营业收入变动情况
2026年前三季度公司实现营业收入77.11亿元，同比2025年同期的69.46亿元增长11%，第三季度单季营业收入为25.91亿元，较上年同期下滑6.2%。分阶段来看，前三季度整体营收保持正向增长，但单季度营收出现阶段性回落，反映出季度经营端存在一定压力。
| 统计周期 | 营业收入（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 259105.71 | -6.20 |
| 2026年前三季度累计 | 771063.15 | 11.00 |
净利润表现分化
2026年前三季度公司归属于上市公司股东的净利润为7653.48万元，同比增长43.65%，但第三季度单季归母净利润为-178.32万元，同比下滑108.07%。整体归母净利润的正向增长主要来自主营业务收入提升与综合毛利率改善，单季度转亏则源于资产模式调整后计提商誉减值，直接挤压了当期利润空间。值得注意的是，合并层面前三季度整体净利润为-3.59亿元，亏损规模较上年同期进一步扩大，少数股东损益亏损幅度大幅增加。
| 统计周期 | 归母净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -178.32 | -108.07 |
| 2026年前三季度累计 | 7653.48 | 43.65 |
扣非净利润大幅波动
2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为679.29万元，而上年同期该指标为负值，实现扭亏为盈，主要得益于汽车业务出口销售规模扩大带动毛利水平提升。第三季度单季扣非净利润为-4890.70万元，当期出现大额亏损，主要是力帆红星广场项目调整为自持运营模式后计提商誉减值所致，扣非端的阶段性亏损反映出核心主业当期盈利承压。
| 统计周期 | 扣非归母净利润（万元） |
|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -4890.70 |
| 2026年前三季度累计 | 679.29 |
基本每股收益变化
2026年前三季度基本每股收益为0.0169元/股，同比2025年同期的0.0118元/股增长43.22%，主要受益于前三季度归母净利润的正向增长。第三季度单季基本每股收益为-0.0004元/股，同比下滑108.16%，与当期归母净利润的变动趋势完全匹配，单季度收益转负直接拉低了股东当期的单位盈利水平。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -0.0004 | -108.16 |
| 2026年前三季度累计 | 0.0169 | 43.22 |
加权平均净资产收益率
2026年前三季度加权平均净资产收益率为0.74%，较上年同期增加0.23个百分点，反映出公司净资产的盈利效率有所提升。第三季度单季加权平均净资产收益率为-0.02%，较上年同期减少0.23个百分点，单季度净资产收益转负，直接抵消了部分前期的盈利积累，股东权益的当期回报出现阶段性下滑。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率（%） | 同比变动（百分点） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -0.02 | -0.23 |
| 2026年前三季度累计 | 0.74 | +0.23 |
应收账款大幅攀升
截至2026年9月末，公司应收账款账面余额为21.91亿元，较2025年末的13.16亿元大幅增长66.47%，应收款项的快速扩张，意味着公司收入确认后现金回笼的周期被拉长，后续坏账计提的潜在风险随之抬升，需警惕应收账款占用营运资金对经营流动性的挤压。
| 时间节点 | 应收账款（万元） | 较上年末变动（%） |
|---|---|---|
| 2025年末 | 131615.10 | - |
| 2026年9月末 | 219062.12 | +66.47 |
应收票据大幅缩水
截至2026年9月末，公司应收票据账面余额为7624.21万元，较2025年末的4.13亿元大幅下滑81.52%，应收票据规模快速缩减，一方面可能是公司加快了票据贴现兑付的进度，另一方面也反映出当期下游客户以票据形式结算的占比明显下降，结算结构发生显著变化。
| 时间节点 | 应收票据（万元） | 较上年末变动（%） |
|---|---|---|
| 2025年末 | 41263.85 | - |
| 2026年9月末 | 7624.21 | -81.52 |
存货规模大幅缩减
截至2026年9月末，公司存货账面余额为7.40亿元，较2025年末的18.61亿元大幅下滑60.14%，存货规模大幅收缩，反映出公司存货去化效率明显提升，库存积压风险得到有效缓解，营运资金被存货占用的情况得到显著改善。
| 时间节点 | 存货（万元） | 较上年末变动（%） |
|---|---|---|
| 2025年末 | 186105.59 | - |
