营业收入小幅下滑
2026年第三季度单季，天目药业实现营业收入5042.59万元，较上年同期下滑8.88%；年初至报告期末累计营收1.4978亿元，同比下滑5.76%，整体营收规模较上年同期出现小幅收缩。
| 统计区间 | 营业收入（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 5042.59 | -8.88 |
| 2026年前三季度累计 | 14978.06 | -5.76 |
净利润大幅下滑
2026年第三季度单季归属于上市公司股东的净利润为180.38万元，同比大幅下滑54.46%；前三季度累计归母净利润810.60万元，同比下滑42.93%。业绩下滑主要来自报告期内所得税费用同比增加，同时少数股东损益较上期同步增加，盈利水平出现明显收缩。
| 统计区间 | 归母净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 180.38 | -54.46 |
| 2026年前三季度累计 | 810.60 | -42.93 |
扣非净利润大幅跳水
2026年第三季度单季扣除非经常性损益的净利润为-47.65万元，主业当期出现小幅亏损；前三季度累计扣非净利润仅184.44万元，同比大幅下滑83.05%。业绩变动核心原因是非经常性损益较上年同期增加293.58万元，公司主业自身造血能力大幅弱化，盈利高度依赖非经常性损益支撑。
| 统计区间 | 扣非净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -47.65 | 不适用 |
| 2026年前三季度累计 | 184.44 | -83.05 |
基本每股收益同步下滑
2026年第三季度单季基本每股收益为0.0148元/股，同比下滑54.46%；前三季度累计基本每股收益0.0666元/股，同比下滑42.93%，反映公司每股对应的盈利水平随净利润同步大幅缩水。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 0.0148 | -54.46 |
| 2026年前三季度累计 | 0.0666 | -42.93 |
扣非每股收益显著走低
对应扣非净利润的大幅下滑，2026年前三季度扣非每股收益仅0.0151元/股，较上年同期的0.0817元/股降幅超8成，主业盈利对应的每股收益已处于极低水平。
应收账款规模下降
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值为12871.03万元，较上年末的14383.72万元有所下降，回款情况较上年同期出现边际改善，但整体应收账款仍占营收比重较高，需警惕后续坏账计提进一步侵蚀利润。
| 报告时点 | 应收账款账面价值（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 12871.03 |
| 2025年12月31日 | 14383.72 |
应收票据基本持平
截至2026年9月末，公司应收票据余额为219.51万元，较上年末的217.55万元基本持平，应收票据规模始终处于较低水平，对公司流动性影响较小。
| 报告时点 | 应收票据余额（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 219.51 |
| 2025年12月31日 | 217.55 |
加权平均净资产收益率大幅收窄
2026年第三季度单季加权平均净资产收益率为2.3307%，较上年同期减少3.74个百分点；前三季度累计加权平均净资产收益率为10.9453%，较上年同期大幅减少12.94个百分点，公司净资产的盈利效率出现明显下滑，股东投入资本的回报水平显著降低。
| 统计区间 | 加权平均ROE（%） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.3307 | 减少3.74个百分点 |
| 2026年前三季度累计 | 10.9453 | 减少12.94个百分点 |
存货规模小幅回落
截至2026年9月末，公司存货账面价值为3552.20万元，较上年末的3918.46万元有所下降，存货去化进度平稳，未出现大幅积压的情况，存货减值风险处于可控区间。
| 报告时点 | 存货账面价值（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 3552.20 |
| 2025年12月31日 | 3918.46 |
销售费用小幅增长
2026年前三季度公司销售费用合计1062.52万元，较上年同期的1016.51万元小幅增长，公司在市场推广、渠道维护方面的投入保持稳定，未出现大幅扩张情况。
| 统计区间 | 销售费用（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1062.52 | 1016.51 |
管理费用同比缩减
2026年前三季度公司管理费用合计4428.41万元，较上年同期的4683.67万元有所下降，公司当期在行政、运营端的成本管控取得一定成效，管理端支出实现合理收缩。
| 统计区间 | 管理费用（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 4428.41 | 4683.67 |
财务费用小幅下行
2026年前三季度公司财务费用合计469.62万元，较上年同期的497.07万元小幅下降，主要得益于当期利息支出有所减少，公司整体融资成本压力略有缓解。
| 统计区间 | 财务费用（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 469.62 | 497.07 |
研发费用当期无发生额
2026年前三季度公司利润表中未列支研发费用，当期无相关研发投入，长期来看或对公司产品迭代、技术升级产生不利影响，后续产品竞争力提升存在不确定性。
经营活动现金流大幅转正
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为2171.06万元，较上年同期的-3083.11万元大幅转正，同比增幅达170.42%，核心驱动因素是当期销售商品、提供劳务收到的现金较去年同期增加5600.43万元，经营端现金回流情况大幅改善。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 2171.06 | -3083.11 | 170.42 |
投资活动现金流减亏
2026年前三季度公司投资活动产生的现金流量净额为-1005.59万元，较上年同期的-2663.67万元减亏，同比增幅62.25%，主要原因是当期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较去年同期减少1660.75万元，资本开支规模大幅收缩。
| 统计区间 | 投资活动现金流净额（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -1005.59 | -2663.67 | 62.25 |
筹资活动现金流大额转负
2026年前三季度公司筹资活动产生的现金流量净额为-1317.01万元，较上年同期的1610.23万元大幅下降，同比降幅达181.79%，核心原因是当期取得借款收到的现金与偿还债务支付的现金之净额较上年同期减少2905.97万元，公司外部融资净流入大幅收缩，筹资端现金流由正转负，后续流动性补充能力存在不确定性。
| 统计区间 | 筹资活动现金流净额（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -1317.01 | 1610.23 | -181.79 |
整体来看，天目药业当期盈利高度依赖债务重组等非经常性损益，主业盈利能力大幅弱化，同时筹资端现金流大幅收缩，叠加控股股东20%股份转让事项仍存不确定性，投资者需警惕后续主业盈利不及预期、流动性波动带来的投资风险。
