营业收入表现
2026年前三季度千里科技实现营业收入77.11亿元，较上年同期增长11%；单第三季度营收为25.91亿元，同比小幅下滑6.2%。营收端整体保持正向增长，主要受益于汽车业务出口销售规模扩大带动收入提升，但单季度的下滑也释放出主营业务短期承压的信号。
| 统计区间 | 营业收入（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 25.91 | -6.20 |
| 2026年前三季度 | 77.11 | 11.00 |
净利润变动
前三季度公司归母净利润为7.65亿元，同比增长43.65%，但单第三季度归母净利润直接转亏至-178.32万元，同比大幅下滑108.07%。业绩波动的核心原因是本报告期计提大额商誉减值准备，直接侵蚀了当季利润，投资者需警惕后续资产减值的潜在风险。
| 统计区间 | 归母净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -178.32 | -108.07 |
| 2026年前三季度 | 7653.48 | 43.65 |
扣非净利润情况
公司前三季度扣除非经常性损益后的净利润仅为679.29万元，而单第三季度扣非净利润亏损4890.70万元。扣非后盈利规模极低且单季度大额亏损，说明公司主营业务自身造血能力尚未稳固，当前利润很大程度依赖政府补助等非经常性收益支撑。
| 统计区间 | 扣非归母净利润（万元） |
|---|---|
| 2026年第三季度 | -4890.70 |
| 2026年前三季度 | 679.29 |
基本每股收益
前三季度基本每股收益为0.0169元/股，同比增长43.22%，但第三季度单季基本每股收益为-0.0004元/股，同比大降108.16%。每股收益的剧烈波动，直接反映出当期盈利的不稳定性，普通股东的单位收益受偶发因素影响极大。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -0.0004 | -108.16 |
| 2026年前三季度 | 0.0169 | 43.22 |
扣非每股收益
对应扣非净利润的表现，公司扣非每股收益的含金量极低，前三季度扣非后对应每股收益不足0.002元，第三季度更是转负，进一步印证了主营业务的盈利韧性不足，业绩可持续性存疑。
加权平均净资产收益率
前三季度加权平均净资产收益率为0.74%，同比仅提升0.23个百分点；第三季度单季该指标为-0.02%，同比减少0.23个百分点。不足1%的年化ROE水平远低于行业合理回报区间，公司净资产的利用效率偏低，为股东创造回报的能力较弱。
| 统计区间 | 加权平均净资产收益率（%） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -0.02 | 减少0.23个百分点 |
| 2026年前三季度 | 0.74 | 增加0.23个百分点 |
应收账款规模
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值达21.91亿元，较上年末的13.16亿元大幅增长66.48%。营收仅同比增长11%的背景下，应收账款近乎翻倍扩张，说明公司回款效率大幅下降，营收质量明显走弱，后续坏账计提的风险持续抬升。
| 项目 | 2026年9月末（亿元） | 2025年末（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 21.91 | 13.16 | 66.48 |
应收票据变动
截至报告期末，公司应收票据仅剩余7624.21万元，较上年末的4.13亿元大幅缩减81.52%。应收票据规模骤降，侧面反映出下游客户支付票据的能力下降，公司过去相对优质的票据回款占比大幅收缩，更多账款转化为风险更高的应收账款。
| 项目 | 2026年9月末（万元） | 2025年末（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 7624.21 | 41263.85 | -81.52 |
存货规模变化
截至2026年9月末，公司存货账面价值为7.40亿元，较上年末的18.61亿元大幅下降60.25%。存货规模大幅收缩，一方面可能是去库存策略见效，另一方面也需警惕是否存在主动缩减备货、应对下游需求疲软的被动调整，需后续观察存货周转效率的持续性。
| 项目 | 2026年9月末（亿元） | 2025年末（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|---|
| 存货 | 7.40 | 18.61 | -60.25 |
销售费用情况
2026年前三季度公司销售费用为1.78亿元，较上年同期的2.45亿元同比下降27.26%。在营收增长的背景下销售费用不增反降，或反映公司主动缩减了市场投放、渠道拓展相关的支出，后续可能对产品的市场渗透率提升造成负面影响。
| 统计区间 | 销售费用（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1.78 | -27.26 |
管理费用增长
前三季度公司管理费用达4.60亿元，较上年同期的2.60亿元同比大幅增长76.67%。管理费用的大幅攀升，主要是合并千里智驾后人员规模扩张带来的刚性支出增加，后续管理成本的管控压力持续上升。
| 统计区间 | 管理费用（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 4.60 | 76.67 |
财务费用由正转负
2026年前三季度公司财务费用为2758.19万元，而上年同期财务费用为-8384.42万元，由净收益转为净支出。其中利息收入同比仅小幅增长27.28%，利息支出同比下降25.61%，财务费用转正主要是公司货币资金规模下降、利息收入缩减，叠加融资结构变化共同导致，公司资金的收益能力明显下滑。
| 统计区间 | 财务费用（万元） | 利息费用（万元） | 利息收入（万元） |
|---|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 2758.19 | 4123.99 | 6845.11 |
| 2025年前三季度 | -8384.42 | 5543.61 | 5378.03 |
研发费用激增
前三季度公司研发费用高达18.67亿元，较上年同期的4.55亿元同比增长309.88%，是所有费用项中增幅最高的科目。研发投入暴增的核心原因是千里智驾纳入合并报表后，研发人员规模大幅扩张，相关投入骤增。大额研发投入短期会持续侵蚀利润，且智驾业务的商业化落地进度存在高度不确定性，投入能否转化为实际收益仍存较大风险。
| 统计区间 | 研发费用（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 18.67 | 309.88 |
经营活动现金流骤降
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.16亿元，较上年同期的25.08亿元同比大幅下滑95.36%。除了上年同期收到大额非经常性经营款项抬高基数外，研发人员薪酬支付大幅增加、购买商品支付的现金同比增长16.48%也是核心原因。经营端造血能力近乎腰斩，公司日常运营的现金流压力陡增。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1.16 | -95.36 |
投资活动现金流大额净流出
前三季度投资活动产生的现金流量净额为-8.09亿元，虽较上年同期的-26.62亿元有所收窄，但仍保持大额净流出状态。本期购建长期资产支付的现金达8.65亿元，较上年同期的1.93亿元增长348.13%，公司持续进行大规模长期资产投入，资本开支强度处于高位。
| 统计区间 | 投资活动现金流净额（亿元） |
|---|---|
| 2026年前三季度 | -8.09 |
| 2025年前三季度 | -26.62 |
筹资活动现金流明显收缩
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为3.20亿元，较上年同期的6.97亿元同比下滑54.09%。尽管本期取得借款收到的现金同比大幅增长508.33%，但支付其他与筹资活动有关的现金同比暴增1642.9%，最终导致筹资端净流入规模大幅缩水，公司外部筹资的资金支撑力度明显下降。
| 统计区间 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 3.20 | -54.09 |
综合来看，千里科技当前处于大额研发投入的扩张阶段，但核心盈利质量偏弱、经营现金流大幅缩水、应收账款高增等多重风险交织，投资者需高度警惕后续研发投入不及预期、资产减值进一步侵蚀利润的潜在风险，审慎评估公司长期投资价值。