| 2026年9月末 | 73967.68 | -60.14 |
销售费用同比下滑
2026年前三季度销售费用为1.78亿元，较2025年同期的2.45亿元同比下滑27.26%，销售费用规模收缩，主要是公司优化了营销投放策略，缩减了非必要的渠道推广支出，在营收保持增长的前提下，销售费用率出现明显下降，反映出销售端的投入产出效率有所提升。
| 统计周期 | 销售费用（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2025年前三季度 | 24462.63 | - |
| 2026年前三季度 | 17795.11 | -27.26 |
管理费用大幅增长
2026年前三季度管理费用为4.60亿元，较2025年同期的2.60亿元同比增长76.68%，管理费用规模大幅扩张，主要是随着业务规模扩大，管理人员薪酬、办公运营等相关支出同步增加，行政端的成本压力有所上升。
| 统计周期 | 管理费用（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2025年前三季度 | 26018.30 | - |
| 2026年前三季度 | 45968.91 | +76.68 |
研发费用激增
2026年前三季度研发费用高达18.67亿元，较2025年同期的4.55亿元同比增长309.88%，是所有费用项中增幅最高的指标。该增长主要源于上年四季度千里智驾纳入合并报表范围后，研发人员规模大幅扩张，相关研发投入同步激增，高额的研发投入虽布局了新业务，但也直接大幅推高了当期营业总成本，成为挤压利润的核心因素之一。
| 统计周期 | 研发费用（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2025年前三季度 | 45545.26 | - |
| 2026年前三季度 | 186682.21 | +309.88 |
财务费用由正转负
2026年前三季度财务费用为2758.19万元，2025年同期财务费用为-8384.42万元，由净收益转为净支出。其中当期利息费用为4123.99万元，较上年同期的5543.61万元有所下降，但利息收入仅为6845.11万元，较上年同期增长有限，无法覆盖相关支出，最终导致财务费用由负转正，公司当期资金收益对财务端的缓冲作用明显减弱。
| 统计周期 | 财务费用（万元） | 利息费用（万元） |
|---|---|---|
| 2025年前三季度 | -8384.42 | 5543.61 |
| 2026年前三季度 | 2758.19 | 4124.00 |
经营活动现金流骤降
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.16亿元，较2025年同期的25.08亿元同比大幅下滑95.36%。一方面是上年同期收到大额与经营活动相关的非经常性款项抬高了基数，另一方面科技业务扩张带来的研发人员薪酬、研发投入大幅增加，直接消耗了大量经营现金流，当期经营造血能力出现断崖式下滑，需警惕后续经营现金流持续承压的风险。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2025年前三季度 | 250849.60 | - |
| 2026年前三季度 | 11643.27 | -95.36 |
投资活动现金流收窄
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-8.09亿元，2025年同期该净额为-26.62亿元，净流出规模同比大幅收窄。主要是当期支付其他与投资活动有关的现金从上年的25.53亿元缩减至0.9亿元，同时当期购建长期资产支付的现金从1.93亿元增长至8.65亿元，投资方向从大额对外投资转向内部资产购建，投资结构发生明显调整。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（万元） |
|---|---|
| 2025年前三季度 | -266202.09 |
| 2026年前三季度 | -80853.52 |
筹资活动现金流下滑
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为3.20亿元，较2025年同期的6.97亿元同比下滑53.99%。当期筹资活动现金流入大幅增长，但支付其他与筹资活动有关的现金从上年的1.84亿元激增至32.01亿元，大额的筹资相关支出直接抵消了筹资流入的增量，最终导致筹资活动净现金流规模大幅缩水。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2025年前三季度 | 69672.83 | - |
| 2026年前三季度 | 32030.14 | -53.99 |
风险提示
整体来看，千里科技前三季度在营收保持增长、存货去化的同时，面临着研发投入激增侵蚀利润、经营现金流近乎枯竭、应收账款大幅攀升的多重压力，投资者需密切关注后续新业务研发转化效率与现金流改善情况，警惕业绩不及预期的潜在风险。
