营业收入小幅下滑
2026年第三季度单季天目药业实现营业收入5042.59万元，较上年同期下降8.88%；年初至报告期末累计营业收入14978.06万元，较上年同期下滑5.76%，整体营收规模呈现小幅收缩态势。
| 统计周期 | 营业收入（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 5042.59 | -8.88% |
| 2026年前三季度累计 | 14978.06 | -5.76% |
净利润大幅下滑
2026年第三季度单季归属于上市公司股东的净利润为180.38万元，较上年同期大幅下滑54.46%；年初至报告期末累计归属于上市公司股东的净利润810.60万元，较上年同期下降42.93%。业绩下滑主要来自本报告期公司所得税费用较上期增加，同时少数股东损益也较上期有所增加，盈利端压力明显显现。
| 统计周期 | 归母净利润（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 180.38 | -54.46% |
| 2026年前三季度累计 | 810.60 | -42.93% |
扣非净利润降幅显著
2026年第三季度单季扣除非经常性损益的净利润为-47.65万元，主业当期出现小幅亏损；年初至报告期末累计扣非净利润184.44万元，较上年同期大幅下滑83.05%，主要原因是非经常性损益较上年同期增加293.58万元，公司核心主业的实际盈利能力已出现明显弱化，非经常性损益对利润的支撑作用凸显，投资者需警惕主业盈利疲软的风险。
| 统计周期 | 扣非归母净利润（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -47.65 | 当期为负不可比 |
| 2026年前三季度累计 | 184.44 | -83.05% |
基本每股收益同步下行
2026年第三季度单季基本每股收益为0.0148元/股，较上年同期下降54.46%；年初至报告期末累计基本每股收益0.0666元/股，较上年同期下滑42.93%，与归母净利润的变动幅度完全匹配，反映出当期每股对应的盈利水平出现明显缩水。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 0.0148 | -54.46% |
| 2026年前三季度累计 | 0.0666 | -42.93% |
应收账款规模回落
截至2026年9月30日，天目药业应收账款账面余额为12871.03万元，较上年度末的14383.72万元有所下降。但报告期内子公司上海天目山、黄山天目计提坏账较上年同期分别增加270.50万元、299.46万元，信用减值损失同比大幅上升164.86%，公司回款端的潜在坏账风险仍需重点关注。
| 时间节点 | 应收账款（万元） | 较上年末变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 12871.03 | -10.52% |
| 2025年12月31日 | 14383.72 | - |
应收票据规模基本持平
截至2026年9月30日，公司应收票据账面余额为219.51万元，较2025年末的217.55万元基本持平，应收票据整体规模较小，对公司资金流动性的影响有限。
| 时间节点 | 应收票据（万元） | 较上年末变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 219.51 | 0.90% |
| 2025年12月31日 | 217.55 | - |
加权平均ROE大幅收窄
2026年第三季度单季加权平均净资产收益率为2.3307%，较上年同期减少3.74个百分点；年初至报告期末加权平均净资产收益率为10.9453%，较上年同期大幅减少12.94个百分点，公司净资产的盈利效率出现明显下滑，资产回报能力显著弱化。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.3307% | 减少3.74个百分点 |
| 2026年前三季度累计 | 10.9453% | 减少12.94个百分点 |
存货规模小幅下降
截至2026年9月30日，公司存货账面余额为3552.20万元，较2025年末的3918.46万元有所回落，存货去化态势平稳，未出现大幅积压的情况。
| 时间节点 | 存货（万元） | 较上年末变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 3552.20 | -9.35% |
| 2025年12月31日 | 3918.46 | - |
销售费用小幅增长
2026年前三季度公司销售费用合计1062.52万元，较上年同期的1016.51万元小幅增长，在营收规模同比下滑的背景下，销售费用率反而有所抬升，费用投放的转化效率有待提升。
| 统计周期 | 销售费用（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 1062.52 | 4.53% |
| 2025年前三季度累计 | 1016.51 | - |
管理费用有所收缩
2026年前三季度公司管理费用合计4428.41万元，较上年同期的4683.67万元同比下降，公司当期在管理端的成本管控取得一定成效，一定程度上对冲了其他板块的盈利压力。
| 统计周期 | 管理费用（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 4428.41 | -5.45% |
| 2025年前三季度累计 | 4683.67 | - |
财务费用小幅下行
2026年前三季度公司财务费用合计469.62万元，较上年同期的497.07万元小幅下降，主要得益于当期利息支出的同比减少，整体债务融资成本控制在相对稳定区间。
| 统计周期 | 财务费用（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 469.62 | -5.52% |
| 2025年前三季度累计 | 497.07 | - |
经营活动现金流大幅转正
2026年第三季度单季经营活动产生的现金流量净额为-257.60万元，当期经营现金流短暂为负；年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额2171.06万元，较上年同期的-3083.11万元同比大幅增长170.42%，主要系本报告期销售商品、提供劳务收到的现金较去年同期增加5600.43万元，销售端回款情况得到显著改善。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -257.60 | 当期为负不可比 |
| 2026年前三季度累计 | 2171.06 | 170.42% |
投资活动现金流降幅收窄
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-1005.59万元，较上年同期的-2663.67万元同比变动62.25%，主要系当期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较去年同期减少1660.75万元，产能技改等长期资本开支规模明显收缩。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | -1005.59 | 62.25% |
| 2025年前三季度累计 | -2663.67 | - |
筹资活动现金流大幅转负
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-1317.01万元，较上年同期的1610.23万元同比大幅下降181.79%，主要系本报告期取得借款收到的现金与偿还债务支付的现金之净额较上年同期减少2905.97万元，公司外部融资的净流入规模大幅收缩，资金端的外部支撑力度明显减弱。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | -1317.01 | -181.79% |
| 2025年前三季度累计 | 1610.23 | - |
针对上述多项指标异动，提醒投资者重点关注公司主业盈利能力持续弱化、信用减值损失攀升、外部融资收缩等潜在风险，同时留意控股股东20%股份公开征集转让事项的后续审批进展，理性评估相关不确定性带来的投资波动。
