营业收入变动情况
2026年前三季度千里科技实现营业收入77.11亿元，较上年同期增长11.00%；单第三季度营收为25.91亿元，较上年同期下滑6.20%。营收整体保持正向增长的同时，单季度出现阶段性下滑，需关注后续季度营收恢复态势。
| 统计周期 | 营业收入（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 25.91 | -6.20 |
| 2026年前三季度 | 77.11 | 11.00 |
净利润表现分化
2026年前三季度千里科技归母净利润为7653.48万元，同比增长43.65%；但单第三季度归母净利润为-178.32万元，同比下滑108.07%。公司说明第三季度净利润下滑主要源于子公司项目开发模式调整后计提商誉减值，而前三季度净利润增长得益于主营业务收入增加、综合毛利率提升。值得注意的是，公司合并层面前三季度整体净利润为-3.59亿元，亏损规模同比有所扩大，少数股东损益亏损超过4.35亿元，需警惕子公司经营端的盈利压力向上市公司传导的风险。
| 统计周期 | 归母净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -178.32 | -108.07 |
| 2026年前三季度 | 7653.48 | 43.65 |
扣非净利润大幅波动
2026年前三季度千里科技扣除非经常性损益后的净利润为679.29万元，上年同期该指标未实现正向盈利。单第三季度扣非净利润为-4890.70万元，公司说明该亏损同样与子公司项目模式调整计提商誉减值直接相关。扣非净利润规模远低于归母净利润，显示公司当期盈利对非经常性损益的依赖度较高，2.13亿元的政府补助等非经常性收益对利润形成较强支撑，主业造血能力仍待夯实。
| 统计周期 | 扣非归母净利润（万元） | 同比变动情况 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -4890.70 | 转亏 |
| 2026年前三季度 | 679.29 | 扭亏 |
基本每股收益变化
2026年前三季度基本每股收益为0.0169元/股，同比增长43.22%；第三季度单季基本每股收益为-0.0004元/股，同比下滑108.16%，该变动完全对应归母净利润的波动趋势。由于公司总股本规模较大，每股收益绝对值仍处于极低水平，单位股份对应的盈利贡献十分有限。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -0.0004 | -108.16 |
| 2026年前三季度 | 0.0169 | 43.22 |
加权平均净资产收益率
2026年前三季度加权平均净资产收益率为0.74%，较上年同期增加0.23个百分点；第三季度单季该指标为-0.02%，较上年同期减少0.23个百分点。整体来看公司净资产的盈利效率仍处于极低区间，投入资产的回报水平对投资者的吸引力不足。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率（%） | 同比变动（百分点） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -0.02 | -0.23 |
| 2026年前三季度 | 0.74 | +0.23 |
应收账款大幅攀升
截至2026年9月末，千里科技应收账款账面价值为21.91亿元，较上年年末的13.16亿元增长66.47%，增幅远超同期11%的营收增速。应收账款的快速增长意味着公司营收质量有所下降，大量收入尚未转化为实际现金流入，后续需警惕坏账计提风险对利润的侵蚀。
| 报告时点 | 应收账款账面价值（亿元） | 较上年年末增幅（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 21.91 | 66.47 |
| 2025年12月31日 | 13.16 | - |
应收票据规模骤降
截至2026年9月末，千里科技应收票据账面价值为7624.21万元，较上年年末的4.13亿元大幅下滑81.52%。应收票据规模锐减，一方面可能是公司加大了票据兑付结算力度，另一方面也可能是下游客户结算方式从票据转为赊销，间接推高了应收账款规模。
| 报告时点 | 应收票据账面价值（亿元） | 较上年年末降幅（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 0.76 | 81.52 |
| 2025年12月31日 | 4.13 | - |
存货规模大幅收缩
截至2026年9月末，千里科技存货账面价值为7.40亿元，较上年年末的18.61亿元下滑60.25%。存货规模大幅下降，一方面可能是公司主动优化库存管理、加快去化节奏，另一方面也需关注是否存在主动缩减备货、对后续市场扩张偏谨慎的情况，同时结合营业成本同比下滑10.86%的表现，存货去化的可持续性有待观察。
