营业收入小幅下滑
2026年前三季度天目药业实现营业收入14978.06万元，较上年同期的15894.04万元同比下滑5.76%；单第三季度营业收入为5042.59万元，较上年同期下滑8.88%。营收端连续两个统计维度出现同比下滑，反映公司主业销售端承压。
| 统计区间 | 营业收入（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 5042.59 | -8.88 |
| 2026年前三季度 | 14978.06 | -5.76 |
归母净利润大幅缩水
2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为810.60万元，较上年同期的1420.88万元同比下滑42.93%；单第三季度归母净利润仅为180.38万元，同比大幅下滑54.46%。利润端下滑幅度远高于营收端，主要系报告期内所得税费用同比大增77.26%，同时少数股东损益较上期明显增加所致。
| 统计区间 | 归母净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 180.38 | -54.46 |
| 2026年前三季度 | 810.60 | -42.93 |
扣非净利润降幅显著
2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润仅为184.44万元，较上年同期的1088.03万元同比大幅下滑83.05%；单第三季度扣非净利润为-47.65万元，主业经营当期出现亏损。该指标大幅下滑主要系本期非经常性损益同比增加293.58万元，利润贡献高度依赖非主业损益，主业造血能力明显弱化。
| 统计区间 | 扣非净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -47.65 | 不适用 |
| 2026年前三季度 | 184.44 | -83.05 |
基本每股收益同步下滑
2026年前三季度基本每股收益为0.0666元/股，较上年同期的0.1167元/股同比下滑42.93%；单第三季度基本每股收益为0.0148元/股，同比下滑54.46%，与归母净利润变动幅度完全匹配，反映公司当期每股盈利水平同步大幅收缩。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 0.0148 | -54.46 |
| 2026年前三季度 | 0.0666 | -42.93 |
应收账款规模下降
截至2026年9月末，天目药业应收账款账面价值为12871.03万元，较2025年末的14383.72万元同比下降10.52%。但同期子公司上海天目山、黄山天目计提坏账较上年同期分别增加270.50万元、299.46万元，信用减值损失同比大增164.86%，侧面反映公司应收账款回款质量仍存隐患，坏账计提压力陡增。
| 统计时点 | 应收账款（万元） | 较上年末变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 12871.03 | -10.52 |
| 2025年末 | 14383.72 | - |
应收票据规模基本持平
截至2026年9月末，公司应收票据账面价值为219.51万元，较2025年末的217.55万元微增0.9%，基本维持稳定，该类款项占流动资产比例不足1%，对公司整体资金流转影响极小。
| 统计时点 | 应收票据（万元） | 较上年末变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 219.51 | 0.9 |
| 2025年末 | 217.55 | - |
加权平均净资产收益率大幅回落
2026年前三季度加权平均净资产收益率为10.9453%，较上年同期减少12.94个百分点；单第三季度该指标为2.3307%，较上年同期减少3.74个百分点，反映公司净资产的盈利效率出现大幅下滑，股东权益的收益水平明显降低。
| 统计区间 | 加权平均净资产收益率（%） | 同比变动（百分点） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 2.3307 | -3.74 |
| 2026年前三季度 | 10.9453 | -12.94 |
存货规模小幅收缩
截至2026年9月末，公司存货账面价值为3552.20万元，较2025年末的3918.46万元下降9.35%，存货规模小幅回落，整体库存周转压力暂时可控。
| 统计时点 | 存货（万元） | 较上年末变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 3552.20 | -9.35 |
| 2025年末 | 3918.46 | - |
销售费用小幅增长
2026年前三季度公司销售费用为1062.52万元，较上年同期的1016.51万元同比增长4.53%，在营收同比下滑的背景下，销售费用逆势增长，反映公司为拉动销售投入的资源有所增加，但尚未转化为对应的营收增量。
| 统计区间 | 销售费用（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1062.52 | 4.53 |
| 2025年前三季度 | 1016.51 | - |
管理费用同比下降
2026年前三季度公司管理费用为4428.41万元，较上年同期的4683.67万元同比下降5.45%，管理端的成本管控取得一定成效，部分对冲了利润端的下滑压力。
| 统计区间 | 管理费用（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 4428.41 | -5.45 |
| 2025年前三季度 | 4683.67 | - |
财务费用小幅下降
2026年前三季度公司财务费用为469.62万元，较上年同期的497.07万元同比下降5.52%，主要系当期利息费用同比减少33.18万元，利息收入同比减少4.61万元，整体融资成本略有优化。
| 统计区间 | 财务费用（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 469.62 | -5.52 |
| 2025年前三季度 | 497.07 | - |
经营活动现金流大幅转正
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为2171.06万元，上年同期为-3083.11万元，同比增幅达170.42%，主要系本期销售商品、提供劳务收到的现金较去年同期增加5600.43万元，经营端现金回款情况大幅改善。但单第三季度经营活动现金流为-257.60万元，当期经营现金再次出现净流出，回款的可持续性仍待观察。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -257.60 | 不适用 |
| 2026年前三季度 | 2171.06 | 170.42 |
投资活动现金流减亏
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-1005.59万元，上年同期为-2663.67万元，同比变动幅度为62.25%，主要系本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较去年同期减少1660.75万元，资本开支规模大幅收缩，投资端现金净流出明显收窄。
| 统计区间 | 投资活动现金流净额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -1005.59 | 62.25 |
| 2025年前三季度 | -2663.67 | - |
筹资活动现金流大额转负
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-1317.01万元，上年同期为1610.23万元，同比大幅变动-181.79%，主要系本期取得借款收到的现金与偿还债务支付的现金之净额较上年同期减少2905.97万元，公司当期筹资端由净流入转为大额净流出，外部融资现金流支撑明显减弱。
| 统计区间 | 筹资活动现金流净额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -1317.01 | -181.79 |
| 2025年前三季度 | 1610.23 | - |
针对上述多项核心指标异动，投资者需重点警惕公司主业盈利高度依赖非经常性损益、单季度经营现金流再次转负、外部融资支撑减弱等多重风险，同时公司控股股东20%股份公开征集转让事项尚存在不确定性，后续经营与股权变动的双重波动需保持高度关注。
