营业收入小幅下滑
2026年前三季度，天目药业实现营业收入14978.06万元，较上年同期的15894.04万元同比下降5.76%；单三季度实现营业收入5042.59万元，较上年同期同比下滑8.88%，营收规模连续两个统计维度出现同比收缩，主业增长承压。
| 统计周期 | 营业收入（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 5042.59 | -8.88 |
| 2026年前三季度累计 | 14978.06 | -5.76 |
净利润同比大幅下滑
2026年前三季度，天目药业归属于上市公司股东的净利润为810.60万元，较上年同期的1420.88万元同比下降42.93%；单三季度归母净利润仅180.38万元，同比大幅下滑54.46%。公司披露变动主因为本报告期所得税费用较上期增加，同时少数股东损益较上期增加，盈利端的收缩幅度显著大于营收端。
| 统计周期 | 归母净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 180.38 | -54.46 |
| 2026年前三季度累计 | 810.60 | -42.93 |
扣非净利润降幅显著
2026年前三季度，公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润仅184.44万元，较上年同期同比大降83.05%；单三季度扣非净利润为-47.65万元，主业经营本身已出现阶段性亏损。公司披露该指标大幅下滑主因为非经常性损益较上年同期增加293.58万元，账面净利润高度依赖非经常性损益支撑，主业造血能力大幅弱化。
| 统计周期 | 扣非归母净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -47.65 | 不适用 |
| 2026年前三季度累计 | 184.44 | -83.05 |
基本每股收益同步下滑
受归母净利润大幅下滑影响，公司每股收益指标同步走低。2026年前三季度基本每股收益为0.0666元/股，较上年同期的0.1167元/股同比下降42.93%；单三季度基本每股收益为0.0148元/股，同比下滑54.46%，与净利润变动幅度完全匹配，单位股本对应的盈利水平明显收缩。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 0.0148 | -54.46 |
| 2026年前三季度累计 | 0.0666 | -42.93 |
加权平均净资产收益率大幅收窄
2026年第三季度单季，公司加权平均净资产收益率为2.3307%，较上年同期减少3.74个百分点；前三季度累计加权平均净资产收益率为10.9453%，较上年同期大幅减少12.94个百分点，公司净资产的盈利效率出现明显滑坡，股东权益的回报能力显著下降。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率（%） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.3307 | 减少3.74个百分点 |
| 2026年前三季度累计 | 10.9453 | 减少12.94个百分点 |
应收账款规模同比收缩
截至2026年9月末，天目药业应收账款账面余额为12871.03万元，较上年度末的14383.72万元有所下降，回款效率有所改善，但整体应收账款规模仍处于较高水平，占同期流动资产的比例接近60%，后续仍需警惕坏账计提对利润的侵蚀风险。
| 报告时点 | 应收账款（万元） | 较上年度末变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 12871.03 | -10.52 |
| 2025年12月31日 | 14383.72 | - |
应收票据规模基本持平
截至2026年9月末，公司应收票据账面余额为219.51万元，较上年度末的217.55万元基本持平，变动幅度不足1%，该类以票据形式存在的应收款项规模保持稳定，未出现大幅波动。
| 报告时点 | 应收票据（万元） | 较上年度末变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 219.51 | 0.90 |
| 2025年12月31日 | 217.55 | - |
存货规模小幅回落
截至2026年9月末，公司存货账面余额为3552.20万元，较上年度末的3918.46万元有所下降，存货周转效率略有优化，但仍需关注医药行业产品效期管理、市场需求变动带来的存货减值风险。
| 报告时点 | 存货（万元） | 较上年度末变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 3552.20 | -9.35 |
| 2025年12月31日 | 3918.46 | - |
销售费用小幅上升
2026年前三季度，公司销售费用合计为1062.52万元，较上年同期的1016.51万元同比小幅增长4.53%，在营业收入同比下滑的背景下，销售费用逆势上升，反映出公司为拉动营收投放的销售资源效率有所降低。
| 统计周期 | 销售费用（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 1062.52 | 4.53 |
| 2025年前三季度累计 | 1016.51 | - |
管理费用同比下降
2026年前三季度，公司管理费用合计为4428.41万元，较上年同期的4683.67万元同比下降5.45%，公司在管理端的成本管控取得一定成效，一定程度对冲了营收下滑带来的盈利压力。
| 统计周期 | 管理费用（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 4428.41 | -5.45 |
| 2025年前三季度累计 | 4683.67 | - |
财务费用小幅下降
2026年前三季度，公司财务费用合计为469.62万元，较上年同期的497.07万元同比下降5.52%，其中利息费用同比有所缩减，整体融资成本端的压力略有缓解。
| 统计周期 | 财务费用（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 469.62 | -5.52 |
| 2025年前三季度累计 | 497.07 | - |
经营活动现金流大幅转正
2026年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为2171.06万元，上年同期为-3083.11万元，同比增长170.42%。公司披露变动主因为本报告期销售商品、提供劳务收到的现金较去年同期增加5600.43万元，经营端的现金流入质量出现明显改善。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 2171.06 | 170.42 |
| 2025年前三季度累计 | -3083.11 | - |
投资活动现金流减亏
2026年前三季度，公司投资活动产生的现金流量净额为-1005.59万元，上年同期为-2663.67万元，同比增长62.25%。公司披露变动主因为购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较去年同期减少1660.75万元，当期产能技改相关的资本开支有所收缩。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | -1005.59 | 62.25 |
| 2025年前三季度累计 | -2663.67 | - |
筹资活动现金流大额转负
2026年前三季度，公司筹资活动产生的现金流量净额为-1317.01万元，上年同期为1610.23万元，同比大降181.79%。公司披露变动主因为本报告期取得借款收到的现金与偿还债务支付的现金之净额较上年同期减少2905.97万元，筹资端的现金流入大幅收缩，公司外部融资的资金支持力度明显减弱。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | -1317.01 | -181.79 |
| 2025年前三季度累计 | 1610.23 | - |
针对上述数据变动，特别提示投资者关注两大核心风险：一是公司当前净利润高度依赖债务重组等非经常性损益支撑，主业扣非盈利大幅缩水，可持续经营的盈利基础并不稳固；二是筹资现金流大幅转负叠加实控人拟变更事项尚存在审批不确定性，后续公司的流动性及经营稳定性均存在波动可能，需警惕相关投资风险。