| 报告时点 | 存货账面价值（亿元） | 较上年年末降幅（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 7.40 | 60.25 |
| 2025年12月31日 | 18.61 | - |
销售费用同比下降
2026年前三季度千里科技销售费用为1.78亿元，较上年同期的2.45亿元下滑27.26%。在营收同比增长的背景下销售费用不增反降，显示公司当期主动缩减了市场推广、渠道拓展等方面的投入，后续可能对市场份额的持续扩张产生一定影响。
| 统计周期 | 销售费用（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1.78 | -27.26 |
| 2025年前三季度 | 2.45 | - |
管理费用大幅增长
2026年前三季度千里科技管理费用为4.60亿元，较上年同期的2.60亿元大幅增长76.70%。管理费用规模近乎翻倍，主要源于公司合并千里智驾后人员规模扩张、运营管理成本上升，相关刚性费用的持续增加会进一步挤压利润空间。
| 统计周期 | 管理费用（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 4.60 | +76.70 |
| 2025年前三季度 | 2.60 | - |
财务费用由正转负
2026年前三季度千里科技财务费用为2758.19万元，上年同期为-8384.42万元，从净收益转为净支出。其中当期利息收入为6845.11万元，上年同期为5378.03万元，利息费用为4123.99万元，上年同期为5543.61万元，财务费用转正主要是当期汇兑收益、其他财务净收益较上年大幅减少所致，公司资金的收益能力有所下降。
| 统计周期 | 财务费用（万元） | 上年同期财务费用（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 2758.19 | -8384.42 |
研发费用暴增数倍
2026年前三季度千里科技研发费用高达18.67亿元，较上年同期的4.55亿元同比增长309.88%，是所有费用项中增幅最高的指标之一。公司明确说明研发费用暴增源于千里智驾纳入合并报表后，研发人员规模大幅扩张、研发投入同步增加。大额研发投入虽然面向长期技术布局，但短期会对利润形成极大消耗，若后续技术落地不及预期，相关研发投入存在减值风险。
| 统计周期 | 研发费用（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 18.67 | +309.88 |
| 2025年前三季度 | 4.55 | - |
经营活动现金流骤降
2026年前三季度千里科技经营活动产生的现金流量净额为1.16亿元，较上年同期的25.08亿元同比大降95.36%，几乎萎缩至上年同期的零头水平。公司说明该变动一方面是上年同期收到大额偶发经营类非经常性款项抬高基数，另一方面是研发人员规模扩大、薪酬支付大幅增加，当期支付给职工的现金同比增长125.37%至14.45亿元，同时购买商品支付的现金同比增长16.48%至59.01亿元。经营现金流的剧烈收缩直接反映公司主业造血能力大幅弱化，需警惕后续现金流缺口风险。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1.16 | -95.36 |
| 2025年前三季度 | 25.08 | - |
投资活动现金流净流出收窄
2026年前三季度千里科技投资活动产生的现金流量净额为-8.09亿元，上年同期为-26.62亿元，净流出规模同比明显收窄。主要是当期支付其他与投资活动有关的现金从上年同期的25.53亿元降至9000万元，同时当期购建长期资产支付的现金同比增长347.97%至8.65亿元，显示公司当期收缩了对外大额投资，将资金转向内部长期资产购建。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（亿元） | 上年同期净额（亿元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -8.09 | -26.62 |
筹资活动现金流净额下滑
2026年前三季度千里科技筹资活动产生的现金流量净额为3.20亿元，较上年同期的6.97亿元同比下滑54.09%。当期公司取得借款收到的现金从1.50亿元增至9.12亿元，但支付其他与筹资活动有关的现金从1.84亿元激增至32.01亿元，大额筹资类支出大幅消耗了筹资端流入的资金，公司筹资活动的资金净流入能力明显下降。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 3.20 | -54.09 |
| 2025年前三季度 | 6.97 | - |
整体来看，千里科技2026年前三季度财报呈现出“营收微增、利润承压、研发暴增、现金流骤缩”的特征，投资者需高度警惕主业盈利不足、应收账款高增、经营现金流大幅缩水带来的潜在风险，理性评估大额研发投入的转化效率与回报周期。
