营业收入小幅下滑
2026年前三季度天目药业实现营业收入1.50亿元，较上年同期的1.59亿元同比下降5.76%；单第三季度营业收入为5042.59万元，较上年同期下滑8.88%，营收端呈现持续收窄态势，反映出公司当前市场拓展承压，主营业务收入规模有所收缩。
| 统计区间 | 营业收入（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 5042.59 | -8.88 |
| 2026年前三季度 | 14978.06 | -5.76 |
归母净利润大幅下滑
报告期内公司归属于上市公司股东的净利润出现明显下滑，2026年前三季度录得810.60万元，较上年同期的1420.88万元同比下降42.93%；单第三季度归母净利润仅为180.38万元，同比大降54.46%。下滑主要来自两方面因素：一是报告期内所得税费用同比大幅增加，二是少数股东损益较上期同步上升，直接侵蚀了归母利润空间。
| 统计区间 | 归母净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 180.38 | -54.46 |
| 2026年前三季度 | 810.60 | -42.93 |
扣非净利润近乎腰斩
2026年前三季度天目药业扣除非经常性损益的净利润仅为184.44万元，较上年同期的1087.42万元同比暴跌83.05%，单第三季度扣非净利润更是为-47.65万元，主业当期已经陷入亏损状态。该指标大幅下滑的核心原因是非经常性损益较上年同期增加293.58万元，公司当期账面利润高度依赖债务重组、营业外收入等非主业收益，主营业务自身盈利能力已经大幅弱化。
| 统计区间 | 扣非净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -47.65 | 不适用 |
| 2026年前三季度 | 184.44 | -83.05 |
基本每股收益同步下滑
受归母净利润大幅下滑影响，公司基本每股收益同步走低。2026年前三季度基本每股收益为0.0666元/股，较上年同期的0.1167元/股同比下降42.93%；第三季度单季基本每股收益仅为0.0148元/股，同比大降54.46%，直接反映出股东每股对应的盈利水平出现大幅缩水。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 0.0148 | -54.46 |
| 2026年前三季度 | 0.0666 | -42.93 |
应收账款规模有所压降
截至2026年9月末，天目药业应收账款账面余额为1.29亿元，较上年度末的1.44亿元同比下降10.52%，公司当期对应收账款的回款催收取得一定成效，但超1.2亿元的应收规模仍占前三季度总营收的85%以上，营收质量仍存隐忧，后续大额坏账计提风险尚未完全出清。
| 时间节点 | 应收账款（万元） | 较上年度末变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 12871.03 | -10.52 |
| 2025年12月31日 | 14383.72 | - |
应收票据规模基本持平
截至2026年9月末，公司应收票据账面余额为219.51万元，较上年度末的217.55万元微增0.90%，该科目规模始终维持在较低水平，公司营收回款中票据结算占比极低，主要回款方式仍为赊销挂账。
| 时间节点 | 应收票据（万元） | 较上年度末变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 219.51 | 0.90 |
| 2025年12月31日 | 217.55 | - |
加权平均ROE大幅回落
2026年前三季度公司加权平均净资产收益率为10.9453%，较上年同期减少12.94个百分点；第三季度单季加权平均净资产收益率为2.3307%，较上年同期减少3.74个百分点，公司净资产的盈利效率出现明显下滑，资产创收能力有所弱化。
| 统计区间 | 加权平均净资产收益率（%） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 2.3307 | 减少3.74个百分点 |
| 2026年前三季度 | 10.9453 | 减少12.94个百分点 |
存货规模小幅下降
截至2026年9月末，天目药业存货账面余额为3552.20万元，较上年度末的3918.46万元下降9.35%，公司当期存货去化进度平稳，不存在大额库存积压的情况，存货周转效率有所提升。
| 时间节点 | 存货（万元） | 较上年度末变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 3552.20 | -9.35 |
| 2025年12月31日 | 3918.46 | - |
销售费用小幅上升
2026年前三季度公司销售费用为1062.52万元，较上年同期的1016.51万元同比增长4.53%，在营收规模同比下滑的背景下，销售费用反而逆势上升，反映出公司为拉动产品销售投入了更多的市场推广资源，但投入产出效率并未同步提升。
| 统计区间 | 销售费用（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1062.52 | 4.53 |
管理费用有所压降
2026年前三季度公司管理费用为4428.41万元，较上年同期的4683.67万元同比下降5.45%，公司当期在行政运营端的成本管控取得一定成效，有效对冲了部分营收下滑带来的利润压力。
| 统计区间 | 管理费用（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 4428.41 | -5.45 |
财务费用持续收窄
2026年前三季度公司财务费用为469.62万元，较上年同期的497.07万元同比下降5.52%，主要得益于当期利息支出规模同比收缩，资金使用成本有所降低，一定程度上缓解了公司的费用端压力。
| 统计区间 | 财务费用（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 469.62 | -5.52 |
经营活动现金流大幅转正
2026年前三季度天目药业经营活动产生的现金流量净额为2171.06万元，较上年同期的-3083.11万元同比大幅增长170.42%，核心驱动因素是当期销售商品、提供劳务收到的现金较去年同期增加5600.43万元，经营端现金回款情况大幅改善，现金流造血能力短期得到修复。第三季度单季经营活动现金流净额为-257.60万元，单季经营端再度出现现金净流出。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -257.60 | 不适用 |
| 2026年前三季度 | 2171.06 | 170.42 |
投资活动现金流降幅收窄
2026年前三季度公司投资活动产生的现金流量净额为-1005.59万元，较上年同期的-2663.67万元同比增长62.25%，变动原因是当期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较去年同期减少1660.75万元，公司当期产能技改等长期资产投入规模大幅收缩，投资端现金流出压力明显缓解。
| 统计区间 | 投资活动现金流净额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -1005.59 | 62.25 |
筹资活动现金流大幅转负
2026年前三季度公司筹资活动产生的现金流量净额为-1317.01万元，较上年同期的1610.23万元同比大幅下降181.79%，核心原因是当期取得借款收到的现金与偿还债务支付的现金之净额较上年同期减少2905.97万元，公司当期债务滚动规模明显收缩，筹资端从资金净流入转为净流出，后续外部融资空间收窄的风险值得投资者警惕。
| 统计区间 | 筹资活动现金流净额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -1317.01 | -181.79 |
针对上述多项核心指标的异动，特别提示投资者注意：公司当前利润对非经常性损益依赖度极高，主业盈利能力已出现明显弱化，同时控股股东20%股份公开征集转让事项尚需国资监管部门审批，实控人变更存在重大不确定性，叠加后续信用减值损失计提压力仍存，需警惕业绩波动带来的投资风险。
