营业收入表现
2026年前三季度千里科技实现总营收77.11亿元，较上年同期增长11%，但单三季度营收为25.91亿元，同比下滑6.2%，单季度营收出现阶段性承压。
| 统计周期 | 营业收入金额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 25.91 | -6.20% |
| 2026年前三季度累计 | 77.11 | 11.00% |
净利润变动
2026年前三季度公司归母净利润为7653.48万元，同比增长43.65%，但单三季度归母净利润为-178.32万元，同比大幅下滑108.07%，净利润由正转负，主要受商誉减值计提影响。公司前三季度整体净利润亏损3.59亿元，归母净利润为正主要依靠非经常性损益支撑，少数股东损益亏损达4.36亿元，子公司经营承压明显。
| 统计周期 | 净利润核心指标（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度归母净利润 | -178.32 | -108.07% |
| 2026年前三季度归母净利润 | 7653.48 | 43.65% |
| 2026年前三季度整体净利润 | -35912.73 | - |
扣非净利润表现
2026年前三季度扣除非经常性损益后的归母净利润仅为679.29万元，单三季度扣非归母净利润为-4890.70万元，主业自身造血能力大幅弱化，非经常性损益对归母净利润的贡献占比极高，盈利质量堪忧。公司披露扣非净利润变动主要受汽车出口毛利提升、商誉减值计提双向因素叠加影响。
| 统计周期 | 扣非归母净利润（万元） | 变动情况 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -4890.70 | 由正转负 |
| 2026年前三季度累计 | 679.29 | 由负转正 |
基本每股收益变动
基本每股收益走势与归母净利润完全匹配，单三季度基本每股收益为-0.0004元/股，同比下滑108.16%，前三季度累计基本每股收益为0.0169元/股，同比增长43.22%，但该增长高度依赖非经常性损益，实际主业对应的每股收益水平极低。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -0.0004 | -108.16% |
| 2026年前三季度累计 | 0.0169 | 43.22% |
扣非每股收益情况
对应扣非净利润水平，公司前三季度扣非每股收益仅约0.0015元/股，几乎接近盈亏平衡点，单三季度扣非每股收益为负，反映主业当期经营已经出现亏损，常规业务的盈利厚度严重不足。
加权平均净资产收益率
2026年前三季度加权平均净资产收益率为0.74%，仅较上年同期增加0.23个百分点，年化收益率不足1%，资产回报水平处于极低区间。单三季度加权平均净资产收益率为-0.02%，较上年同期减少0.23个百分点，季度维度已经出现净资产收益为负的情况。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率 | 变动情况 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -0.02% | 减少0.23个百分点 |
| 2026年前三季度累计 | 0.74% | 增加0.23个百分点 |
应收账款大幅攀升
截至2026年9月末，公司应收账款余额达21.91亿元，较上年末的13.16亿元大幅增长66.5%，营收增长仅11%的背景下，应收账款增速远超营收增速，意味着公司回款效率明显下降，收入质量打折，后续存在坏账计提的潜在风险。
| 时间节点 | 应收账款余额（亿元） | 较上年末变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 21.91 | +66.5% |
| 2025年12月31日 | 13.16 | - |
应收票据大幅收缩
截至2026年9月末，公司应收票据余额仅为7624.21万元，较上年末的4.13亿元大幅下降81.5%，应收票据规模骤减，一方面可能是公司将票据大量贴现换取流动性，另一方面也反映下游客户采用票据结算的占比大幅降低，行业整体结算环境边际收紧。
| 时间节点 | 应收票据余额（万元） | 较上年末变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 7624.21 | -81.5% |
| 2025年12月31日 | 41263.85 | - |
存货规模大幅压降
截至2026年9月末，公司存货余额为7.40亿元，较上年末的18.61亿元下降60.25%，存货规模大幅收缩，主要是公司主动去库存策略见效，库存积压风险得到阶段性释放，资金占用情况有所改善。
| 时间节点 | 存货余额（亿元） | 较上年末变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 7.40 | -60.25% |
