营业收入同比小幅下滑
2026年第三季度，天目药业单季度实现营业收入5042.59万元，较上年同期下降8.88%；年初至报告期末累计营收达14978.06万元，同比降幅5.76%，整体营收规模较上年同期有所收缩。
| 统计周期 | 营业收入（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 5042.59 | -8.88 |
| 2026年前三季度累计 | 14978.06 | -5.76 |
归母净利润大幅下滑
2026年第三季度单季，公司归属于上市公司股东的净利润为180.38万元，同比大降54.46%；前三季度累计归母净利润810.60万元，同比下滑42.93%。利润下滑主要受报告期内所得税费用同比增加、少数股东损益同比增长的双重影响。
| 统计周期 | 归母净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 180.38 | -54.46 |
| 2026年前三季度累计 | 810.60 | -42.93 |
扣非净利润降幅超八成
2026年第三季度扣除非经常性损益的净利润为-47.65万元，首次出现单季度扣非亏损；前三季度累计扣非净利润184.44万元，同比大幅下滑83.05%。大幅下滑的核心原因是非经常性损益较上年同期增加293.58万元，净利润对非经常性收益的依赖度显著提升，主业盈利质量大幅弱化。
| 统计周期 | 扣非净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -47.65 | 不适用 |
| 2026年前三季度累计 | 184.44 | -83.05 |
基本每股收益同步下滑
受净利润下滑影响，2026年第三季度基本每股收益为0.0148元/股，同比下降54.46%；前三季度累计基本每股收益0.0666元/股，同比下滑42.93%，股东单位盈利水平明显降低。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 0.0148 | -54.46 |
| 2026年前三季度累计 | 0.0666 | -42.93 |
加权平均ROE大幅收窄
2026年第三季度加权平均净资产收益率为2.3307%，较上年同期减少3.74个百分点；前三季度累计加权平均净资产收益率10.9453%，较上年同期大幅减少12.94个百分点，公司净资产的获利能力出现明显滑坡。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率（%） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.3307 | 减少3.74个百分点 |
| 2026年前三季度累计 | 10.9453 | 减少12.94个百分点 |
应收账款规模明显下降
截至2026年9月末，天目药业应收账款账面余额为12871.03万元，较上年度末的14383.72万元有所减少。但报告期内子公司上海天目山、黄山天目计提坏账较上年同期分别增加270.50万元、299.46万元，信用减值损失同比大增164.86%，下游客户回款风险仍需警惕。
| 时间节点 | 应收账款（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 12871.03 |
| 2025年12月31日 | 14383.72 |
应收票据规模基本持平
截至2026年9月末，公司应收票据余额为219.51万元，较2025年末的217.55万元基本持平，票据类回款资产规模保持稳定，未出现大幅波动。
| 时间节点 | 应收票据（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 219.51 |
| 2025年12月31日 | 217.55 |
存货规模小幅回落
截至2026年9月末，公司存货账面余额3552.20万元，较上年度末的3918.46万元有所下降，整体库存去化节奏平稳，暂未出现明显的库存积压减值风险。
| 时间节点 | 存货（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 3552.20 |
| 2025年12月31日 | 3918.46 |
销售费用小幅增长
2026年前三季度，公司销售费用合计1062.52万元，较上年同期的1016.51万元小幅增长，主要系公司为推广新复产的复方鲜竹沥液等OTC品种加大市场投放所致。
| 统计周期 | 销售费用（万元） |
|---|---|
| 2026年前三季度 | 1062.52 |
| 2025年前三季度 | 1016.51 |
管理费用同比缩减
2026年前三季度，公司管理费用累计4428.41万元，较上年同期的4683.67万元有所下降，内部管理降本措施取得一定成效。
| 统计周期 | 管理费用（万元） |
|---|---|
| 2026年前三季度 | 4428.41 |
| 2025年前三季度 | 4683.67 |
财务费用小幅下降
2026年前三季度，公司财务费用合计469.62万元，较上年同期的497.07万元小幅降低，其中利息费用同比有所减少，利息收入也出现明显下滑。
| 统计周期 | 财务费用（万元） |
|---|---|
| 2026年前三季度 | 469.62 |
| 2025年前三季度 | 497.07 |
经营活动现金流大幅转正
2026年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为2171.06万元，上年同期为-3083.11万元，同比增幅达170.42%，主要得益于本报告期销售商品、提供劳务收到的现金较去年同期增加5600.43万元，经营端现金回笼效率大幅提升。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 2171.06 | 170.42 |
| 2025年前三季度 | -3083.11 | - |
投资活动现金流明显改善
2026年前三季度，投资活动产生的现金流量净额为-1005.59万元，上年同期为-2663.67万元，同比增长62.25%，主要是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较去年同期减少1660.75万元，当期产能技改类资本开支大幅缩减。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -1005.59 | 62.25 |
| 2025年前三季度 | -2663.67 | - |
筹资活动现金流大幅转负
2026年前三季度，筹资活动产生的现金流量净额为-1317.01万元，上年同期为1610.23万元，同比降幅达181.79%，变动原因是本报告期取得借款收到的现金与偿还债务支付的现金之净额较上年同期减少2905.97万元，公司外部筹资规模大幅收缩。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -1317.01 | -181.79 |
| 2025年前三季度 | 1610.23 | - |
风险提示
天目药业本期利润大幅依赖债务重组等非经常性损益，主业扣非盈利大幅弱化，叠加筹资端现金流大幅收缩，同时控股股东20%股份公开转让事项尚需国资监管部门审批，实控人变更存在不确定性。投资者需警惕主业盈利不及预期、新OTC产品推广受阻、债务压力上升等潜在风险，理性评估投资价值。
