营业收入表现
2026年第三季度，千里科技单季度实现营业收入25.91亿元，同比下滑6.20%；年初至报告期末累计营收达77.11亿元，较上年同期增长11.00%。营收端整体呈现前三季度累计增长、单季度短期承压的分化态势，主要得益于汽车业务出口销售规模扩大带动整体营收规模抬升。
| 统计周期 | 营业收入（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季度 | 25.91 | -6.20 |
| 2026年前三季度 | 77.11 | 11.00 |
净利润变动
2026年第三季度归属于上市公司股东的净利润为-178.32万元，同比下滑108.07%；前三季度归母净利润为7653.48万元，同比增长43.65%。单季度利润转亏主要源于资产结构优化过程中计提大额商誉减值，前三季度利润增长则来自主营业务收入增加、综合毛利率提升的正向拉动。值得注意的是，公司合并层面前三季度净利润为-3.59亿元，归母净利润为正主要依赖非经常性损益调节，少数股东损益亏损达4.36亿元。
| 统计周期 | 归母净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季度 | -178.32 | -108.07 |
| 2026年前三季度 | 7653.48 | 43.65 |
扣非净利润情况
2026年第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-4890.70万元，前三季度扣非净利润仅为679.29万元，盈利规模极低。扣非端表现疲软，核心原因是本报告期“力帆红星广场”项目销售模式调整后计提商誉减值，叠加千里智驾并入合并报表后研发投入大幅攀升，主业实际造血能力尚未充分释放。
| 统计周期 | 扣非归母净利润（万元） |
|---|---|
| 2026年Q3单季度 | -4890.70 |
| 2026年前三季度 | 679.29 |
基本每股收益表现
2026年第三季度基本每股收益为-0.0004元/股，同比下滑108.16%；前三季度基本每股收益为0.0169元/股，同比增长43.22%，变动趋势与归母净利润完全匹配。单季度每股收益转负，直接反映当期盈利端的短期承压，对普通股东的当期回报被大幅摊薄。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季度 | -0.0004 | -108.16 |
| 2026年前三季度 | 0.0169 | 43.22 |
扣非每股收益情况
2026年前三季度扣非每股收益对应仅约0.0015元/股，几乎接近盈亏平衡水平，进一步印证公司主业盈利基础较为薄弱，非经常性损益对账面利润的支撑作用十分明显，投资者需警惕账面盈利的可持续性风险。
应收账款规模
截至2026年9月末，千里科技应收账款账面价值达21.91亿元，较上年末的13.16亿元大幅增长，增幅超过66%。应收账款规模快速扩张，反映公司营收增长的同时回款效率有所下降，若后续下游客户回款不及预期，将面临较大的坏账计提风险，直接侵蚀未来利润。
| 时间节点 | 应收账款（亿元） |
|---|---|
| 2026年9月末 | 21.91 |
| 2025年末 | 13.16 |
应收票据变动
截至2026年9月末，公司应收票据仅为7624.21万元，较上年末的4.13亿元大幅缩水，降幅超80%。应收票据规模骤降，侧面反映公司当期结算方式发生明显变化，更多采用赊销模式替代票据结算，进一步加大了款项回收的不确定性。
| 时间节点 | 应收票据（万元） |
|---|---|
| 2026年9月末 | 7624.21 |
| 2025年末 | 41263.85 |
加权平均净资产收益率
2026年第三季度加权平均净资产收益率为-0.02%，较上年同期减少0.23个百分点；前三季度加权平均净资产收益率为0.74%，较上年同期增加0.23个百分点。整体来看，前三季度净资产收益率处于极低水平，公司股东权益的盈利效率严重不足，资产回报能力偏弱。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率（%） | 同比变动（百分点） |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季度 | -0.02 | -0.23 |
| 2026年前三季度 | 0.74 | +0.23 |
存货规模变化
截至2026年9月末，公司存货账面价值为7.40亿元，较上年末的18.61亿元大幅下降，降幅超60%。存货规模大幅收缩，一方面可能是公司主动去库存优化供应链管理，另一方面也需警惕是否存在为改善当期盈利低价清货的情况，长期来看需关注后续供应链稳定性能否支撑业务扩张。
