重庆千里科技财报解读：利润总额大降14846% 经营现金流骤降95.36%

2026年前三季度公司实现营业收入77.11亿元，同比增长11%，但单第三季度营业收入为25.91亿元，同比下滑6.2%，季度营收端出现阶段性承压。 单位：万元

2026年前三季度公司净利润为-3.59亿元，上年同期为-1.78亿元，亏损幅度进一步扩大。其中归属于上市公司股东的净利润为7653.48万元，同比增长43.65%，但单第三季度归母净利润为-178.32万元，同比下滑108.07%，单季度由盈转亏。 单位：万元

2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为679.29万元，上年同期该指标为负值。单第三季度扣非归母净利润为-4890.70万元，盈利能力阶段性承压，非经常性损益对当期归母净利润贡献较大。 单位：万元

2026年前三季度基本每股收益为0.0169元/股，同比提升43.22%，但第三季度基本每股收益为-0.0004元/股，同比下滑108.16%，单季度收益转负。

报告期内公司未单独披露扣非每股收益的直接数据，结合总股本45.21亿股测算，2026年前三季度扣非每股收益约为0.0015元/股，盈利厚度极低，主业造血能力尚未形成足够支撑。

截至2026年9月末，公司应收账款账面价值达21.91亿元，较上年度末的13.16亿元大幅增长，增幅超过66%，营收规模增长的同时回款效率明显下降，后续坏账计提风险有所抬升。 单位：万元

截至2026年9月末，公司应收票据账面价值仅为7624.21万元，较上年度末的4.13亿元大幅下滑，降幅超过81%，票据类结算资产规模快速缩水，或与公司结算政策调整、票据兑付周期变化相关。 单位：万元

2026年前三季度加权平均净资产收益率为0.74%，较上年同期增加0.23个百分点，但第三季度单季加权平均净资产收益率为-0.02%，较上年同期减少0.23个百分点，单季度净资产收益水平转负，盈利效率阶段性走低。

截至2026年9月末，公司存货账面价值为7.40亿元，较上年度末的18.61亿元大幅减少，降幅接近60%，存货去化速度显著加快，库存积压风险得到阶段性缓解。 单位：万元

2026年前三季度销售费用为1.78亿元，较上年同期的2.45亿元同比下降27.26%，公司销售端投入有所收缩，或与销售策略调整、出口业务占比提升相关。 单位：万元

2026年前三季度管理费用为4.60亿元，较上年同期的2.60亿元同比增长76.7%，管理端开支规模大幅攀升，主要系千里智驾纳入合并报表后，相关管理团队规模扩大带来的费用增长。 单位：万元

2026年前三季度财务费用为2758.19万元，上年同期为-8384.42万元，由收益状态转为费用支出状态，主要系当期利息收入增速不及利息支出规模，资金收益能力有所下降。 单位：万元

2026年前三季度研发费用达18.67亿元，较上年同期的4.55亿元同比大幅增长309.88%，主要系千里智驾纳入合并报表后，研发人员规模快速扩大，智驾业务相关研发投入大幅增加，短期研发投入对利润端形成明显挤压。 单位：万元

2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.16亿元，较上年同期的25.08亿元同比大幅下滑95.36%，主要系上年同期收到大额与经营活动相关的非经常性款项抬高基数，叠加当期研发人员薪酬等经营现金支出大幅增加，主业造血能力大幅弱化。 单位：万元

2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-8.09亿元，上年同期为-26.62亿元，净流出规模同比大幅收窄，主要系当期大额对外投资支出减少，当期购建长期资产支付现金8.65亿元，较上年同期的1.93亿元大幅增长，智驾相关资产布局投入增加。 单位：万元

2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为3.20亿元，上年同期为6.97亿元，净流入规模同比下降超50%，当期取得借款收到现金9.12亿元，较上年同期的1.5亿元大幅增长，公司债务融资规模明显提升，后续偿债压力有所抬升。 单位：万元

整体来看，重庆千里科技当期研发投入的爆发式增长短期大幅挤压利润空间，经营现金流大幅缩水，叠加应收账款快速攀升，投资者需警惕后续研发投入持续超预期、回款不及预期带来的业绩波动风险。

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