营业收入小幅下滑
2026年第三季度，天目药业单季度实现营业收入5042.59万元，较上年同期下降8.88%；年初至报告期末累计营收14978.06万元，同比下滑5.76%，整体营收规模较上年同期出现小幅收缩。
| 统计区间 | 营业收入（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 5042.59 | -8.88 |
| 2026年前三季度累计 | 14978.06 | -5.76 |
归母净利润大幅下滑
2026年第三季度单季，公司归属于上市公司股东的净利润为180.38万元，同比大幅下滑54.46%；前三季度累计归母净利润810.60万元，同比下滑42.93%。财报显示，利润下滑主要源于本报告期公司所得税费用较上期增加，同时少数股东损益较上期同步上升，直接挤压了归母利润空间。
| 统计区间 | 归母净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 180.38 | -54.46 |
| 2026年前三季度累计 | 810.60 | -42.93 |
扣非净利润同比大降83.05%
2026年第三季度单季，公司扣除非经常性损益的净利润为-47.65万元，主业当期出现小幅亏损；前三季度累计扣非净利润184.44万元，同比大幅下滑83.05%。业绩变动原因显示，非经常性损益较上年同期增加293.58万元，进一步拉低了扣非利润的同比表现，反映公司主业自身盈利能力出现明显弱化。
| 统计区间 | 扣非净利润（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -47.65 | 不适用 |
| 2026年前三季度累计 | 184.44 | -83.05 |
基本每股收益同步下滑
2026年第三季度单季，公司基本每股收益为0.0148元/股，同比下滑54.46%；前三季度累计基本每股收益0.0666元/股，同比下滑42.93%，变动幅度与归母净利润完全匹配，每股收益的下滑直接反映股东单位份额盈利水平的明显降低。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 0.0148 | -54.46 |
| 2026年前三季度累计 | 0.0666 | -42.93 |
应收账款规模有所收缩
截至2026年9月末，天目药业应收账款账面余额为12871.03万元，较2025年末的14383.72万元有所下降，回款情况出现边际改善，但仍占公司流动资产的较高比例，后续坏账计提风险仍需警惕。
| 统计时点 | 应收账款（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 12871.03 |
| 2025年12月31日 | 14383.72 |
应收票据规模基本持平
截至2026年9月末，公司应收票据账面余额为219.51万元，较2025年末的217.55万元基本持平，应收票据规模保持稳定，未出现明显的大幅波动。
| 统计时点 | 应收票据（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 219.51 |
| 2025年12月31日 | 217.55 |
加权平均ROE大幅回落
2026年第三季度单季，公司加权平均净资产收益率为2.3307%，较上年同期减少3.74个百分点；前三季度累计加权平均净资产收益率为10.9453%，较上年同期大幅减少12.94个百分点，净资产盈利能力出现显著下滑，资产使用效率明显降低。
| 统计区间 | 加权平均净资产收益率（%） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.3307 | 减少3.74个百分点 |
| 2026年前三季度累计 | 10.9453 | 减少12.94个百分点 |
存货规模小幅下降
截至2026年9月末，公司存货账面余额为3552.20万元，较2025年末的3918.46万元有所下降，存货去化取得一定进展，库存积压风险得到小幅缓解。
| 统计时点 | 存货（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 3552.20 |
| 2025年12月31日 | 3918.46 |
销售费用小幅上升
2026年前三季度，公司销售费用合计1062.52万元，较上年同期的1016.51万元小幅增长，公司在市场推广、渠道拓展方面的投入保持小幅提升态势。
| 统计区间 | 销售费用（万元） |
|---|---|
| 2026年前三季度 | 1062.52 |
| 2025年前三季度 | 1016.51 |
管理费用同比下降
2026年前三季度，公司管理费用合计4428.41万元，较上年同期的4683.67万元有所下降，内部管理降本增效取得一定成效，行政开支得到合理控制。
| 统计区间 | 管理费用（万元） |
|---|---|
| 2026年前三季度 | 4428.41 |
| 2025年前三季度 | 4683.67 |
财务费用小幅收窄
2026年前三季度，公司财务费用合计469.62万元，较上年同期的497.07万元小幅下降，利息支出规模有所减少，资金成本压力得到小幅缓解。
| 统计区间 | 财务费用（万元） |
|---|---|
| 2026年前三季度 | 469.62 |
| 2025年前三季度 | 497.07 |
经营活动现金流大幅转正
2026年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为2171.06万元，较上年同期的-3083.11万元同比增长170.42%，变动原因主要是本报告期销售商品、提供劳务收到的现金较去年同期增加5600.43万元，销售回款情况大幅改善。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 2171.06 | 170.42 |
| 2025年前三季度 | -3083.11 | - |
投资活动现金流减亏62.25%
2026年前三季度，公司投资活动产生的现金流量净额为-1005.59万元，较上年同期的-2663.67万元同比增长62.25%，主要原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较去年同期减少1660.75万元，资本开支规模明显收缩。
| 统计区间 | 投资活动现金流净额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -1005.59 | 62.25 |
| 2025年前三季度 | -2663.67 | - |
筹资活动现金流大幅转负
2026年前三季度，公司筹资活动产生的现金流量净额为-1317.01万元，较上年同期的1610.23万元同比下降181.79%，变动原因主要是本报告期取得借款收到的现金与偿还债务支付的现金之净额较上年同期减少2905.97万元，公司筹资端现金流由正转负，外部融资获取能力明显弱化。
| 统计区间 | 筹资活动现金流净额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -1317.01 | -181.79 |
| 2025年前三季度 | 1610.23 | - |
投资风险提示
值得投资者重点关注的是，公司前三季度投资收益同比暴涨22017.07%完全来自子公司黄山天目债务重组收益，属于偶发性非经常性损益，不具备可持续性；同时筹资活动现金流大幅转负，叠加主业扣非利润同比大降超八成，公司自身造血能力仍显不足。此外公司控股股东拟公开征集转让20%股份，实控人变更存在重大不确定性，后续业绩能否依靠新复产的复方鲜竹沥液实现改善仍存较大变数，投资者需警惕相关风险，理性评估公司长期投资价值。
