营业收入小幅增长
2026年前三季度维维股份实现营业收入25.79亿元，较上年同期的23.88亿元同比增长8.02%；单第三季度营业收入为9.13亿元，较上年同期增长5.34%，整体营收端保持稳中有升的态势。
| 指标维度 | 2026年数值（万元） | 2025年数值（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 第三季度单季营收 | 91305.77 | 86677.24 | 5.34% |
| 前三季度累计营收 | 257908.03 | 238770.38 | 8.02% |
归母净利润增速大幅收窄
2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为2.44亿元，仅较上年同期微增1.18%；单第三季度归母净利润为1.13亿元，较上年同期下滑6.52%，盈利端增速远低于营收增速，盈利质量出现边际走弱迹象。
| 指标维度 | 2026年数值（万元） | 2025年数值（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 第三季度单季归母净利润 | 11300.66 | 12089.13 | -6.52% |
| 前三季度累计归母净利润 | 24410.06 | 24125.45 | 1.18% |
扣非净利润增速不及预期
2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.38亿元，同比增长2.49%；单第三季度扣非净利润为1.10亿元，较上年同期大幅下滑10.92%，扣非端的下滑幅度显著高于归母净利润，主业盈利的内生动力有所减弱。
| 指标维度 | 2026年数值（万元） | 2025年数值（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 第三季度单季扣非净利润 | 10954.75 | 12308.87 | -10.92% |
| 前三季度累计扣非净利润 | 23800.78 | 23222.78 | 2.49% |
基本每股收益微增
2026年前三季度基本每股收益为0.15元/股，与上年同期持平，同比微增1.18%；第三季度单季基本每股收益为0.07元/股，较上年同期下滑6.52%，每股盈利水平随单季净利润同步回落。
| 指标维度 | 2026年数值（元/股） | 2025年数值（元/股） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 第三季度单季基本每股收益 | 0.07 | 0.075 | -6.52% |
| 前三季度累计基本每股收益 | 0.15 | 0.15 | 1.18% |
扣非每股收益同步回落
2026年前三季度扣非每股收益随扣非净利润同步小幅增长，单第三季度扣非每股收益随扣非净利润同比下滑10.92%，主业对应的每股收益表现弱于整体盈利水平。
应收账款小幅攀升
截至2026年9月末，维维股份应收账款余额为7976.29万元，较上年末的6991.40万元增长14.09%，应收账款规模小幅上升，需警惕后续回款周期拉长带来的坏账计提风险。
| 报告时点 | 应收账款余额（万元） | 较上年末变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 7976.29 | +14.09% |
| 2025年12月31日 | 6991.40 | - |
应收票据无账面余额
截至2026年9月末，公司合并资产负债表中应收票据项目无账面余额，较上年末保持一致，公司当期未采用票据结算的方式开展相关业务。
加权平均净资产收益率回落
2026年前三季度加权平均净资产收益率为6.65%，较上年同期减少0.21个百分点；第三季度单季加权平均净资产收益率为3.10%，较上年同期减少0.39个百分点，单位净资产的盈利能力出现连续下滑。
| 指标维度 | 2026年数值 | 2025年数值 | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 第三季度单季ROE | 3.10% | 3.49% | 减少0.39个百分点 |
| 前三季度累计ROE | 6.65% | 6.86% | 减少0.21个百分点 |
存货规模小幅下降
截至2026年9月末，公司存货账面价值为5.20亿元，较上年末的5.43亿元小幅下滑4.26%，存货规模整体保持稳定，未出现大幅积压的情况。
| 报告时点 | 存货账面价值（万元） | 较上年末变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 52007.72 | -4.26% |
| 2025年12月31日 | 54321.17 | - |
销售费用同比大幅增长
2026年前三季度销售费用为2.37亿元，较上年同期的1.67亿元同比增长42.46%，销售费用的大幅攀升是本期营业总成本增长的核心驱动因素，公司当期市场投放、渠道拓展相关的费用投入显著增加。
| 报告周期 | 销售费用（万元） | 上年同期数值（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 23729.57 | 16656.32 | +42.46% |
管理费用小幅回落
2026年前三季度管理费用为1.57亿元，较上年同期的1.61亿元同比下滑2.77%，公司当期在管理端的成本控制取得一定成效，管理费用规模小幅收缩。
| 报告周期 | 管理费用（万元） | 上年同期数值（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 15663.03 | 16109.00 | -2.77% |
财务费用由负转正大幅增长
2026年前三季度财务费用为-1306.94万元，较上年同期的-32.82万元，同比增长3881.8%，利息收入大幅增加是财务费用负值规模扩大的主要原因，公司当期资金沉淀产生的利息收益显著提升。
| 报告周期 | 财务费用（万元） | 上年同期数值（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -1306.94 | -32.82 | +3881.8% |
研发费用稳步提升
2026年前三季度研发费用为709.16万元，较上年同期的572.22万元同比增长23.93%，公司当期在产品迭代、技术升级方面的投入有所增加，研发端投入保持稳步增长态势。
| 报告周期 | 研发费用（万元） | 上年同期数值（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 709.16 | 572.22 | +23.93% |
经营活动现金流大幅跳水
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为3.41亿元，较上年同期的6.67亿元同比大幅下滑48.93%，公司明确披露变动核心原因是购买商品、接受劳务支付的现金大幅增加，当期该项支出达19.29亿元，较上年同期的13.91亿元增长38.67%，经营端现金回笼效率大幅下降，是本期财报最核心的风险点，需警惕后续经营现金流持续承压的可能性。
| 报告周期 | 经营活动现金流净额（万元） | 上年同期数值（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 34085.26 | 66738.20 | -48.93% |
投资活动现金流大额净流出
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-1.73亿元，较上年同期的-929.65万元净流出规模大幅扩大，当期公司收到其他与投资活动有关的现金18.9亿元，同时支付其他与投资活动有关的现金20.5亿元，大额资金的进出导致投资端现金流呈现大额净流出状态。
| 报告周期 | 投资活动现金流净额（万元） | 上年同期数值（万元） | 同比变动情况 |
|---|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -17305.84 | -929.65 | 净流出规模大幅扩大 |
筹资活动现金流净流出增加
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-2.60亿元，较上年同期的-1.65亿元净流出规模进一步扩大，公司当期偿还债务支付的现金达2.69亿元，较上年同期的1.55亿元增长73.77%，偿债支出的增加推高了筹资端的现金净流出规模。
| 报告周期 | 筹资活动现金流净额（万元） | 上年同期数值（万元） | 同比变动情况 |
|---|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -26034.61 | -16481.06 | 净流出规模扩大57.97% |
风险提示
整体来看，维维股份本期营收保持增长但盈利增速大幅放缓，经营活动现金流近乎腰斩，叠加销售费用高增、投资与筹资端持续大额净流出，投资者需高度关注公司后续主业造血能力的修复情况，警惕现金流波动对日常经营带来的潜在影响。
