营业收入小幅下滑
2026年前三季度天目药业实现营业收入1.50亿元，较上年同期的1.59亿元同比下滑5.76%；单三季度实现营业收入5042.59万元，较上年同期下滑8.88%，营收规模呈现阶段性收缩态势。
| 统计周期 | 营业收入（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 5042.59 | -8.88 |
| 2026年前三季度 | 14978.06 | -5.76 |
营收端的持续下行反映出公司核心医药产品的市场拓展压力，后续复产的复方鲜竹沥液能否带动营收回升仍存在较大不确定性。
净利润大幅下滑
2026年前三季度公司归属于上市公司股东的净利润为810.60万元，较上年同期的1420.88万元大幅下滑42.93%；单三季度归母净利润仅180.38万元，同比大降54.46%，利润端收缩幅度远超营收降幅。变动原因主要是报告期内公司所得税费用较上期增加，同时少数股东损益亦较上期增加，进一步挤压了归母利润空间。
| 统计周期 | 归母净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 180.38 | -54.46 |
| 2026年前三季度 | 810.60 | -42.93 |
扣非净利润降幅显著
2026年前三季度公司扣除非经常性损益的净利润仅184.44万元，较上年同期的1087.86万元同比大降83.05%；单三季度扣非净利润为-47.65万元，主业已经陷入阶段性亏损。扣非利润大幅下滑主要是非经常性损益较上年同期增加293.58万元，公司当期利润高度依赖非经常性收益支撑，主营业务盈利能力大幅弱化。
| 统计周期 | 扣非归母净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -47.65 | 不适用 |
| 2026年前三季度 | 184.44 | -83.05 |
基本每股收益同步下滑
2026年前三季度公司基本每股收益为0.0666元/股，较上年同期的0.1167元/股同比下降42.93%；单三季度基本每股收益为0.0148元/股，同比大降54.46%，直接反映出股东单位权益的收益水平大幅缩水。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 0.0148 | -54.46 |
| 2026年前三季度 | 0.0666 | -42.93 |
扣非每股收益大幅收窄
对应扣非净利润的大幅下滑，2026年前三季度扣非每股收益仅0.0151元/股，较上年同期大幅下滑83%，单三季度扣非每股收益为-0.0039元/股，主业已经无法为股东创造正向的每股收益回报。
应收账款规模回落
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值为1.29亿元，较上年年末的1.44亿元下降约10.52%，应收账款规模有所回落，但同期子公司上海天目山、黄山天目计提坏账较上年同期分别增加270.50万元、299.46万元，信用减值损失同比大幅增长164.86%，下游客户的回款风险仍在持续暴露。
| 时间节点 | 应收账款账面价值（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 12871.03 |
| 2025年12月31日 | 14383.72 |
应收票据基本持平
截至2026年9月末，公司应收票据余额为219.51万元，较上年年末的217.55万元基本持平，规模处于较低水平，公司销售端的票据结算占比不高。
| 时间节点 | 应收票据余额（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 219.51 |
| 2025年12月31日 | 217.55 |
加权平均净资产收益率大降
2026年前三季度公司加权平均净资产收益率为10.9453%，较上年同期减少12.94个百分点；单三季度加权平均净资产收益率为2.3307%，较上年同期减少3.74个百分点，公司净资产的盈利效率大幅下滑，资产获利能力明显弱化。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率（%） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 2.3307 | 减少3.74个百分点 |
| 2026年前三季度 | 10.9453 | 减少12.94个百分点 |
存货规模小幅下降
截至2026年9月末，公司存货账面价值为3552.20万元，较上年年末的3918.46万元下降约9.35%，存货规模小幅回落，整体库存周转压力有所缓解。
| 时间节点 | 存货账面价值（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 3552.20 |
| 2025年12月31日 | 3918.46 |
销售费用小幅增长
2026年前三季度公司销售费用为1062.52万元，较上年同期的1016.51万元小幅增长4.53%，在营收下滑的背景下销售费用逆势增长，反映出公司为推动产品销售加大了市场投放力度，但投放尚未转化为营收增量。
| 统计周期 | 销售费用（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1062.52 | 1016.51 |
管理费用持续收缩
2026年前三季度公司管理费用为4428.41万元，较上年同期的4683.67万元同比下降5.45%，公司当期主动压降管理端开支，通过控费手段对冲利润下滑压力。
| 统计周期 | 管理费用（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 4428.41 | 4683.67 |
财务费用小幅下行
2026年前三季度公司财务费用为469.62万元，较上年同期的497.07万元同比下降5.52%，其中利息费用同比减少约33.18万元，利息收入同比减少4.61万元，整体债务融资成本略有下降。
| 统计周期 | 财务费用（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 469.62 | 497.07 |
经营活动现金流转正
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为2171.06万元，上年同期为-3083.11万元，同比大幅增长170.42%，主要系报告期内销售商品、提供劳务收到的现金较去年同期增加5600.43万元，经营端现金流状况显著改善。但单三季度经营活动现金流为-257.60万元，季度经营现金流再次转负，现金流稳定性不足。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -257.60 | 不适用 | 不适用 |
| 2026年前三季度 | 2171.06 | -3083.11 | 170.42 |
投资活动现金流改善
2026年前三季度公司投资活动产生的现金流量净额为-1005.59万元，上年同期为-2663.67万元，同比增长62.25%，主要系当期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较去年同期减少1660.75万元，资本开支规模大幅收缩。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -1005.59 | -2663.67 | 62.25 |
筹资活动现金流大幅转负
2026年前三季度公司筹资活动产生的现金流量净额为-1317.01万元，上年同期为1610.23万元，同比大降181.79%，主要系当期取得借款收到的现金与偿还债务支付的现金之净额较上年同期减少2905.97万元，公司当期筹资端现金净流入大幅萎缩，偿债力度加大。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -1317.01 | 1610.23 | -181.79 |
针对上述多项指标异动，特别提示投资者注意：公司当期利润高度依赖债务重组等非经常性损益支撑，主业盈利能力大幅弱化，同时实控人拟变更事项尚存在重大不确定性，复产的新品后续销售表现仍存变数，需警惕相关投资风险。
