前三季度营业收入变动
2026年前三季度，千里科技实现营业收入77.11亿元，较上年同期的69.46亿元同比增长11.00%，其中第三季度单季营业收入25.91亿元，较上年同期同比下滑6.20%。单季营收的反向下滑，显示公司三季度终端销售承压，前三季度的营收增长主要由前两个季度的业务贡献。
| 统计周期 | 营业收入（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 25.91 | -6.20% |
| 2026年前三季度累计 | 77.11 | 11.00% |
净利润表现分化
2026年前三季度公司归属于上市公司股东的净利润为7653.48万元，较上年同期的5327.94万元同比增长43.65%，但第三季度单季该指标转亏至-178.32万元，同比大幅下滑108.07%。整体合并层面前三季度净利润为-3.59亿元，较上年同期的-1.78亿元亏损进一步扩大，主要是少数股东损益亏损达到4.36亿元，远超上年同期的2.31亿元。
| 统计周期 | 归母净利润（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -178.32 | -108.07% |
| 2026年前三季度累计 | 7653.48 | 43.65% |
扣非净利润转暖
2026年前三季度公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为679.29万元，上年同期该指标为负值，实现阶段性转正，主要受益于汽车业务出口销售规模扩大，带动毛利水平提升。但第三季度单季扣非净利润为-4890.70万元，主要是当期计提大额商誉减值准备，直接侵蚀了主营盈利空间。
基本每股收益波动
2026年前三季度公司基本每股收益为0.0169元/股，较上年同期的0.0118元/股同比增长43.22%，但第三季度单季基本每股收益降至-0.0004元/股，同比下滑108.16%，变动完全匹配归母净利润的走势，显示单季盈利端的短期扰动直接摊薄了每股收益水平。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -0.0004 | -108.16% |
| 2026年前三季度累计 | 0.0169 | 43.22% |
扣非每股收益变动
受单季大额商誉减值影响，第三季度扣非每股收益同步转负，前三季度累计扣非每股收益随扣非净利润转正小幅抬升，盈利质量较上年同期出现边际改善，但可持续性仍待观察。
应收账款大幅攀升
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值为21.91亿元，较上年年末的13.16亿元大幅增长66.48%，在营收仅同比增长11%的背景下，应收账款的增速远超营收增速，意味着公司回款效率明显下降，大量营收以赊销形式确认，后续坏账计提的风险显著抬升，将直接影响公司盈利的含金量。
| 时间节点 | 应收账款（亿元） | 较上年年末变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 21.91 | +66.48% |
| 2025年12月31日 | 13.16 | - |
应收票据大幅缩水
截至2026年9月末，公司应收票据账面价值仅为7624.21万元，较上年年末的4.13亿元同比大降81.52%，一方面可能是公司将大量应收票据贴现背书用于支付供应商款项，另一方面也可能是下游客户票据支付占比大幅下降，转而采用信用账期模式结算，进一步加大了账款回收的不确定性。
| 时间节点 | 应收票据（亿元） | 较上年年末变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 0.76 | -81.52% |
| 2025年12月31日 | 4.13 | - |
加权平均净资产收益率
2026年前三季度公司加权平均净资产收益率为0.74%，较上年同期增加0.23个百分点，第三季度单季该指标为-0.02%，较上年同期减少0.23个百分点。整体来看公司净资产的盈利效率仍处于极低水平，资产回报率偏低，对股东权益的增值贡献十分有限。
存货规模大幅下降
截至2026年9月末，公司存货账面价值为7.40亿元，较上年年末的18.61亿元大幅下降60.25%，显示公司去库存成效显著，库存周转效率明显提升，资金占用规模大幅缩减，也侧面印证了汽车出口业务的动销表现较好。
| 时间节点 | 存货（亿元） | 较上年年末变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 7.40 | -60.25% |
| 2025年12月31日 | 18.61 | - |
销售费用同比收缩
2026年前三季度公司销售费用为1.78亿元，较上年同期的2.45亿元同比下滑27.26%，在营收增长的背景下销售费用不增反降，显示公司主动缩减了线下推广、渠道投放等相关支出，降本增效措施落地，但也可能对后续市场拓展力度形成制约。
管理费用大幅增长
2026年前三季度公司管理费用为4.60亿元，较上年同期的2.60亿元同比增长76.68%，费用规模近乎翻倍，主要是公司人员规模扩张、运营相关的刚性开支大幅增加，管理端的成本管控压力明显上升。
财务费用由正转负
2026年前三季度公司财务费用为2758.19万元，上年同期为-8384.42万元，由净收益转为净支出，主要是当期利息收入较上年同期仅小幅增长，而利息支出的压降幅度不及预期，叠加汇兑等相关损失影响，财务端的支出压力显著抬升。
| 统计周期 | 财务费用（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 2758.19 | -8384.42 |
研发费用暴增
2026年前三季度公司研发费用达到18.67亿元，较上年同期的4.55亿元同比暴增309.0%，主要是上年四季度千里智驾纳入合并报表范围，研发人员规模大幅扩张，相关研发投入随之陡增。高额的研发投入虽然为长期技术布局提供支撑，但也直接大幅侵蚀了当期利润，是公司利润总额大幅亏损的核心原因之一。
| 统计周期 | 研发费用（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 18.67 | +309.0% |
经营活动现金流骤降
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为1.16亿元，较上年同期的25.08亿元同比大幅下滑95.36%，几乎断崖式下跌。一方面是上年同期收到大额偶发性经营相关非经常性款项抬升了基数，另一方面是本期研发人员规模扩大导致支付给职工的现金同比大幅增长125.37%，叠加购买商品支付的现金同比增加16.48%，经营端造血能力大幅弱化，资金链健康度明显下降。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 1.16 | -95.36% |
投资活动现金流收窄
2026年前三季度公司投资活动产生的现金流量净额为-8.09亿元，上年同期为-26.62亿元，净流出规模同比大幅收窄，主要是上年同期支付了大额其他与投资活动相关的现金，本期该类支出大幅缩减，当期购建长期资产支付的现金同比增长347.97%，主要投向智驾相关的长期资产布局。
筹资活动现金流下滑
2026年前三季度公司筹资活动产生的现金流量净额为3.20亿元，较上年同期的6.97亿元同比下滑54.0%，主要是本期支付其他与筹资活动有关的现金同比大幅增长1642.9%，大幅抵消了借款流入带来的现金流增量，筹资端的资金净流入规模明显收缩。
风险提示
千里科技当前高额研发投入尚处投入期，盈利端承压明显，经营现金流近乎枯竭，应收账款高增暗藏坏账风险，投资者需警惕后续业绩不及预期、现金流持续恶化的相关风险。
