营收小幅下滑承压
2026年前三季度天目药业实现营业收入1.50亿元，较上年同期的1.59亿元同比下滑5.76%；单第三季度营收为5042.59万元，较上年同期下滑8.88%，整体营收规模呈现阶段性收缩态势，主业增长动力不足。
| 统计周期 | 营业收入（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 5042.59 | -8.88% |
| 2026年前三季度 | 14978.06 | -5.76% |
净利润大幅下滑
2026年前三季度公司归属于上市公司股东的净利润为810.60万元，较上年同期的1420.88万元同比大降42.93%；单第三季度归母净利润仅180.38万元，同比下滑幅度达54.46%。业绩下滑主要源于报告期内所得税费用同比增加，同时少数股东损益较上期明显上升，进一步挤压了归母净利润空间。
| 统计周期 | 归母净利润（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 180.38 | -54.46% |
| 2026年前三季度 | 810.60 | -42.93% |
扣非净利润近乎腰斩
2026年前三季度公司扣除非经常性损益的净利润仅为184.44万元，较上年同期大降83.05%，第三季度扣非净利润更是为-47.65万元，主业实际盈利能力已经转负。该指标大幅下滑主要因当期非经常性损益较上年同期增加293.58万元，公司利润高度依赖非主业收益，核心经营造血能力严重不足。
| 统计周期 | 扣非归母净利润（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -47.65 | 不适用 |
| 2026年前三季度 | 184.44 | -83.05% |
基本每股收益同步走低
2026年前三季度基本每股收益为0.0666元/股，较上年同期的0.1167元/股同比下滑42.93%；第三季度基本每股收益为0.0148元/股，同比大降54.46%，单位股份对应的盈利水平明显收缩，股东实际获利能力被大幅削弱。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 0.0148 | -54.46% |
| 2026年前三季度 | 0.0666 | -42.93% |
加权平均净资产收益率骤降
2026年前三季度加权平均净资产收益率为10.9453%，较上年同期减少12.94个百分点；单第三季度该指标仅为2.3307%，较上年同期减少3.74个百分点，公司净资产的使用效率大幅下滑，资产盈利效率明显走弱。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 2.3307% | 减少3.74个百分点 |
| 2026年前三季度 | 10.9453% | 减少12.94个百分点 |
应收账款规模回落
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值为12871.03万元，较上年末的14383.72万元下降约10.52%，回款情况有所改善，但整体应收规模仍处于高位，占同期流动资产的比例接近60%，后续坏账计提风险依然不容忽视。
| 时间节点 | 应收账款账面价值（万元） | 较上年末变动幅度 |
|---|---|---|
| 2025年末 | 14383.72 | - |
| 2026年9月末 | 12871.03 | -10.52% |
应收票据规模基本持平
截至2026年9月末，公司应收票据账面价值为219.51万元，较上年末的217.55万元仅微增0.9%，规模保持稳定，应收端的票据类资产占比极低，公司营收回款中票据结算的占比非常有限。
| 时间节点 | 应收票据账面价值（万元） | 较上年末变动幅度 |
|---|---|---|
| 2025年末 | 217.55 | - |
| 2026年9月末 | 219.51 | +0.9% |
存货规模小幅下降
截至2026年9月末，公司存货账面价值为3552.20万元，较上年末的3918.46万元下降9.35%，库存去化节奏平稳，不存在明显的存货积压问题，但存货整体周转效率仍有提升空间。
| 时间节点 | 存货账面价值（万元） | 较上年末变动幅度 |
|---|---|---|
| 2025年末 | 3918.46 | - |
| 2026年9月末 | 3552.20 | -9.35% |
销售费用小幅微增
2026年前三季度公司销售费用为1062.52万元，较上年同期的1016.51万元同比增长4.53%，费用投入规模基本保持稳定，并未出现为拉动营收大幅加码销售投入的情况，侧面反映公司当前销售端拓展力度有限。
| 统计周期 | 销售费用（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1062.52 | +4.53% |
管理费用有所缩减
2026年前三季度公司管理费用为4428.41万元，较上年同期的4683.67万元同比下降5.45%，公司通过管控行政、人员等相关管理开支实现了费用端的小幅压降，一定程度上对冲了其他环节的成本压力。
| 统计周期 | 管理费用（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 4428.41 | -5.45% |
财务费用小幅下行
2026年前三季度公司财务费用为469.62万元，较上年同期的497.07万元同比下降5.52%，其中利息费用同比有所减少，整体融资成本得到小幅优化，但利息支出规模仍处于高位，对利润端形成持续侵蚀。
| 统计周期 | 财务费用（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 469.62 | -5.52% |
经营活动现金流大幅转正
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为2171.06万元，较上年同期的-3083.11万元同比大幅增长170.42%，变动核心原因是当期销售商品、提供劳务收到的现金较去年同期增加5600.43万元，回款效率大幅提升，经营端现金流状态显著改善。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 2171.06 | +170.42% |
投资活动现金流明显收窄
2026年前三季度公司投资活动产生的现金流量净额为-1005.59万元，较上年同期的-2663.67万元同比增长62.25%，主要是当期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较去年同期减少1660.75万元，资本开支规模大幅收缩，公司扩张节奏明显放缓。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -1005.59 | +62.25% |
筹资活动现金流大幅转负
2026年前三季度公司筹资活动产生的现金流量净额为-1317.01万元，较上年同期的1610.23万元同比大幅下降181.79%，变动核心原因是当期取得借款收到的现金与偿还债务支付的现金之净额较上年同期减少2905.97万元，公司外部融资净规模大幅收缩，筹资端现金流由净流入转为净流出，后续流动性补充渠道存在明显收紧迹象。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -1317.01 | -181.79% |
针对上述核心数据异动，提醒投资者高度关注公司主业盈利能力薄弱、利润高度依赖非经常性损益、筹资现金流大幅收缩的潜在风险，同时公司控股股东拟公开征集转让20%股份或导致实控人变更，相关事项仍存在不确定性，需密切跟踪后续经营公告，理性防控投资风险。