| 时间节点 | 存货（亿元） |
|---|---|
| 2026年9月末 | 7.40 |
| 2025年末 | 18.61 |
销售费用变动
2026年前三季度公司销售费用为1.78亿元，较上年同期的2.45亿元同比下滑。销售费用缩减，反映公司当期主动优化销售端投入策略，但也需警惕销售推广力度下降是否会影响后续市场拓展，尤其是汽车出口业务的增长能否持续。
| 统计周期 | 销售费用（亿元） |
|---|---|
| 2026年前三季度 | 1.78 |
| 2025年前三季度 | 2.45 |
管理费用增长
2026年前三季度管理费用达4.60亿元，较上年同期的2.60亿元大幅增长，增幅接近77%。管理费用快速攀升，主要源于人员规模扩张、运营相关投入增加，后续需关注管理费用的投入产出效率，避免费用持续侵蚀利润空间。
| 统计周期 | 管理费用（亿元） |
|---|---|
| 2026年前三季度 | 4.60 |
| 2025年前三季度 | 2.60 |
财务费用由负转正
2026年前三季度财务费用为2758.19万元，上年同期为-8384.42万元，由净收益转为净支出。其中当期利息收入为6845.11万元，较上年同期有所增长，但利息支出规模仍维持在4123.99万元，叠加汇兑等因素影响，最终导致财务费用由负转正，公司资金相关的成本压力有所上升。
| 统计周期 | 财务费用（万元） |
|---|---|
| 2026年前三季度 | 2758.19 |
| 2025年前三季度 | -8384.42 |
研发费用大幅攀升
2026年前三季度研发费用高达18.67亿元，较上年同期的4.55亿元暴涨超3倍，是所有费用项中增幅最高的项目。研发投入大幅增长，源于上年四季度千里智驾纳入合并报表后研发人员规模快速扩张，短期来看大额研发投入直接挤压当期利润，长期技术落地和商业化变现的不确定性极高，相关投入能否转化为实际业绩支撑仍存疑。
| 统计周期 | 研发费用（亿元） |
|---|---|
| 2026年前三季度 | 18.67 |
| 2025年前三季度 | 4.55 |
经营活动现金流骤降
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.16亿元，较上年同期的25.08亿元同比大降95.36%。现金流大幅缩水，一方面是上年同期收到大额非经常性经营相关款项抬高基数，另一方面是当期研发人员薪酬支付、研发投入大幅增加，叠加购买商品支付的现金同比增长超16%，主业造血能力大幅弱化，现金流压力显著抬升。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1.16 | -95.36 |
| 2025年前三季度 | 25.08 | — |
投资活动现金流情况
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-8.09亿元，上年同期为-26.62亿元，净流出规模大幅收窄。当期购建长期资产支付的现金达8.65亿元，较上年同期的1.93亿元大幅增长，主要是公司加大长期资产布局，同时上年同期大额支付其他与投资活动有关的现金25.53亿元，本期该类支出大幅缩减，带动投资端净流出收窄。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（亿元） |
|---|---|
| 2026年前三季度 | -8.09 |
| 2025年前三季度 | -26.62 |
筹资活动现金流变动
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为3.20亿元，较上年同期的6.97亿元同比下滑超54%。当期公司取得借款收到的现金9.12亿元，较上年同期大幅增长，但支付其他与筹资活动有关的现金达32.01亿元，远高于上年同期的1.84亿元，最终导致筹资端净流入规模大幅缩水，公司筹资获取现金流的能力有所弱化。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（亿元） |
|---|---|
| 2026年前三季度 | 3.20 |
| 2025年前三季度 | 6.97 |
整体来看，千里科技2026年三季报呈现出营收增长但主业盈利薄弱、研发投入暴增挤压利润、经营现金流近乎枯竭的特征，利润对非经常性损益依赖度极高，多项核心财务指标大幅异动，投资者需高度警惕公司后续盈利可持续性不足、现金流承压、研发投入转化不及预期的多重风险。