| 2025年12月31日 | 18.61 | - |
销售费用明显下滑
2026年前三季度销售费用为1.78亿元，较上年同期的2.45亿元下降27.26%，公司主动缩减销售端投入，相关费用管控效果显著，但也可能意味着品牌推广、渠道拓展力度有所减弱，或对后续市场份额增长形成制约。
| 统计周期 | 销售费用金额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1.78 | -27.26% |
| 2025年前三季度 | 2.45 | - |
管理费用大幅增长
2026年前三季度管理费用为4.60亿元，较上年同期的2.60亿元增长76.7%，管理费用增幅显著，主要是合并千里智驾后管理团队规模扩张、相关运营成本上升导致，行政端开支的快速攀升对利润形成明显侵蚀。
| 统计周期 | 管理费用金额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 4.60 | +76.7% |
| 2025年前三季度 | 2.60 | - |
财务费用由正转负
2026年前三季度财务费用为2758.19万元，上年同期财务费用为-8384.42万元，由大额净收益转为净支出。主要是当期利息收入增长幅度不及利息支出，叠加汇兑等因素影响，资金成本端压力明显上升，公司资金收益能力出现下滑。
| 统计周期 | 财务费用金额（万元） | 同比变动情况 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 2758.19 | 由负转正 |
| 2025年前三季度 | -8384.42 | - |
研发费用暴增超3倍
2026年前三季度研发费用达18.67亿元，较上年同期的4.55亿元大幅增长309%，是所有费用项中增幅最高的项目。公司披露该变动主要是千里智驾纳入合并报表后，研发人员规模大幅扩张、相关投入快速增加，高额研发投入短期大幅侵蚀利润，技术落地转化的收益兑现节奏存在较大不确定性。
| 统计周期 | 研发费用金额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 18.67 | +309% |
| 2025年前三季度 | 4.55 | - |
经营活动现金流骤降
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额仅为1.16亿元，较上年同期的25.08亿元大幅下滑95.36%，是本次财报变动幅度第二高的核心指标。公司披露变动原因是上年同期收到大额偶发性经营相关款项抬高基数，叠加研发人员薪酬、研发投入大幅增加，经营端造血能力近乎腰斩，现金流安全边际大幅收窄。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1.16 | -95.36% |
| 2025年前三季度 | 25.08 | - |
投资活动现金流大额净流出
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-8.09亿元，上年同期为-26.62亿元，净流出规模同比大幅收窄，主要是当期购建长期资产支付8.65亿元，较上年同期的1.93亿元大幅增长，大额投向自动驾驶相关的长期资产布局，但相关投资回报周期较长，短期难以贡献正向现金流。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（亿元） | 同比变动情况 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -8.09 | 净流出规模收窄 |
| 2025年前三季度 | -26.62 | - |
筹资活动现金流明显收缩
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为3.20亿元，较上年同期的6.97亿元下滑53.9%，筹资端净流入规模大幅下降，公司当期取得借款收到9.12亿元，但支付其他与筹资活动相关的现金达32.01亿元，大额资金用于偿还相关融资款项，外部融资输血能力边际减弱。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 3.20 | -53.9% |
| 2025年前三季度 | 6.97 | - |
风险提示
综合来看，千里科技本次财报呈现出“营收微增、利润靠非经常性损益支撑、研发投入暴增吞噬利润、经营现金流近乎枯竭”的特征，14846.02%的利润总额降幅、95.36%的经营现金流降幅两大极端数据背后，反映出新并入业务短期大幅拉高成本、主业盈利质量薄弱的现实。投资者需高度警惕后续研发投入持续高企导致的利润进一步承压、应收账款坏账风险、子公司持续亏损拖累整体业绩的多重潜在风险，理性评估公司新业务的商业化落地进度与投入产出效率。
