营业收入变动情况
2026年前三季度公司实现营业收入77.11亿元，较上年同期的69.46亿元同比增长11%；单第三季度实现营业收入25.91亿元，较上年同期同比下降6.2%，季度端营收出现小幅下滑，前三季度整体营收规模仍保持正向增长，主要得益于汽车业务出口销售规模扩大带动整体营收扩容。
| 统计区间 | 营业收入（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 25.91 | -6.20% |
| 2026年前三季度 | 77.11 | 11.00% |
净利润变动情况
2026年前三季度公司归属于上市公司股东的净利润为7653.48万元，较上年同期的5327.94万元同比增长43.65%；但单第三季度归属于上市公司股东的净利润为-178.32万元，较上年同期同比下滑108.07%。前三季度净利润增长主要来自主营业务收入增加、综合毛利率提升，而第三季度净利润转亏，主要系公司调整子公司项目开发产品为自持运营模式，计提商誉减值准备导致当期利润减少。
| 统计区间 | 归母净利润（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -178.32 | -108.07% |
| 2026年前三季度 | 7653.48 | 43.65% |
扣非净利润变动情况
2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为679.29万元，上年同期该指标为负值，本期实现扭正，主要受益于汽车出口业务毛利水平提升。单第三季度扣非净利润为-4890.70万元，出现大额亏损，核心原因是当期项目模式调整计提大额商誉减值，直接侵蚀了经营性利润。
| 统计区间 | 扣非归母净利润（万元） | 变动情况 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -4890.70 | 大额转亏 |
| 2026年前三季度 | 679.29 | 扭正为正 |
基本每股收益变动
2026年前三季度基本每股收益为0.0169元/股，较上年同期的0.0118元/股同比增长43.22%；单第三季度基本每股收益为-0.0004元/股，较上年同期同比下滑108.16%，变动趋势与归母净利润完全匹配，第三季度的微亏直接拉低了季度每股收益水平。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -0.0004 | -108.16% |
| 2026年前三季度 | 0.0169 | 43.22% |
扣非每股收益表现
2026年前三季度扣非每股收益随扣非净利润同步转正，对应每股经营性盈利约0.0015元，盈利厚度极薄；单第三季度扣非每股收益为负，反映出公司扣非层面季度经营已出现实质性亏损，非经常性损益成为前三季度净利润的重要支撑项。
加权平均净资产收益率
2026年前三季度加权平均净资产收益率为0.74%，较上年同期增加0.23个百分点；单第三季度加权平均净资产收益率为-0.02%，较上年同期减少0.23个百分点，季度端净资产收益水平转负，资产盈利效率出现阶段性下滑。
| 统计区间 | 加权平均净资产收益率 | 变动情况 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -0.02% | 减少0.23个百分点 |
| 2026年前三季度 | 0.74% | 增加0.23个百分点 |
应收账款规模变动
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值为21.91亿元，较上年年末的13.16亿元大幅增长，增幅超过66%。应收账款规模快速扩张，远超同期11%的营收增速，意味着公司营收质量有所下降，下游回款周期拉长，坏账计提压力随之上升，需警惕后续账款回收不及预期的风险。
| 报告时点 | 应收账款（亿元） | 较上年年末变动幅度 |
|---|---|---|
| 2025年末 | 13.16 | - |
| 2026年9月末 | 21.91 | +66.44% |
应收票据大幅缩水
截至2026年9月末，公司应收票据账面价值为7624.21万元，较上年年末的4.13亿元大幅减少，降幅超过81%。应收票据规模骤降，一方面可能是公司加大了票据贴现背书的结算力度，另一方面也反映出下游客户支付结构发生变化，高流动性的票据结算占比明显降低。
| 报告时点 | 应收票据（万元） | 较上年年末变动幅度 |
|---|---|---|
| 2025年末 | 41263.85 | - |
| 2026年9月末 | 7624.21 | -81.52% |
存货规模大幅下降
截至2026年9月末，公司存货账面价值为7.40亿元，较上年年末的18.61亿元大幅下降，降幅超过60%。存货规模快速收缩，一方面可能是公司主动去库存策略见效，库存周转效率提升；另一方面也需警惕是否存在终端需求不及预期，产品滞销后被动清库存的情况，后续需跟踪存货跌价准备计提的充分性。
