 应收账款（亿元） | 21.91 | 13.16 | 66.47% |
应收票据大幅缩水
截至2026年9月末，公司应收票据账面余额为7624.21万元，较上年年末的4.13亿元大幅下滑81.52%。应收票据规模锐减，一方面可能是公司本期将大量票据贴现背书用于支付货款，另一方面也可能反映下游客户票据结算占比明显下降，后续需关注结算方式变化对公司现金流的影响。
| 指标 | 2026年9月末 | 2025年末 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 应收票据（万元） | 7624.21 | 41263.85 | -81.52% |
存货规模大幅收缩
截至2026年9月末，公司存货账面余额为7.40亿元，较上年年末的18.61亿元大幅下滑60.25%。存货规模显著下降，一方面可能是公司优化供应链管理、主动去库存成效显现，另一方面也需警惕是否存在备货不足无法匹配后续出口业务扩张的潜在风险。
| 指标 | 2026年9月末 | 2025年末 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 存货（亿元） | 7.40 | 18.61 | -60.25% |
销售费用同比下降
2026年前三季度销售费用为1.78亿元，较上年同期的2.45亿元同比下滑27.26%。销售费用减少主要来自公司营销投放策略调整、相关促销及渠道投入缩减，在营收保持增长的背景下，费用管控效率有所提升，但也需关注营销投入收缩是否会对后续市场拓展产生负面影响。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 销售费用（亿元） | 1.78 | 2.45 | -27.26% |
管理费用近乎翻倍
2026年前三季度管理费用为4.60亿元，较上年同期的2.60亿元同比增长76.67%。管理费用大幅攀升，主要是随着千里智驾纳入合并报表范围，管理人员规模扩张、相关运营开支同步增加，后续需关注管理效率提升能否覆盖费用增长的压力。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 管理费用（亿元） | 4.60 | 2.60 | 76.67% |
财务费用由正转负
2026年前三季度财务费用为2758.19万元，上年同期为-8384.42万元，由净收益转为净支出。主要原因是本期利息收入规模不及上年同期，同时利息支出相对稳定，公司资金收益水平下降，财务端的收益贡献明显减弱。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 |
|---|---|---|
| 财务费用（万元） | 2758.19 | -8384.42 |
研发费用激增超3倍
2026年前三季度研发费用达18.67亿元，较上年同期的4.55亿元同比大幅增长309.88%。研发费用暴增核心原因是上年四季度千里智驾纳入合并报表范围，研发人员规模大幅扩张，相关智驾业务研发投入同步激增，大额研发投入短期将持续侵蚀利润，相关技术落地转化的盈利周期存在不确定性。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 研发费用（亿元） | 18.67 | 4.55 | 309.88% |
经营现金流近乎腰斩
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.16亿元，较上年同期的25.08亿元同比大幅下滑95.36%。一方面是上年同期收到大额与经营活动相关的非经常性款项抬高基数，另一方面是本期研发人员薪酬、研发投入大幅增加，同时购买商品支付的现金同比增加8.3亿元，经营端造血能力大幅滑坡，现金流压力显著上升。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流净额（亿元） | 1.16 | 25.08 | -95.36% |
投资活动现金流收窄
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-8.09亿元，上年同期为-26.62亿元，净流出规模大幅收窄。主要是上年同期支付其他与投资活动有关的现金达25.53亿元，本期该类支出仅为9000万元，同时本期购建长期资产支付的现金同比增加6.72亿元，智驾相关的资产投入持续推进。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 |
|---|---|---|
| 投资活动现金流净额（亿元） | -8.09 | -26.62 |
筹资活动现金流下滑
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为3.20亿元，较上年同期的6.97亿元同比下滑54.09%。本期公司取得借款收到的现金同比大增，但是支付其他与筹资活动有关的现金达32.01亿元，远高于上年同期的1.84亿元，最终导致筹资端净流入规模大幅缩水，公司外部筹资的资金贡献明显下降。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动现金流净额（亿元） | 3.20 | 6.97 | -54.09% |
整体来看，重庆千里科技2026年前三季度财报呈现出“营收微增、利润承压、现金流大幅恶化、研发投入暴增”的特征，投资者需重点关注后续智驾业务的商业化落地进度、应收账款回款情况以及经营现金流改善的实际成效，警惕相关不确定性带来的投资风险。
