营业收入小幅下滑
2026年前三季度天目药业实现营业收入1.50亿元，较上年同期的1.59亿元同比下滑5.76%；单三季度营业收入5042.59万元，较上年同期下滑8.88%，营收端呈现阶段性收缩态势。
| 统计周期 | 营业收入（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年单三季度 | 5042.59 | -8.88 |
| 2026年前三季度 | 14978.06 | -5.76 |
净利润大幅下滑
前三季度归属于上市公司股东的净利润为810.60万元，较上年同期的1420.88万元同比下降42.93%；单三季度归母净利润仅180.38万元，同比大降54.46%。下滑主要源于报告期内公司所得税费用较上期增加，同时少数股东损益也同步上升，直接挤压了归母利润空间。
| 统计周期 | 归母净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年单三季度 | 180.38 | -54.46 |
| 2026年前三季度 | 810.60 | -42.93 |
扣非净利润近乎腰斩
2026年前三季度扣除非经常性损益的净利润仅184.44万元，较上年同期同比大幅下滑83.05%，下滑幅度为所有核心盈利指标之首。该变动主要系当期非经常性损益较上年同期增加293.58万元，挤压了主业经营利润的占比；单三季度扣非净利润为-47.65万元，主业单季度已出现亏损，凸显主营业务造血能力大幅弱化。
| 统计周期 | 扣非净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年单三季度 | -47.65 | 不适用 |
| 2026年前三季度 | 184.44 | -83.05 |
基本每股收益同步下滑
受归母净利润大幅下滑影响，公司基本每股收益同步走低。单三季度基本每股收益为0.0148元/股，较上年同期下降54.46%；前三季度基本每股收益为0.0666元/股，较上年同期的0.1167元/股下降42.93%，股东单位盈利水平出现明显收缩。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年单三季度 | 0.0148 | -54.46 |
| 2026年前三季度 | 0.0666 | -42.93 |
加权平均净资产收益率骤降
2026年前三季度公司加权平均净资产收益率为10.9453%，较上年同期大降12.94个百分点；单三季度该指标为2.3307%，较上年同期减少3.74个百分点，公司净资产的盈利效率出现大幅滑坡，资产回报能力显著弱化。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率（%） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年单三季度 | 2.3307 | 减少3.74个百分点 |
| 2026年前三季度 | 10.9453 | 减少12.94个百分点 |
应收账款规模回落
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值为1.29亿元，较上年末的1.44亿元有所回落。但报告期内信用减值损失达到-722.15万元，较上年同期的-272.65万元大幅增长，主要系子公司上海天目山、黄山天目分别新增计提坏账270.50万元、299.46万元，后续应收账款的坏账风险仍需警惕。
| 报告时点 | 应收账款账面价值（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 12871.03 |
| 2025年12月31日 | 14383.72 |
应收票据规模基本持平
截至2026年9月末，公司应收票据余额为219.51万元，较上年末的217.55万元基本持平，该部分应收款项规模较小，对公司整体资金流转影响有限。
| 报告时点 | 应收票据余额（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 219.51 |
| 2025年12月31日 | 217.55 |
存货规模小幅下降
截至2026年9月末，公司存货账面价值为3552.20万元，较上年末的3918.46万元有所下降，存货去化节奏平稳，未出现大规模库存积压的情况。
| 报告时点 | 存货账面价值（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 3552.20 |
| 2025年12月31日 | 3918.46 |
销售费用小幅增长
2026年前三季度公司销售费用为1062.52万元，较上年同期的1016.51万元小幅增长，主要系公司为推广复产的复方鲜竹沥液等OTC品种加大市场投放所致。
| 统计周期 | 销售费用（万元） |
|---|---|
| 2026年前三季度 | 1062.52 |
| 2025年前三季度 | 1016.51 |
管理费用有所收缩
前三季度公司管理费用为4428.41万元，较上年同期的4683.67万元同比下降，公司阶段性采取了管理端降本措施，一定程度上对冲了其他环节的成本压力。
| 统计周期 | 管理费用（万元） |
|---|---|
| 2026年前三季度 | 4428.41 |
| 2025年前三季度 | 4683.67 |
财务费用小幅下行
2026年前三季度财务费用为469.62万元，较上年同期的497.07万元小幅下降，其中利息费用同比有所减少，资金成本端略有优化。
| 统计周期 | 财务费用（万元） |
|---|---|
| 2026年前三季度 | 469.62 |
| 2025年前三季度 | 497.07 |
经营活动现金流由负转正
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为2171.06万元，较上年同期的-3083.11万元大幅转正，同比增幅达170.42%，核心驱动因素是本期销售商品、提供劳务收到的现金较去年同期增加5600.43万元，销售回款效率明显提升；但单三季度经营活动现金流为-257.60万元，单季度经营端现金净流出，回款的持续性仍待观察。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年单三季度 | -257.60 | 不适用 |
| 2026年前三季度 | 2171.06 | 170.42 |
投资活动现金流压力缓解
前三季度投资活动产生的现金流量净额为-1005.59万元，较上年同期的-2663.67万元同比改善62.25%，主要系本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较去年同期减少1660.75万元，产能技改相关的资本开支阶段性收缩。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -1005.59 | 62.25 |
筹资活动现金流大幅转负
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-1317.01万元，较上年同期的1610.23万元同比大降181.79%，是所有现金流指标中变动幅度最大的项目之一，主要系本期取得借款收到的现金与偿还债务支付的现金之净额较上年同期减少2905.97万元，公司外部融资的净流入规模大幅收缩，资金端的流动性支撑有所弱化。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -1317.01 | -181.79 |
针对上述核心数据变动，投资者需重点警惕公司主业盈利大幅弱化、单季度经营现金流转负、融资端净流入收缩带来的流动性压力，同时关注控股股东20%股份公开转让事项的后续审批进展，以及新复产OTC品种的实际销售落地情况，规避相关不确定性风险。
