三季度营业收入变动
2026年第三季度单季公司实现营业收入25.91亿元，较上年同期同比下降6.20%；年初至报告期末累计营业收入达77.11亿元，较上年同期同比增长11.00%，增长主要来自汽车业务出口销售规模扩大带动营收扩张。
| 统计周期 | 营业收入（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 25.91 | -6.20% |
| 2026年前三季度累计 | 77.11 | 11.00% |
净利润大幅转亏
2026年前三季度公司整体净利润为-3.59亿元，较上年同期的-1.78亿元亏损进一步扩大。其中归属于上市公司股东的净利润为7653.48万元，同比增长43.65%，增长来自主营业务收入增加、综合毛利率提升。第三季度单季归属于上市公司股东的净利润为-178.32万元，同比大降108.07%，主要系当期计提商誉减值准备减少了当期利润。
| 统计周期 | 净利润（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | -3.59 | 亏损扩大 |
| 2025年前三季度累计 | -1.78 | - |
扣非净利润低位运行
2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润仅为679.29万元，该指标上年同期为负值，实现低位转正，主要受益于汽车出口规模扩大带动毛利水平提升。第三季度单季扣非净利润为-4890.70万元，同比大幅下滑，主要受当期计提商誉减值准备影响。
基本每股收益分化
2026年前三季度基本每股收益为0.0169元/股，较上年同期的0.0118元/股增长43.22%，与归母净利润增长匹配。第三季度单季基本每股收益为-0.0004元/股，同比下降108.16%，对应单季归母净利润的下滑趋势。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -0.0004 | -108.16% |
| 2026年前三季度累计 | 0.0169 | 43.22% |
扣非每股收益表现
2026年前三季度扣非每股收益随扣非净利润同步转正，对应盈利质量较上年同期有所修复，但整体盈利基数极低，盈利韧性有待观察。第三季度单季扣非每股收益为负，反映主业当期实际经营出现阶段性亏损。
应收账款大幅攀升
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值达21.91亿元，较2025年末的13.16亿元大幅增长，增幅超66%，营收规模增长的同时账款回收效率有所下降，需警惕后续坏账计提风险。
| 报告时点 | 应收账款（亿元） | 较上年末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 21.91 | +66.43% |
| 2025年12月31日 | 13.16 | - |
应收票据大幅缩水
截至2026年9月末，公司应收票据仅为7624.21万元，较2025年末的4.13亿元大幅减少，降幅超81%，反映公司当期票据结算占比大幅降低，账款结构向高流动性弱的应收账款倾斜。
加权平均净资产收益率微增
2026年前三季度公司加权平均净资产收益率为0.74%，较上年同期增加0.23个百分点，盈利水平随归母净利润小幅提升。第三季度单季该指标为-0.02%，较上年同期减少0.23个百分点，对应单季盈利转亏。
存货规模大幅下降
截至2026年9月末，公司存货账面价值为7.40亿元，较2025年末的18.61亿元大幅下降，降幅超60%，存货去化效率显著提升，库存积压风险得到阶段性缓解。
| 报告时点 | 存货（亿元） | 较上年末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 7.40 | -60.25% |
| 2025年12月31日 | 18.61 | - |
销售费用同比下滑
2026年前三季度公司销售费用为1.78亿元，较上年同期的2.45亿元同比下降，主要系当期销售端投放策略调整，缩减了非必要的营销支出。
管理费用大幅增长
2026年前三季度公司管理费用为4.60亿元，较上年同期的2.60亿元同比增长超76%，主要系报告期内人员规模扩张带来的薪酬等管理相关支出大幅增加。
财务费用由负转正
2026年前三季度公司财务费用为2758.19万元，上年同期财务费用为-8384.42万元，由净收益转为净支出，主要系当期利息收入规模增长不足以覆盖相关利息支出，资金收益水平下降。
| 统计周期 | 财务费用（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 2758.19 | 由负转正 |
| 2025年前三季度累计 | -8384.42 | - |
研发费用暴增超3倍
2026年前三季度公司研发费用达18.67亿元，较上年同期的4.55亿元同比增长超309%，主要系上年四季度起千里智驾纳入合并报表范围，研发人员规模大幅扩张，相关研发投入持续加大，高额研发投入已成为当期利润端的主要消耗项。
| 统计周期 | 研发费用（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 18.67 | +309.00% |
| 2025年前三季度累计 | 4.55 | - |
经营活动现金流大幅缩水
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.16亿元，较上年同期的25.08亿元同比大降95.36%，一方面上年同期收到大额与经营活动相关的非经常性款项抬高基数，另一方面科技业务扩张带来研发人员薪酬等现金支出大幅增加，经营造血能力大幅弱化。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 1.16 | -95.36% |
| 2025年前三季度累计 | 25.08 | - |
投资活动现金流净流出收窄
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-8.09亿元，上年同期为-26.62亿元，净流出规模大幅收窄，主要系上年同期存在大额其他与投资活动相关的现金流出，当期该类支出大幅缩减。
筹资活动现金流净额腰斩
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为3.20亿元，较上年同期的6.97亿元同比下降超54%，当期筹资端流入规模增长的同时，相关流出支出同步大幅增加，最终筹资环节净流入规模明显收缩。
针对上述多项财务指标的异常波动，投资者需重点关注高额研发投入的转化效率、应收账款攀升带来的坏账风险、经营现金流大幅缩水背后的主业造血能力可持续性，警惕后续业绩不及预期的潜在风险。
