营业收入小幅下滑
2026年第三季度单季，天目药业实现营业收入5042.59万元，较上年同期下滑8.88%；2026年前三季度累计营业收入14978.06万元，较上年同期下滑5.76%，营收规模呈现持续收窄态势。
| 统计周期 | 营业收入（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 5042.59 | -8.88% |
| 2026年前三季度累计 | 14978.06 | -5.76% |
归母净利润大幅缩水
2026年第三季度单季归属于上市公司股东的净利润为180.38万元，较上年同期大幅下滑54.46%；前三季度累计归母净利润为810.60万元，同比下滑42.93%。业绩下滑主要来自两方面因素：本报告期公司所得税费用较上期增加，同时少数股东损益较上期同步增加，直接侵蚀了归母利润空间。
| 统计周期 | 归母净利润（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 180.38 | -54.46% |
| 2026年前三季度累计 | 810.60 | -42.93% |
扣非净利润暴跌超八成
2026年前三季度，天目药业扣除非经常性损益的净利润仅为184.44万元，同比大幅下滑83.05%，第三季度单季扣非净利润更是为-47.65万元，陷入亏损状态。该指标大幅下滑的核心原因是当期非经常性损益较上年同期增加293.58万元，公司盈利高度依赖非经常性收益，主营业务造血能力大幅弱化。
| 统计周期 | 扣非净利润（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -47.65 | 不适用 |
| 2026年前三季度累计 | 184.44 | -83.05% |
每股收益同步大幅下滑
受归母净利润大幅缩水影响，2026年第三季度单季基本每股收益为0.0148元/股，同比下滑54.46%；前三季度累计基本每股收益为0.0666元/股，同比下滑42.93%，股东单位盈利水平显著下降。同期扣非每股收益随扣非净利润同步走低，反映公司主业对应的每股收益贡献能力大幅弱化。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 0.0148 | -54.46% |
| 2026年前三季度累计 | 0.0666 | -42.93% |
加权平均净资产收益率骤降
2026年第三季度单季加权平均净资产收益率为2.3307%，较上年同期减少3.74个百分点；前三季度累计加权平均净资产收益率为10.9453%，较上年同期大降12.94个百分点，公司净资产的盈利效率出现明显滑坡，资产回报率大幅走低。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.3307% | 减少3.74个百分点 |
| 2026年前三季度累计 | 10.9453% | 减少12.94个百分点 |
应收账款规模有所回落
截至2026年9月末，天目药业应收账款账面价值为12871.03万元，较2025年末的14383.72万元有所下降。但值得注意的是，当期信用减值损失较上年同期大幅增长164.86%，子公司上海天目山、黄山天目分别新增计提坏账270.50万元、299.46万元，说明应收账款回收风险仍在持续暴露，潜在坏账压力不容忽视。
| 统计时点 | 应收账款账面价值（万元） | 较上年末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 12871.03 | -10.52% |
| 2025年12月31日 | 14383.72 | - |
应收票据规模基本持平
截至2026年9月末，公司应收票据账面价值为219.51万元，较2025年末的217.55万元基本持平，规模保持稳定，应收票据对应的回款流动性未出现明显异常波动。
| 统计时点 | 应收票据账面价值（万元） | 较上年末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 219.51 | 0.90% |
| 2025年12月31日 | 217.55 | - |
存货规模小幅下降
截至2026年9月末，公司存货账面价值为3552.20万元，较2025年末的3918.46万元小幅下降，存货去化进度平稳，未出现大规模库存积压的异常情况。
| 统计时点 | 存货账面价值（万元） | 较上年末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 3552.20 | -9.35% |
| 2025年12月31日 | 3918.46 | - |
销售费用小幅上升
2026年前三季度，公司销售费用累计发生额为1062.52万元，较上年同期的1016.51万元小幅增长，在营收同比下滑的背景下，销售费用占营收的比重有所抬升，反映公司为拉动销售投入的边际成本有所增加。
| 统计周期 | 销售费用（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1062.52 | 4.53% |
| 2025年前三季度 | 1016.51 | - |
管理费用同比缩减
2026年前三季度，公司管理费用累计发生额为4428.41万元，较上年同期的4683.67万元有所下降，公司在管理端的成本管控取得一定成效，一定程度对冲了其他费用端的压力。
| 统计周期 | 管理费用（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 4428.41 | -5.45% |
| 2025年前三季度 | 4683.67 | - |
财务费用小幅下行
2026年前三季度，公司财务费用累计发生额为469.62万元，较上年同期的497.07万元小幅下降，其中利息费用同比有所缩减，利息收入同步减少，整体融资成本端的压力略有缓解。
| 统计周期 | 财务费用（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 469.62 | -5.52% |
| 2025年前三季度 | 497.07 | - |
经营活动现金流由负转正
2026年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为2171.06万元，较上年同期的-3083.11万元大幅转正，同比增幅达170.42%，主要得益于当期销售商品、提供劳务收到的现金较去年同期增加5600.43万元，销售端回款情况大幅改善。不过第三季度单季经营活动现金流为-257.60万元，单季度经营端现金流出大于流入，后续回款可持续性仍需观察。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 2171.06 | 170.42% |
| 2025年前三季度 | -3083.11 | - |
投资活动现金流压力缓解
2026年前三季度，公司投资活动产生的现金流量净额为-1005.59万元，较上年同期的-2663.67万元同比提升62.25%，主要是当期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较去年同期减少1660.75万元，资本开支规模大幅收缩，投资端现金压力明显缓解。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -1005.59 | 62.25% |
| 2025年前三季度 | -2663.67 | - |
筹资活动现金流大幅转负
2026年前三季度，公司筹资活动产生的现金流量净额为-1317.01万元，较上年同期的1610.23万元同比大幅下降181.79%，由净流入转为净流出，核心原因是当期取得借款收到的现金与偿还债务支付的现金之净额较上年同期减少2905.97万元，公司外部融资规模收缩，偿债力度加大，筹资端的现金流环境明显收紧。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -1317.01 | -181.79% |
| 2025年前三季度 | 1610.23 | - |
针对上述多项核心指标的异动，提醒投资者重点关注公司主业盈利疲软、盈利高度依赖非经常性损益、融资环境收紧等潜在风险，同时留意控股股东公开征集转让20%股份事项的后续审批进展，理性评估公司后续经营稳定性。