| 报告时点 | 存货（亿元） | 较上年年末变动幅度 |
|---|---|---|
| 2025年末 | 18.61 | - |
| 2026年9月末 | 7.40 | -60.13% |
销售费用同比下滑
2026年前三季度销售费用发生额为1.78亿元，较上年同期的2.45亿元同比下降27.26%，销售费用投入明显缩减，在汽车出口规模扩大的背景下，销售端投入收缩可能是公司优化投放效率的结果，也可能预示后续市场推广力度有所减弱。
| 统计区间 | 销售费用（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2025年前三季度 | 2.45 | - |
| 2026年前三季度 | 1.78 | -27.26% |
管理费用大幅增长
2026年前三季度管理费用发生额为4.60亿元，较上年同期的2.60亿元同比增长76.7%，管理费用规模大幅抬升，主要系公司合并千里智驾后人员规模扩张，相关管理类薪酬及运营开支同步增加，整体管理运营成本明显上升。
| 统计区间 | 管理费用（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2025年前三季度 | 2.60 | - |
| 2026年前三季度 | 4.60 | +76.70% |
财务费用由正转负
2026年前三季度财务费用发生额为2758.19万元，上年同期财务费用为-8384.42万元，由上年的净收益转为当期净支出。变动核心原因是当期利息收入规模增长不及利息支出的变化，资金收益覆盖融资成本的能力明显下降，公司资金成本压力有所上升。
| 统计区间 | 财务费用（万元） | 变动情况 |
|---|---|---|
| 2025年前三季度 | -8384.42 | 净收益 |
| 2026年前三季度 | 2758.19 | 净支出 |
研发费用爆发式增长
2026年前三季度研发费用发生额为18.67亿元，较上年同期的4.55亿元同比增长309.0%，研发投入规模出现爆发式扩张。公司披露主要是上年四季度千里智驾纳入合并报表范围，研发人员规模大幅扩容，相关研发投入相应增加，大额研发投入短期大幅侵蚀利润，后续技术转化落地效果存在不确定性。
| 统计区间 | 研发费用（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2025年前三季度 | 4.55 | - |
| 2026年前三季度 | 18.67 | +309.0% |
经营活动现金流骤降
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.16亿元，较上年同期的25.08亿元同比大幅下滑95.36%。一方面上年同期收到大额非经常性经营相关款项抬高了基数，另一方面研发人员薪酬等经营类现金支出大幅增加，同时应收账款快速增长占用大量营运资金，直接导致经营端造血能力大幅弱化，流动性压力显著上升。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2025年前三季度 | 25.08 | - |
| 2026年前三季度 | 1.16 | -95.36% |
投资活动现金流变化
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-8.09亿元，上年同期为-26.62亿元，净流出规模同比大幅收窄。主要是上年同期存在大额其他投资相关现金流出，本期购建长期资产支付的现金虽同比增长至8.65亿元，但大额往期投资支出不再发生，整体投资端现金压力有所缓解。
| 统计区间 | 投资活动现金流净额（亿元） | 净流出变动 |
|---|---|---|
| 2025年前三季度 | -26.62 | 大额净流出 |
| 2026年前三季度 | -8.09 | 净流出大幅收窄 |
筹资活动现金流变动
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为3.20亿元，较上年同期的6.97亿元同比下滑53.95%。本期公司取得借款收到的现金同比大幅增长，但支付其他与筹资活动有关的现金同比激增，最终导致筹资端净流入规模明显收缩，外部筹资获取现金流的能力有所弱化。
| 统计区间 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2025年前三季度 | 6.97 | - |
| 2026年前三季度 | 3.20 | -53.95% |
针对上述多项核心指标的大幅异动，提醒投资者重点关注公司大额研发投入的商业化转化进度、应收账款高增带来的坏账风险，以及经营现金流大幅缩水背后的营运资金压力，警惕后续业绩波动风险。
