营业收入小幅平稳增长
2026年前三季度维维股份实现营业收入25.79亿元，较上年同期的23.88亿元同比增长8.02%；单三季度营业收入为9.13亿元，较上年同期增长5.34%，整体营收保持低速扩张态势，食品饮料主业的增长动能未出现明显跃升。
| 统计区间 | 营业收入（亿元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|
| 单三季度 | 9.13 | 5.34 |
| 年初至三季度末 | 25.79 | 8.02 |
净利润增速明显收窄
2026年前三季度维维股份实现归属于上市公司股东的净利润2.44亿元，较上年同期仅增长1.18%；单三季度归母净利润1.13亿元，同比下滑6.52%，利润端表现显著弱于营收增速，三季度单季已出现利润同比负增长的情况。
| 统计区间 | 归母净利润（亿元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|
| 单三季度 | 1.13 | -6.52 |
| 年初至三季度末 | 2.44 | 1.18 |
扣非净利润单季下滑显著
2026年前三季度维维股份归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.38亿元，同比增长2.49%；单三季度扣非净利润1.10亿元，同比大幅下滑10.92%，扣非利润的下滑幅度远超归母净利润，主业自身盈利水平的承压迹象更为突出。
| 统计区间 | 扣非归母净利润（亿元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|
| 单三季度 | 1.10 | -10.92 |
| 年初至三季度末 | 2.38 | 2.49 |
基本每股收益微增
2026年前三季度基本每股收益为0.15元/股，与上年同期基本持平，同比仅增长1.18%；单三季度基本每股收益为0.07元/股，同比下滑6.52%，完全匹配归母净利润的变动趋势，每股盈利的提升几乎处于停滞状态。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比增速（%） |
|---|---|---|
| 单三季度 | 0.07 | -6.52 |
| 年初至三季度末 | 0.15 | 1.18 |
扣非每股收益同步变动
受扣非净利润变动影响，2026年前三季度扣非每股收益随扣非利润同步小幅增长，单三季度扣非每股收益同比下滑幅度超过10%，反映出公司扣非后对应每股的实际主业盈利水平出现明显退步。
应收账款小幅攀升
截至2026年9月末，维维股份应收账款账面价值为7976.29万元，较2025年末的6991.40万元增长14.09%，应收账款规模小幅抬升，需警惕后续回款周期拉长、坏账计提增加的潜在风险。
| 报告时点 | 应收账款（万元） | 较上年度末增幅（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 7976.29 | 14.09 |
| 2025年末 | 6991.40 | - |
应收票据无账面余额
截至2026年9月末，维维股份合并资产负债表中应收票据科目无账面余额，公司未通过应收票据形式形成相关结算资产。
加权平均净资产收益率下行
2026年前三季度维维股份加权平均净资产收益率为6.65%，较上年同期减少0.21个百分点；单三季度加权平均净资产收益率为3.10%，较上年同期减少0.39个百分点，公司净资产的盈利效率持续走低，资产回报水平有所下滑。
| 统计区间 | 加权平均净资产收益率（%） | 同比变动（百分点） |
|---|---|---|
| 单三季度 | 3.10 | -0.39 |
| 年初至三季度末 | 6.65 | -0.21 |
存货规模小幅回落
截至2026年9月末，维维股份存货账面价值为5.20亿元，较2025年末的5.43亿元小幅下降4.26%，存货规模略有收缩，整体库存周转未出现明显的积压恶化情况。
| 报告时点 | 存货（亿元） | 较上年度末降幅（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 5.20 | 4.26 |
| 2025年末 | 5.43 | - |
销售费用大幅激增
2026年前三季度维维股份销售费用达2.37亿元，较上年同期的1.67亿元大幅增长42.46%，是所有期间费用中增幅最高的项目，高额的销售投入并未带动利润同步增长，费用投放的转化效率偏低，直接挤压了利润空间。
| 统计区间 | 销售费用（亿元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|
| 年初至三季度末 | 2.37 | 42.46 |
管理费用小幅缩减
2026年前三季度维维股份管理费用为1.57亿元，较上年同期的1.61亿元同比小幅下滑2.77%，公司在管理端的成本控制取得了一定成效，但缩减幅度有限，无法对冲销售费用大幅增长带来的成本压力。
| 统计区间 | 管理费用（亿元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|
| 年初至三季度末 | 1.57 | -2.77 |
财务费用由正转负大幅改善
2026年前三季度维维股份财务费用为-1306.94万元，上年同期财务费用仅为-32.82万元，财务费用的收益规模大幅扩张，主要得益于当期利息收入大幅增至1.55亿元，远超同期183.69万元的利息支出，资金沉淀带来的利息收益成为财务端的重要补充项。
| 统计区间 | 财务费用（万元） | 利息收入（万元） | 利息费用（万元） |
|---|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -1306.94 | 15546.20 | 183.69 |
| 2025年前三季度 | -32.82 | 3709.94 | 314.69 |
研发费用小幅增长
2026年前三季度维维股份研发费用为709.16万元，较上年同期的572.22万元同比增长23.93%，研发投入规模绝对金额依然偏低，对于食品饮料产品迭代、技术升级的支撑力度相对有限。
| 统计区间 | 研发费用（万元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|
| 年初至三季度末 | 709.16 | 23.93 |
经营活动现金流近乎腰斩
2026年前三季度维维股份经营活动产生的现金流量净额为3.41亿元，较上年同期的6.67亿元同比大幅下滑48.93%，公司明确说明变动主因是购买商品、接受劳务支付的现金大幅增加，当期该项目支出达19.29亿元，较上年同期的13.91亿元增长超38%，主业造血能力出现大幅滑坡，需警惕后续经营现金流持续收紧的风险。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|
| 年初至三季度末 | 3.41 | -48.93 |
投资活动现金流大额净流出
2026年前三季度维维股份投资活动产生的现金流量净额为-1.73亿元，上年同期仅为净流出929.65万元，当期投资端出现大额净流出，主因是公司支付其他与投资活动有关的现金达20.50亿元，远超同期18.90亿元的对应现金流入，大额对外投资的收益兑现情况尚未明确，投资端资金占用规模较高。
| 统计区间 | 投资活动现金流净额（亿元） | 上年同期净额（亿元） |
|---|---|---|
| 年初至三季度末 | -1.73 | -0.09 |
筹资活动现金流净流出扩大
2026年前三季度维维股份筹资活动产生的现金流量净额为-2.60亿元，较上年同期的净流出1.65亿元，净流出规模进一步扩大，主要是当期偿还债务支付的现金达2.69亿元，同时分红派现规模仍维持在较高水平，筹资端持续处于资金净流出状态。
| 统计区间 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 上年同期净额（亿元） |
|---|---|---|
| 年初至三季度末 | -2.60 | -1.65 |
整体来看，维维股份2026年三季报呈现出“营收微增、利润承压、销售费用高企、经营现金流大幅跳水”的特征，投资者需重点关注公司采购端现金高增的可持续性、高额销售费用的投放转化效果，以及大额对外投资的后续收益兑现情况，警惕主业盈利水平进一步下滑的潜在风险。
